Национальный банк Белоруссии (НББ) исключит российские рубли из состава золотовалютных резервов, оставив валюту РФ только для выплат по государственным обязательствам. Не стоит искать в этом решении Минска политическую подоплеку, утверждают экономисты.

НББ объяснил свое решение рекомендациями Международного валютного фонда (МВФ) и практикой центральных банков других стран. Как сообщает «Лента.ру» со ссылкой на пресс-релиз белорусского регулятора, эта мера начнет действовать с 1 июля 2017 года.

Именно с этой даты НББ будет использовать только стандарт МВФ, который не считает российский рубль резервной валютой.

На 1 июня 2017 года объем золотовалютных резервов НББ оценивался в 5,239 млрд долларов по стандарту МВФ и в 5,604 млрд долларов по национальному стандарту.

Свое решение относительно исключения рубля при расчете золотовалютных запасов в НББ объяснили необходимостью совершенствовать правила управления золотовалютными резервами, рекомендациями Всемирного банка и МВФ, а также опытом управления активами центральных банков других государств.

В сообщении белорусского центробанка отмечается, что активы в российских рублях останутся на балансе НББ для «исполнения соответствующих обязательств Национального банка и правительства Республики Беларусь». Также российские рубли могут использоваться в качестве дополнительного источника пополнения золотовалютных резервов Белоруссии.

РИА Новости  / Виктор Толочко

«Мне сложно сказать, чем руководствовался центробанк Белоруссии, принимая такое решение, — отметил в комментарии Федеральному агентству новостей известный российский экономист и политолог Михаил Хазин. — Есть у меня гипотеза, что это связано с тем, что они боятся повторения истории 2014 года, когда российский рубль резко, а главное — внезапно девальвировался».

• Впрочем, никакой угрозы для российской экономики решение белорусского регулятора не представляет, говорит Хазин.
• Рутиной считает решение Национального банка Белоруссии директор аналитического департамента компании Alpari, независимый финансовый аналитик Александр Разуваев, по мнению которого, никаких предпосылок к падению российского рубля, тем более резкому, в настоящий момент нет.
• При этом Разуваев не исключает, что неприятные воспоминания о девальвации российского рубля в 2014 году могли сыграть какую-то роль в решении НББ.

«Российский рубль действительно, к сожалению, не является резервной валютой, — отметил Разуваев в комментарии корреспонденту ФАН. — Этому есть различные причины. Все-таки мы рынок развивающийся, цена на нефть падает, да и девальвацию рубля, которая была в конце 2014 года, никто не забывал».

Тем не менее, в решении НББ не нужно искать политику или какое-то неуважение к российской экономике, считает аналитик.

Global Look Press  / Caro / Andreas Bastian

«То, что Белоруссия следует правилам Международного валютного фонда, это, в общем-то, правильно, все так делают, тут я никаких причин для беспокойства не вижу, — отметил собеседник ФАН.

— Не надо забывать, что валюта Белоруссии — белорусский рубль — привязан к корзине валют, где половину составляет российский рубль, а остальное делят доллар и евро, соответственно, 30% и 20%. С моей точки зрения, и после 1 июля предложение российских рублей на белорусском рынке будет достаточно серьезным.

Примерно половина белорусского экспорта идет в Россию. Плюс Белоруссия собирается перевести на российские рубли расчеты с Россией за нефть и газ. Так что наши рубли им понадобятся».

При этом, отметил эксперт, в перспективе наши страны должны не оставлять усилий по созданию единой евразийской валюты.

«Я по-прежнему надеюсь, что у нас будет единая евразийская валюта — алтын, — отметил Александр Разуваев. — Соглашение об этом было подписано еще в 2011 году в Алма-Ате».

РИА Новости  / Илья Питалев

Напомним, в апреле 2014 года обсуждение планов введения единой евразийской валюты возобновилось, в частности было решено, что это должно произойти не позднее 2025 года. Рабочее название единой евразийской валюты — «алтын» или «евраз».

«Хотя активного движения в деле введения алтына пока нет, но, в частности, перевод расчетов Белоруссии на российские рубли за нефть и газ — это уже шаг в направлении создания единой валюты для всего евразийского пространства», — отметил Александр Разуваев.

Так что нынешнее решение ЦБ Белоруссии отказаться от российских рублей в качестве золоторезервной валюты — это просто рутинная процедура, еще раз подчеркнул финансовый аналитик.

