https://youtu.be/LJkQlbjD-Ao

Сегодня мы поговорим о том, что такое фон и что к нему относится.

Трейдеры совершают все сделки по направлению фона, то есть в какую сторону он смотрит и куда движется. В связи с этим, мы стараемся открывать позицию с расчетом её удержания в течении некоторого времени

Для этого нам необходимо понимать рыночный контекст, на котором возникает сигнал на вход в сделку.

Для понимания мы попробуем абстрагироваться от графиков и приведем пример из жизни. Вы хотите купить квартиру в Москве, как все мы знаем – они дорогие. Есть у нас и выход – мы можем купить дешевле, если немножко подождать. Приходим на рынок и смотрим цены:

Если цены до этого росли, то мы можем предположить, что скорее всего рост продолжится. Разумеется, если мы купим квартиру сейчас, то сможем на этом заработать. По итогу мы выстраиваем своё предположение, что цена в будущем продолжит своё движение, либо нам известны другие факты, а именно, стоимость конкретной квартиры.

Её цена изменяется со временем, на это влияют множество факторов: её месторасположения, стадия застройки, наличие социальных благ в застраиваемом районе, есть ли метро рядом. Если это квартира в Москве, вы знаете, что через 7 лет возле этой квартиры откроется станция метро, цена конечно же вырастет.

И так, у нас выстроилась серия предположений относительно цен, которая может сбыться, а может и не сбыться. На рынке не существует ни одного человека, который с достоверностью сможет утверждать, где окажется цена в следующий момент. На рынке есть лишь вероятности, которые в свою очередь могут не сбываться. Все наши предположения базируются на основании того, что делала цена в прошлом.

Необходимо понять, то, что было в прошлом – это лишь кусочек истории. Если вы начнете рассматривать контекст предыдущих веков, вы сразу в этом утонете.

Анализируем фон

Чтобы понимать фон, необходимо четко разделить ваши таймфреймы. Нам нужно понять, на каком ТФ вы изначально собираетесь совершать торговые операции. Если вы торгуете внутри дня, вам подойдет 5-15-30 минутные ТФ, если же вы более среднесрочный трейдер, то ваш выбор 1-4 часовые ТФ.

Если вы торгуете внутри дня, для начала зайдите на часовик ( 1-часовой таймфрейм), если вы торгуете на более старших ТФ, выше дневки прыгать не стоит. Не забирайтесь на недельные и месячные ТФ. На мой взгляд, технический анализ не в состоянии удовлетворить ваш запрос торговать месяцами.

Включаем часовик и смотрим на график: нас интересует, что происходило на рынке за последние полторы-две недели. Этого вполне достаточно, не берите в анализ бОльшие временные промежутки, с тех пор поменялось множество информации и изменилось расположение сил.

Единственное, что может интересовать нас из прошлого (1,5 – 2 месяца)  – это уровни. Сейчас же мы стараемся понять расположение сил на текущий момент, стараемся увидеть, что делают люди, какие торговые решения они будут принимать в дальнейшем.

Стараемся увидеть факторы, которые повлияли в прошлом на определенные решения различных участников рынка.

В случае с квартирой, предположим, мы находимся 2019 году. Мы видим, застройщик начал своё строительство в 18м году и продолжает его до сих пор. Сейчас он вводит дом в эксплуатацию.

То есть, прошли какие-то события и у нас есть основания предполагать, поскольку застройщик достроил дом, значит он более менее качественный и надежный, а это в свою очередь значит, что скорее всего он введет дом в эксплуатацию и мы сможем на этом заработать.

Мы стараемся увидеть, что было в прошлом и на основе этого спрогнозировать будущие решения участников рынка.

Определяем фон по графику цены.

В данном случае у меня открыто 17 периодов, то есть 17 дней, исходя из этого, я начинаю анализировать график. Что мы видим на графике?

Мы видим, как рынок растёт, минимумы и максимумы своевременно обновляются. Об этом смотрите в  статье “как опеределить флет или тренд“.Сейчас мы находимся в такой точке, где прямо сейчас цена пробивает последний минимум. В текущий момент пробоя какого-либо минимума мы видим, что на рынке неопределенность.

Судя по контексту рынка мы видим, что трейдеры, для того, чтобы заработать, должны покупать. В то же самое время мы видим, что цена стремится вниз, она пытается пробить минимум. Разумнее всего будет избрать нейтральную сторону и подождать, что будет с ценой.

С вышестоящего таймфрейма нас интересует:

Стараемся посмотреть, что делает цена, анализируем угол атаки для того, чтобы оценит силу и слабость той или иной стороны. Как вы считаете, кто в данный момент сильнее, а кто слабее?

На данный момент у нас точка неопределенности, происходит баланс сил. Мы видим, как резко рынок выстреливал вверх, теперь же всё происходит наоборот, рынок стремится вниз, явно указывая нам на нейтральную позицию. Схематично можно описать это так:

У нас есть силы и слабость сторон. Если в рынке сильны быки – рынок растёт. Сильны медведи – падает. Если происходит точка баланса, когда быки и медведи в равных позициях, на рынке начинается флет, как в примере выше.

На вышестоящем таймфрейме для нас важны

Выставим же их:

Ставить уровни ниже не имеет малейшего смысла, нам нужно минимум уровней для работы, чтобы наш график не был засорён лишними чертами, рынок не дойдет до этих уровней в ближайшем будущем.

Держим у себя в голове: на данный момент у нас нейтральная позиция, но если рынок пробьет данную область и сделает к ней откат, мы ищем сигнал на вход в рынок:

Моя ближайшая цель – 9607, либо еще ниже, поскольку чаще всего рынок движется от уровня к уровню. Пока подобного не произошло, сидим ровно и ждём, у нас действует политика нейтральности, политика торговли во флете, а именно:

Естественно, обязательно наличие определенного сигнала для входа в сделку.

Следующий момент для анализа:

• Средний ход рынка за день
• Поведение цены

Что под этим подразумевается? Начинаем обращать внимание, как двигался рынок в течение последней недели. Смотрим, какое расстояние он преодолевал за последние дни.

Не имеет смысла упарываться и использовать для этого индикаторы, мерить каждое движение рулеткой, не нужно этого. Берем и смотрим на глаз, какое количество пунктов в среднем проходил рынок.

Это будет означать, что примерно такое же количество пунктов мы пройдем и в следующие дни.

Если в течении дня мы пройдем  среднее количество пунктов, и при этом окажемся вдали от уровней, в таком случае мы так же избираем политику нейтральности, ничего не делаем, ждем. Скорее всего, рынок дальше не пойдет, он войдет во флет, либо будет двигаться очень медленно:

Самые сложные движения, когда рынок двигается настолько медленно, что хочется спать. Если рынок прошел полтора-два средних хода, лучше ничего не делайте.

Нас интересует сам характер движения цены, как она двигалась. Смотрим:

Она двигается рывками: двинулась вниз – резко отпрыгнула наверх. Даже в восходящем трендовом движении мы можем видеть резкие прострелы и вверх, и вниз.

Судя по этому, мы предполагаем, что рынок будет двигаться примерно подобным образом и сейчас. Для нас это означает, если мы войдем в позицию, то рынок будет выстреливать.

Это с одной стороны плюс, но и минус с другой стороны, этот нюанс необходимо учитывать при постановке своих стоп-приказов.

Если мы перейдем на 5-ти минутку и посмотрим, как двигался рынок, мы увидим то же самое. Теперь, мы словно с лупой смотрим на график и видим, как рынок своей структурой похож на Форекс, то есть сначала рынок движется пилой ( флетом), за которой следует прострел.

• Он двигается классическим способом накопление – распределение:
• Как видите, никаких серьезных трендов рынок не образует.

Если мы попадем в пилу, мы будем предполагать, что рынок попилит и выстрелит в одну из сторон. При этом мы сидим и наблюдаем за ценой.

Анализируем фон на 5ти минутке, смотрим, что происходило в ближайшие дни. Стараемся локально понять силу или слабость той или иной стороны.

Можно ли сказать, что быки в рынке очень слабые? Я думаю, что можно. Можно ли сказать, что медведи очень сильные? Вполне. Меня очень смущает движение предыдущего дня:

Обратите внимание, рынок упал вниз, потом он старается подняться, но опять резко падает вниз. Образуется фаза накопления, неизбежно пробивающаяся вниз резкими скачками. Постараемся привезти все это к общему знаменателю:

Мы знаем, что большинству трейдеров понятно движение на часовике, они знают, чтобы заработать, нужно покупать.