Прогноз курса белорусского рубля: смена правительства в России обвалит белорусский рубль

• Смена правительства в России грозит белорусскому рублю серьезными неприятностями, так как улаживание проблем с Беларусью будет отложено, что приведет к сокращению доходов РБ от экспорта.
• Правительство Беларуси на уходящей неделе предприняло новые шаги, которые должны были сделать российскую сторону более сговорчивой на переговорах по поводу цен на нефть и газ.
• В частности, был в 2 раза сокращен транзит российской нефти в Европу по нефтепроводу «Дружба», правда, всего на несколько дней (с 14 по 17 января), под предлогом проведения ремонта.

Но отставка правительства России сделала все эти шаги бессмысленными, так как российской элите, включая президента России, сейчас просто не до Беларуси. И такое состояние затянется надолго. Даже если новое правительство будет сформировано быстро, оно будет активно заниматься собственными внутренними делами еще несколько месяцев.

Ведь еще предстоит менять конституцию. А это означает, что отношения РБ и РФ останутся в текущем подвешенном состоянии еще длительное время.

То есть, Беларуси придется либо покупать нефть и газ в России по предложенным ценам, либо приобретать нефть за рубежом. В обоих случаях доходы страны от экспорта снизятся, что приведет к сокращению поступлений валютной выручки. Это накладывается на снижение поступлений валюты от экспорта калийных удобрений.

В то же время, правительство РБ, похоже, принимает меры, направленные на стабилизацию финансов.

В частности, правительство, по-видимому, не увеличило бюджетные расходы в декабре, несмотря на низкие темпы роста ВВП, которые в 2019 году составили всего 1,2% при запланированных 4%.

Но правительство и Нацбанк, по-видимому, решили, что президент не отправит их в отставку, потому что имеется уважительная причина невыполнения планов: ухудшение отношений с Россией.

Жесткая политика правительства РБ, наряду с продажами валюты экспортерами для уплаты налоговых платежей, на уходящей неделе привели к стабилизации стоимости валютной корзины из доллара, евро и российского рубля.

В начале следующей недели предприятия также могут еще продавать валюту, что поддержит рубль. Но затем эта поддержка исчезнет. Поэтому можно ожидать, что рост стоимости валютной корзины возобновиться.

Жители Беларуси готовятся к девальвации и скупают валюту

Многое зависит от того что будет делать руководство РБ с поставками нефти. Если оно пойдет на обострение конфликта с Россией, то курс рубля может пойти вниз, если удержится от этого и согласится с российскими условиями, рубль может даже временно подорожать, так как это успокоит участников валютного рынка РБ, а снижение поступлений валюты от экспорта будет сказываться постепенно.

Белорусский рубль рухнул вслед за российским. Бежать ли в обменники? Комментирует эксперт

Курсы валют меняются более чем стремительно

Сводки с торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже в последние два месяца — как вести с полей сражений. Всего за полторы недели марта «американец» подорожал на 8 копеек.

В результате доллар США днем 9 марта подскочил до 2,3529 рубля; евро — до 2,67471. За 100 российских рублей сейчас дают 3,1573 белорусского.

К завершению торгов ситуация может успокоиться, и обвал белорусского рубля к доллару будет не таким сильным. Но это не точно.

— Уже девальвация или еще нет? — спросили мы у старшего аналитика компании «Альпари» Вадима Иосуба.

— Нет, конечно! Девальвацией даже близко и не пахнет. Белорусский рубль крепок, как никогда. Динамика торгов на бирже говорит о том, что валютная корзина растет всего на 0,11%. Рост доллара и еще более сильный рост евро компенсируется падением российского рубля.

В итоге с белорусским рублем в настоящее время ничего катастрофического не происходит, мы видим на наших торгах отражение того, что происходит на внешних рынках, в частности, мощное падение российского рубля к доллару.

То, что мы наблюдаем сегодня, вся эта история — пока исключительно про российский рубль, с белорусским сейчас ничего катастрофического или страшного объективно не происходит.

— Но курс белорусского рубля привязан к корзине валют — к российскому рублю, доллару, евро. Что будет, если российская валюта продолжит и дальше слабеть по отношению к доллару на фоне стремительно дешевеющей нефти?

— В самом деле, есть привязка к трем валютам, две подорожали, одна подешевела. Валютная корзина в итоге изменилась мало. То есть ни о какой девальвации не может быть и речи. Когда у нас вдруг станет расти корзина валют, к примеру, сразу на 10% в день, то это — девальвация.

Изменения корзины в ходе торгов на 0,1% в день — это рыночные колебания, причем колебания, вызванные внешними факторами. В любом случае, если доллар будет сильно расти к российскому рублю, то у нас в Беларуси будет доллар расти, а российский рубль — падать.