В то же самое время, поскольку у большинства участников открыты позиции на покупку, в рынке скапливаются стоп-приказы этих покупателей.

Стоп-приказ – это рыночный ордер с обратным направлением, который закрывает вашу сделку по достижению определенно уровня, с целью минимизации ваших убытков.

Чтобы выйти из покупки, нужно продать. Соответственно, когда рынок подойдет к областям со стоп-приказами, большая вероятность того, что он заденет эти стоп-приказы, начнется цепная реакция и рынок начнет обрушаться. Это будет происходить до той поры, пока все топливо не исчерпает себя.

В то же время у нас нейтральная позиция, мы должны сидеть и выжидать, одновременно наблюдая, как рынок проходит половину своего дневного хода. Исходя из этого, мы делаем определенный вывод:

• Рынок пробивает уровень и в случае, если происходит откат к пробитому уровню, мы ждем образования сигналов на продажу в обозначенной области:

Если же рынок создаст флетовое движение и выйдет из него, причем это будет не ложный выход, я так же приму решение на продажу данного актива. Сейчас мы не будем покупать, для покупки нет таковых условий. Они появятся лишь в том случае, если цена опять зайдет за уровень и закрепится за ним, образовав откат у его границ:

Только в этом случае я приму решения на покупку с целью 10766.

Домашнее задание

Постарайтесь проанализировать подобным образом несколько активов, посмотрите, какая была реализация рыночных сценариев. Проведите анализ и через неделю оцените свои результаты, насколько вы оказались правы.

Когда вы начнете анализировать фон, вы приятно удивитесь, множество анализируемых вами активов с большой вероятностью будут успешно спрогнозированы.

Фон достаточно легко анализировать, цена движется от уровня к уровню. Другой вопрос, заработать на этом сложно, поскольку все начинают творить ерунду на сигналах. Поговорим об этом в следующем сюжете.

Материал из цикла — Бесплатная школа трейдинга. 

Ставки растут

В 2021 году Банк России начал постепенно повышать ключевую ставку. А она напрямую влияет на проценты по вкладам. Посмотрим, что происходит с депозитами и в каких банках самые высокие проценты

fizkes / Shutterstock

В 2020 году Банк России снижал ключевую ставку три раза, и к июлю она опустилась до исторического минимума — 4,25%. Однако в 2021-м ЦБ решил ее постепенно повышать, и теперь она достигла 5%. В дальнейшем ключевая ставка может продолжить увеличиваться.

Ключевая ставка 
 — стоимость денег для коммерческих банков. Это минимальный процент, под который кредитные организации берут займы у ЦБ. Когда ставка снижается, меньше становится и стоимость кредитов в банках, но одновременно снижаются и проценты по вкладам.

В 2020 году снижение ставки стало одной из причин, по которой частные инвесторы переориентировались на фондовый рынок 
 — проценты по депозитам оказались слишком низкими и непривлекательными. Посмотрим, что происходит со вкладами сейчас и в каких пяти банках самые высокие проценты.

Ставки вкладов в банках постепенно растут

В обзоре Банка России говорится, что еще в феврале «наметился рост ставок по долгосрочным рублевым розничным вкладам». Заметнее всего — у депозитов на срок более трех лет. Тем не менее россияне продолжали закрывать краткосрочные вклады, в том числе из-за низких процентов.

В первой декаде апреля средняя ставка по депозитам составляла 4,63%, а во второй она выросла до 4,72%. Таковы результаты мониторинга ЦБ максимальных процентных ставок по вкладам в рублях десяти крупнейших банков страны.

После повышения ключевой ставки ЦБ проценты по рублевым депозитам также вырастут, считает Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс».

Директор по коммуникациям финансового маркетплейса «Сравни.ру» Александра Краснова согласна с тем, что проценты по вкладам могут вырасти.

Мы бы посоветовали следующее — открывать вклад на небольшой срок (3-6 месяцев) и следить за ситуацией. Велика вероятность, что ставки по вкладам вырастут из-за роста ключевой ставки

Александра Краснова

директор по коммуникациям «Сравни.ру»

По ее словам, впоследствии деньги можно переложить на другие депозиты под более высокий процент.