Если по каким-то причинам динамика сменится, российский рубль начнет резко восстанавливаться к доллару, то у нас доллар будет падать, российская валюта будет расти. То есть сегодняшние новости с биржевых торгов — это история про обвал нефти, про обвал российского рубля.

С белорусским рублем ничего экстраординарного не происходит.

— Сегодня в России выходной день, все биржи закрыты. Что будет завтра с российским рублем, когда начнутся биржевые торги?

— Да, действительно, биржи закрыты, но работают банки, которые устанавливают валютные курсы. Можно ориентироваться на курсы, выставленные российскими банками в Москве для наличной валюты сегодня (72 — 73 российского рубля за доллар), думаю, в них уже вложены негативные ожидания. Вероятно, что именно с этих курсов завтра начнутся торги в России.

Не исключено, что все будет даже лучше: если судить по актуальной динамике нефти, то можно отметить, что она падала ниже 32 долларов за баррель марки Brent, после этого она начала постепенно восстанавливаться, сейчас она торгуется на отметке 36 долларов за баррель.

Если нефть продолжит дорожать, то российский рубль сразу начнет укрепляться, торги завтра могут открыться на отметке около 70 рублей за доллар.

— Прикладной вопрос: могут ли белорусы не проиграть, а выиграть на этой динамике курсов?

— Такая возможность уже открылась. Сегодня (торги пока не закончились) российский рубль относительно белорусского упал на 5%, соответственно, произошло падение на 10% российского рубля к доллару.

Если говорить о той продукции, которая сейчас продается в России за российские рубли, то для белоруса, у которого есть сбережения в белорусских рублях, сегодня российские товары подешевели на 5%, у того, у кого сбережения в долларах — на 10%.

Получается, что поменяв сегодня доллары на российские рубли, сегодня можно купить на 10% дешевле, чем это можно было бы сделать в пятницу.

«С рублем, по сути, ничего не произошло». Эксперт — про ситуацию на валютном рынке

9 марта цена на нефть рухнула. Она потянула за собой и курс российского рубля — по отношению к доллару он просел на 10%. Белорусский рубль пошел по пути российского и тоже подешевел по отношению к американцу, правда, не так сильно — на 5%.

Однако эксперты говорят, что с нашей валютой, по сути, ничего и не произошло, а то, что наблюдается с курсами, — это мировая тенденция. FINANCE.TUT.

BY спросил у аналитика, сказывается ли на белорусском рубле падение российского и от чего зависит стоимость валют в Беларуси.

Вадим Замировский, TUT.BY

Старший аналитик Альпари Вадим Иосуб говорит, что на самом деле белорусский рубль никак не зависит от российского, потому что у нас рыночное курсообразование, плавающий курс.

— Это значит, что курс каждой иностранной валюты к белорусскому рублю зависит от спроса на нее и предложения, — поясняет эксперт. — Но есть внешние вещи, от которых курсы зависят не только у нас, но и в любой другой стране. Это кросс-курсы или, проще говоря, отношение курсов иностранных валют между собой.

То есть сколько у нас будет стоить доллар, зависит от спроса и предложения. Сколько у нас будет стоить евро, тоже зависит от спроса и предложения. Но эти два курса будут связаны между собой теми курсами, которые существуют в мире.

То есть, если в мире сейчас за евро дают 1,14 доллара, у нас может быть какой угодно курс доллара, какой угодно курс евро, но отношение, если один курс поделить на второй, мы должны получить 1,14.

Это соотношение между евро и долларом в мире, и, как говорит эксперт, если у нас будет евро стоить дороже по отношению к доллару, то к нам прибегут все инвесторы мира продавать евро. Если евро будет стоить дешевле по отношению к доллару, чем в мире, то все компании захотят скупить наш евро. На рынке так не бывает.

— Здесь можно привести простую аналогию — курсы валют в обменниках. Сейчас они никак не регулируются. Раньше были какие-то коридоры отклонений от официального курса — не больше 2% от курсов Нацбанка. Сейчас такого нет. Каждый банк ставит курсы какие хочет, — продолжает Вадим Иосуб.

— Но при этом волшебным образом получается, что эти курсы у всех более или менее одинаковые, разница 1−2 копейки. Здесь работает рынок. Если кто-то поставит курс валюты сильно больше, чем у других, то туда прибегут люди и сдадут валюту по повышенному курсу. Такой банк сам себя накажет.

Если кто-то поставит курс значительно ниже, чем у всех, туда прибегут и купят валюту подешевле — банк сам себя накажет.