Некоторые кредитные организации уже заявили, что не исключают возможность увеличения процентов по депозитам, а другие начали их повышать. Аналитики «Сравни.ру» подобрали пять вкладов с самыми высокими процентами, которые сейчас есть.

Проценты зависят не только от ключевой ставки ЦБ, но и от размера вклада (для сравнения выбрана сумма в 100 тыс. руб.

), его срока (в ожидании возможного продолжения роста ставки ЦБ эксперты выбрали небольшой срок вкладов — шесть месяцев) и других факторов.

р: kordeo / Shutterstock

На первой строчке оказался вклад от Джей энд Ти Банка. Кредитная организация — «дочка» чешского J&T Banka, находится в Москве. Минимальная сумма его вклада под названием «Магнус−Онлайн» — как раз ₽100 тыс. Если положить эту сумму на депозит на полгода, то ставка составит 5,7% годовых. За это время можно заработать около ₽2,8 тыс.

Проценты выплачивают каждый месяц. Их можно получать на расчетный счет либо добавлять к вкладу. В последнем случае получится капитализация 
процентов — то есть размер депозита станет увеличиваться, и таким образом новые выплаты будут несколько больше предыдущих.

Пополнять депозит нельзя, а если снять с него деньги раньше срока, то ваш доход посчитают по ставке вклада «до востребования» — 0,01%. Частичное снятие денег с депозита тоже не предусмотрено.

Второе место занял вклад «Победа» от «Энергомашбанка». Кредитная организация находится в Санкт-Петербурге, ее продукты доступны жителям города.

Минимальная сумма, которую можно положить на депозит, — ₽30 тыс. Ставка при сумме вклада в ₽100 тыс. составит 5,5%. За шесть месяцев клиент получит проценты на ₽2,7 тыс.

Вклад нельзя пополнять и закрыть его без потерь не получится, так как в этом случае доход также посчитают по ставке «до востребования». Частично снимать средства тоже нельзя. Проценты выплачиваются в конце срока действия депозита, они не капитализируются.

Krakenimages.com / Shutterstock

Несмотря на то что это банк из Приморского края, у него есть отделения в Челябинской, Омской, Иркутской областях и некоторых других регионах России, а также в Москве и Санкт-Петербурге. Так что воспользоваться его продуктами смогут не только жители Приморья.

Вклад «Надежный» от Примсоцбанка расположился на третьей строчке списка. Минимальная сумма депозита — ₽10 тыс. При этом в первые 90 дней после открытия вклад можно пополнять.

Если открыть вклад в отделении банка, то ставка будет 5,3% годовых, а если онлайн — то 5,4%. Допустим, что вы открыли вклад онлайн и положили на него ₽100 тыс., тогда через шесть месяцев можно получить доход почти в ₽2,7 тыс.

Снимать средства с депозита нельзя, а если закрыть его досрочно, то доход посчитают по ставке 0,01%. Капитализации процентов нет, накопленные деньги начисляют в конце срока.

Четвертую строчку занял Примтеркомбанк, который тоже находится в Приморье, но подойдет только жителям этого региона. Ставка по его вкладу «Подарок» — 5,35%. Минимальная сумма депозита — ₽10 тыс. Пополнять депозит и частично снимать с него деньги нельзя, однако проценты выплачиваются каждый месяц. При этом капитализации нет.

Если закрыть вклад досрочно, то доход, как и в других банках, выплатят по ставке «до востребования». Если положить на него ₽100 тыс., то в течение шести месяцев накопится почти ₽2,7 тыс.

На пятом месте по размеру ставки оказался «Мой вклад» от приморского Саммит Банка. Стоит учитывать, что его продукты недоступны в Москве. Его нельзя обслуживать дистанционно, так что он, скорее, подойдет жителям Приморья.

Минимальный размер депозита — ₽30 тыс. Если положить деньги на 185 дней, то ставка будет 5,3% годовых. За это время с депозитом в ₽100 тыс. можно накопить почти ₽2,7 тыс.

Проценты начисляются каждый месяц, но получить их можно только в конце срока вклада. Пополнять депозит и снимать с него деньги нельзя. Если вы закроете вклад досрочно, то банк пересчитает и выплатить проценты по ставке 0,01%.

Monster Ztudio / Shutterstock

Как платить налоги на доходы от вкладов: новая схема

Раньше налоги нужно было платить только в том случае, если ставка по вкладу превышала ключевую на 5 процентных пунктов и больше. То есть при нынешней ключевой ставке в 5% налог взимали бы с депозита под 10% и выше. Он составлял бы 35% для резидентов и 30% — для нерезидентов.

Однако с 2021 года правила поменялись. Если сумма вклада больше установленного ЦБ лимита, то придется заплатить налог в 13% — и не важно, резидент вы или нет, так как ставка теперь одинакова для всех. Необлагаемая налогом сумма высчитывается по ключевой ставке, действовавшей на 1 января того года, в котором человек получил доход. В этом году она составляла 4,25%.

Схема следующая: берем ₽1 млн и умножаем на эту ставку — получаем лимит в ₽42,5 тыс. То есть все, что выше этой суммы, будет облагаться налогом. При этом не имеет значения, сколько у вас вкладов и сколько на них денег.

Все доходы от депозитов складываются, и если общая сумма полученных процентов выше лимита, то нужно заплатить налог.

Посчитать, сколько нужно выплатить, можно так: из дохода по вкладу вычитаем необлагаемый налогом лимит и получившиеся средства умножаем на 13%.

Тем, у кого уже есть депозит в банке, стоит учитывать один момент: если вы открыли вклад в 2020 году, а закроется он в 2021-м, то нужно проверить, как выплачиваются проценты — каждый месяц, квартал или по истечении срока депозита.

Если первые два варианта, то все проценты, начисленные до 2021 года, будут облагаться налогом по старой схеме. А те, которые поступают в этом году, — по новой.

В том случае, если их выплачивают в конце срока, то вся сумма процентов облагается налогом по новым правилам.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

Что происходит с доходностями облигаций, когда рынки растут или падают

Нашел на странице фейсбука у Игоря Лаухина 

Облигации и депозиты — это инструменты, в основе которых лежит рыночная процентная ставка.

Для российского рынка таким ключевым индикатором денежно-кредитной политики является ключевая ставка ЦБ. Это тот процент, под который регулятор финансирует банки, поэтому ключевая ставка напрямую влияет на ставки по кредитам и депозитам всей банковской системы, или, проще говоря, она отражает стоимость денег в экономике.

Если рыночная процентная ставка меняется, то изменяются ставки и по всем инструментам, которые к ней привязаны.

Однако в ситуации с облигациями и депозитами этот механизм работает по-разному.

К примеру, вы открыли вклад в банке сроком на 5 лет под 6% годовых. Но через год ставки на рынке выросли: теперь банк готов привлекать новые вклады на 4 года под 7% годовых. Но это не значит, что он готов будет дополнительно доплачивать 1% годовых по вашему вкладу. Таковы условия депозитного договора: ставка в нем фиксируется на весь период действия вклада.

То же самое правило действует и в обратной ситуации. Если вы открыли вклад на 5 лет по ставке 6% годовых, а через год ставки по 4-летнему новому вкладу стали ниже и составили 5% годовых, банк продолжит вам платить по вкладу 6% годовых, как зафиксировано в договоре.

А как у облигаций?

 В отличие от депозитов, облигации — это рыночный инструмент. Это означает, что именно рынок (инвесторы и эмитенты) определяет ставку (доходность к погашению) по всем облигациям с любым сроком погашения в любой момент времени.

Покупая облигацию, вы фиксируете для себя доходность к погашению, с которой торгуется эта бумага в данный момент.

По сути, доходность к погашению складывается из количества выплаченных купонов и ставки купона, которые определены изначально.

То есть доходность к погашению — это и есть та самая эффективная рыночная ставка, купон — фиксированный процент, а количество купонов — количество выплат процентов по вкладу, который вы могли бы открыть в банке.

Разберем на примере с помощью инфографики.

Допустим, вы приобрели облигацию в конце 2018-го — начале 2019 года (То) с доходностью 10.5% годовых. Бумага погашается через 3 года, имеет 12 купонов и ставку купона 10% годовых.

Прошло чуть больше года, и в момент времени Тв (случай В) ставки на рынке снизились (до 7% годовых — по облигациям с погашением менее чем через 2 года).

Это означает, что теперь инвесторы готовы покупать облигации эмитентов того же кредитного качества, что и облигация в вашем портфеле, но уже с меньшей доходностью к погашению. За прошедший период ваша доходность на капитал по купленной облигации будет выше 10.

5% годовых (угол α на рисунке) и составит примерно 16% годовых (угол β’), а за оставшееся до погашения время вы заработаете 7% годовых (угол β’’) — меньше, чем доходность к погашению (α), с которой вы приобрели облигацию изначально.

Однако за 3 года вы все равно получите свои 10.5% годовых — то есть именно ту доходность к погашению, которую зафиксировали изначально при покупке бумаги.

Теперь рассмотрим обратную рыночную ситуацию. В момент времени ТА ставки на рынке выросли (случай А на рисунке), например, до 12% годовых по инструментам с погашением менее чем через 2 года.

За время, прошедшее с момента покупки облигации, ваша доходность на капитал по купленной облигации (угол γ’) составит 6% годовых — это меньше, чем доходность к погашению (угол α), с которой вы приобрели облигацию.

Но с даты ТА и до даты погашения облигации вы получите доходность к погашению (она равна будущей доходности на капитал — угол γ’’) в размере 12% годовых. Это больше, чем доходность к погашению (угол α), с которой вы изначально приобрели облигацию.

Но в любом случае за время, прошедшее с То до Т3 (даты погашения облигации) вы получите доходность, с которой изначально приобретали бумагу — ту самую доходность к погашению (угол α).

 

Когда ставки на рынке изменяются в ту или другую сторону (как мы писали выше), доходность к погашению (от текущей даты до даты погашения) тоже изменяется.

Так как купон по облигациям фиксированный и определяется в момент первичного размещения бумаг, то изменение доходности к погашению происходит за счет изменения цены облигации (в процентах /рублях).

В случае В она растет, в случае А — падает.

Проще говоря: если ставки упали, вы платите больше, чтобы получить меньшую доходность к погашению по сравнению с доходностью к погашению при первичном размещении.

Ставки выросли — вы покупаете облигацию с большей доходностью к погашению, чем доходность к погашению при первичном размещении.

Большая доходность при покупке получается за счет разницы в цене (цена погашения — цена покупки) купонного дохода. 

Почему изменение текущей стоимости портфеля — не повод для паники?

Если бумаги в вашем портфеле снижаются или растут вместе с рынком, это нормальная ситуация. Это та доходность, которую вы получаете начиная от текущего момента и до даты погашения. Она не показывает ваши убытки или прибыли, а всего лишь отражает рыночную ситуацию.

• Если текущая доходность ниже той доходности, с которой вы приобретали облигации, то это означает, что вы находитесь в точке В (то есть ставки на рынке снизились, а цены выросли).
• И наоборот: когда текущая доходность выше той, что вы зафиксировали при покупке облигации (что мы и наблюдаем на рынке сейчас), то вы находитесь в точке А, а значит, рыночные ставки растут, а цены падают.
• Пройдет время, волатильность на рынке снизится, доходности снова начнут снижаться, а цены восстановятся.

 

Конец эпохи депозитов: как меняется рынок сбережений в условиях низких ставок

С 2015 по 2021 год ставки по вкладам снизились более чем в четыре раза. Индекс FRG100, рассчитываемый по ставкам 50 крупнейших банков для вкладов от 100 000 рублей сроком на год, снизился с 17% годовых в январе 2015 года до 3,86% годовых к февралю 2021 года. К марту средние ставки выросли на 0,2 п. п., до 4–4,1%, однако говорить о развороте тренда преждевременно.

В 2021 году, по нашему прогнозу, ставки вырастут на 0,5–0,7 п. п., что не приведет к сколь-либо значимому изменению поведения вкладчиков. Это не разворот тенденции, а фиксирование статус-кво. Участники рынка учатся действовать в новых рыночных обстоятельствах: банки и финансовые компании начинают адаптировать бизнес-модели, а клиенты — подстраивать стратегии сбережения.

В 2020 году эксперты и журналисты много писали об оттоке вкладов из-за низкой доходности. Если смотреть на статистику срочных вкладов, то может сложиться ложное впечатление, что клиенты в 2021 году забрали из банков 1,8 ­трлн рублей.

Действительно, за год портфель срочных вкладов снизился с 22,7 трлн рублей до 20,9 ­трлн рублей. Но одновременно с этим в 1,5 раза вырос портфель текущих и сберегательных счетов: с 7,9 трлн рублей до 12,2 ­трлн рублей.

Суммарный же портфель средств частных клиентов вырос на 8%, до 33,1 ­трлн рублей.

Рост популярности накопительных счетов связан, как ни удивительно, со снижением уровня ставок. Накопительные счета удобнее срочных вкладов: клиент может без ограничений снимать со счета деньги или пополнять его. Когда ставки по вкладам превышали 10%, такая свобода обходилась клиентам в 1–3 п. п.

И это было существенной потерей доходности. Теперь же разница сократилась до нескольких десятых процентного пункта. А в некоторых банках при определенных условиях накопительные счета и вовсе доходнее классических вкладов.

В результате доля счетов в общей структуре привлеченных средств физлиц за год выросла с 26% до 37%.

Часть накоплений клиенты перевели на фондовый рынок. Темпы роста показателей брокеров напоминают первую половину 2000-х в банковской рознице:

• количество клиентов, открывших брокерские счета, за год выросло в 2,4 раза: с 3,9 млн до 9,5 млн (данные Мосбиржи);
• объем средств частных клиентов на фондовом рынке за год вырос в 1,8 раза: с 3,4 трлн рублей до 6 трлн рублей (данные НАУФОР).

Объем денег растет медленнее числа клиентов — это результат того, что на рынок приходит все больше клиентов с небольшими чеками. Средний размер инвестиции на фондовом рынке в 2020 году снизился с 700 000 рублей до 540 000 рублей. В 2021 году средний чек продолжит снижаться до 400 000–450 000 рублей.

На фондовый рынок приходят не только деньги, которые могли бы остаться на вкладах, но и деньги, за которые могли бы побороться страховые компании.

Пик популярности инвестиционного и накопительного страхования жизни пришелся на 2016–2018 годы.

Тогда банки агрессивно продавали клиентам полисы ИСЖ и НСЖ (инвестиционное, накопительное страхование жизни) как замену вкладам, однако по истечении срока клиенты не получали доходность, обещанной продавцом.

Часто итоговая доходность была даже ниже той, которую можно было бы получить, разместив деньги на вкладе.

Это привело не только к разочарованию клиентов, но и к повышенному вниманию регулятора. В январе 2021 года ЦБ объявил о намерении ужесточить правила продажи ИСЖ и НСЖ. Новые правила значительно снизят доходность этих продуктов для банков и страховых компаний, но сделают их более прозрачными для клиентов.

Тренд 1: накопительные счета станут стандартом

Накопительные счета станут ключевым банковским сберегательным продуктом для клиентов с капиталом до 1–2 млн рублей.

Банки будут все сильнее интегрировать этот продукт в так называемый daily banking — лучшие условия будут доступны тем клиентам, кто активно пользуется банковскими сервисами.

По итогам 2021 года доля текущих счетов вырастет до ­40–50%. Классические же вклады станут продуктом для клиентов премиального банковского обслуживания и private banking.

Тренд 2: плавный переток средств на фондовый рынок

Слухи о смерти банковских вкладов сильно преувеличены. Доля биржевых инструментов в портфеле сбережений будет расти, но постепенно. Клиенты с накоплениями очень консервативны, ведь им есть что терять. Число брокерских счетов в 2021 году может вырасти еще в полтора-два раза.

Но это не значит, что все люди переведут все свои деньги на фондовый рынок. Большинство из них для начала рискнет безопасной для себя суммой.

И получив первый опыт, примет решение, какую долю своих сбережений оставить на безрисковых банковских счетах и вкладах, а какую — перевести на брокерский счет.

Тренд 3: игровое обучение игре на бирже

Во многом успех биржевых инструментов зависит от того, какой первый опыт получат клиенты, насколько качественно брокеры и управляющие компании объяснят «неофитам» правила поведения на фондовом рынке.

Наиболее разумно — ограничить риск новых клиентов, не дать им даже шанса получить критический убыток. Законодательно это регламентируется очень слабо. Риск-профилирование клиентов — процедура формальная. Поэтому то, с чем столкнется неопытный клиент на фондовом рынке, остается в зоне ответственности самих брокеров. 

Брокеры будут развивать системы онбординга:

• мягкое обучение через блоги, сторис, игровые механики, социальные сети и т. д.;
• «песочницы» для новичков — гарантия компенсации потерь в рамках ограниченных сумм инвестирования и на ограниченное время. Например: «Инвестируй 20 000 рублей, и, если ты получишь убыток в первый месяц, мы тебе его компенсируем»;
• настойчивое предложение новичкам консервативных продуктов — облигаций, индексов и т. д.

Тренд 4: вторая жизнь структурных продуктов

После введения ограничений на продажу ИСЖ и НСЖ структурные продукты имеют шанс обрести новую жизнь. На этот раз на «светлой стороне». Крупные банки, брокеры и страховые компании готовятся адаптироваться к новым правилам, которые сделают продукт более безопасным и прозрачным для клиентов.

Как с помощью графиков понимать движение цены акций и других ценных бумаг?

Здравствуйте! Очень хотелось научиться понимать и анализировать движение определенных ценных бумаг с помощью графиков.

Чем различаются разные виды графиков между собой? Что такое японские свечи? А линейный график? Актив один и тот же, а графики очень различаются.

Макс Б.

Но и консервативным инвесторам полезно уметь читать графики: с их помощью инвестор может оценить доходность и поведение актива в прошлом.

Разберем графики на примерах. Возьмем данные из таблицы и представим их на графиках разных видов.

Как менялась цена актива в течение недели

С таблицей все понятно: указаны все важные данные о движении цены. Мы видим, как менялась цена за день: на каком значении торговая сессия началась и на каком закрылась, какого минимального и максимального порога достигла цена за весь день.

Таблицы удобно использовать, когда нужно получить информацию по торгам за конкретный день: в понедельник актив закрылся по цене 55, а в среду — по цене 65. Минус: трудно увидеть тренд — как сильно растет или падает цена актива. Воспринимать направление и изменение цены бумаги по таблице можно, но делать это сложнее, чем по графику.

Такой формат отображения изменений воспринимается глазом проще числовых данных и может визуально показать, что происходило с ценой и как быстро она менялась в течение недели.

По линейному графику удобно отслеживать изменение во времени какого-то одного параметра. В нашей таблице четыре параметра — конечно, можно показать их все на одном графике кривыми разного цвета, но наглядность от этого пострадает. Удобней, когда на графике изображено изменение какого-то одного или двух параметров.

Линейный график: изменение цены закрытия

Свечной график — вид графика с дополнительными данными о движении цены за временной период. Если на линейном графике мы изобразили только цену закрытия, то на свечном графике видны все данные из таблицы: цена открытия и закрытия торгов, максимальное и минимальное значение цены за торговую сессию.

В свечах выделяют два основных вида:

1. Растущие — если за время формирования свечи цена выросла.
2. Падающие — если за время формирования свечи цена снизилась.

Свечу, в которой цены открытия и закрытия совпадают, иногда выделяют в третий тип — дожи, на нашем графике эта свеча тоже есть — в среду.

Стандартно свечи и бары окрашиваются двумя цветами в зависимости от роста или падения цены за промежуток времени. Зеленое тело означает рост цены, а красное — падение. Но удобный цвет свечей или баров всегда можно настроить индивидуально.

Строение японских свечей

Японские свечи: по одному графику можно проанализировать сразу все параметры из таблицы

Барный график показывает те же параметры, что и японские свечи. Разница только в отображении.

Японские свечи выглядят проще для восприятия, но барный график по-прежнему популярен у трейдеров на Западе.

Определить движение цены внутри бара можно по его «ушам» — горизонтальным линиям на его теле. Левым ухом обозначают цену открытия, а правым — цену закрытия бара. Если левое ухо выше правого — цена упала и бар будет красным. Если левое ниже — цена выросла, бар будет зеленым.

Строение баров

Барный график

Анализ прошлого движения цены по графикам можно использовать, чтобы убедиться, что дела у компании в порядке и рынок подтверждал это ранее. Или как дополнительное подтверждение того, что вы не ошиблись в анализе фундаментальных показателей.

Но вряд ли стоит использовать анализ графиков как единственный фактор для принятия решения об инвестиции своих средств. Для комплексного анализа можно обратить внимание на другие показатели инструмента: риски, доходность, практику и нюансы вложений в конкретный тип актива. Почитайте наши подборки об инвестициях, чтобы разобраться глубже:

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.