То есть банкам никто не диктует, какие курсы ставить, но каждый заинтересован в том, чтобы поставить курс, более или менее близкий к рыночному. Постановления Нацбанка о том, что нужно соблюдать кросс-курсы, тоже нет, но они соблюдаются сами собой. Просто по рыночным механизмам.

Вадим Иосуб говорит, что на курсах валют отражается также динамика их роста или снижения в мире.

— Если за какой-то день доллар вырос на 10% к российскому рублю, то у нас курс доллара может быть каким угодно, каким угодно курс российского рубля, но соотношение доллара с российским рублем по отношению к белорусскому тоже должно вырасти на 10%. Там могут быть любые варианты.

Вырос доллар к российскому — это может означать, что в Беларуси российский не изменился, а доллар вырос на 10% — соотношение сохраняется. Но это дало бы сильное падение белорусского рубля по отношению к валютной корзине. Мог бы быть вариант, что доллар не изменился, а российский упал к белорусскому на 10%.

Тоже соотношение между ними сохранилось, но это бы означало сильное укрепление белорусского рубля и снижение стоимости корзины, — объясняет аналитик.

Вчера доллар вырос на 5%, а российский рубль упал почти на 5%. С белорусским рублем, по сути, вообще ничего не произошло, отмечает эксперт.

Но динамика — одна валюта в сравнении с другой должна была на 10% измениться — сохранилась, потому что так произошло в России — это объективный закон, который нарушить нельзя.

Так или иначе два курса в сумме должны были на 10% поменяться, говорит Вадим Иосуб. По его мнению, произошел самый безболезненный вариант.

— Рынки глобальны, соотношение евро к доллару хоть в России, хоть в Америке, хоть где угодно будет тем же. Поэтому дело здесь не в российском рубле.

Если представить себе форс-мажор, что завтра доллар упадет на 10% к евро, то у нас будет та же картина — евро сильно вырастет, доллар сильно упадет. Это не особенность привязки к российскому рублю.

Если между любыми двумя из трех основных валют будет сильное движение, то оно будет автоматом у нас отражаться, — заключил эксперт.

Белоруссия – главная угроза для рубля

• События в Белоруссии развиваются стремительно и очевидным образом негативно сказываются на экономике страны, которая и без того переживает, мягко говоря, нелегкие времена.
• Однако все это не обходит стороной и экономику России, что отражается в первую очередь, конечно, на финансовом рынке.
• В конце прошлой недели российский рубль заметно ускорил свое падение, потеряв за неделю  около рубля в стоимости,  параллельно дешевеют  фондовые индексы и долговые бумаги.

Так, курс доллара на Московской бирже тестировал отметку в 75 рублей, евро поднимался выше 88 рублей.

Индекс РТС на этом фоне всего за несколько сессий потерял более 5%.

Казалось бы, Россия не принимает практически никакого участия в революционных процессах соседней страны, в чем же тогда причина?

На самом деле, причин для продажи активов РФ более чем достаточно. Прежде всего, это тесная интеграция экономик двух соседствующих стран, если не сказать больше.

Для Белоруссии наша страна является крупнейшим рынком сбыта, но что еще более важно, она практически полностью зависит от России.

Москва долгие годы фактически дотировала экономику, выстраиваемую Лукашенко, давала кредиты на покупку своей же нефти и газа и инвестировала в соседнюю республику.

Сейчас, когда многие белорусские заводы бастуют, а новых инвесторов не видно даже на горизонте, платежеспособность Минска вызывает очень много вопросов.

Подавляющая часть внешнего долга Белоруссии — это долг перед Россией. Абсолютные цифры не так велики — около восьми миллиардов долларов, но в текущих экономических реалиях такие финансовые потери довольно ощутимы.

Так или иначе, глубочайший кризис, в который с каждым днем все сильнее погружается Белоруссия, негативно сказывается и на экономике России. Кроме того, многие СМИ настойчиво тиражируют теорию о вводе российских войск, хотя мало кто может ответить на вопрос — зачем, и с кем, собственно, воевать. Тем не менее, такая история обсуждается, а вместе с ней появляются и геополитические риски.

Иными словами, сейчас на стоимость российских активов давят экономические и геополитические, а также внешние факторы, такие как нестабильность на мировых площадках и локальное, но довольно ощутимое снижение цен на нефть.

Не стоит забывать, что на рынке работают не только инвесторы, но и спекулянты, которые крайне охотно берутся за отыгрыш той или иной истории. И если есть повод поиграть на ослабление рубля, они этим поводом обязательно воспользуются, тем более в августе, когда активность на рынке крайне низкая.

С технической точки зрения, закрытие месяца по паре доллар/рубль выше отметки в 75 рублей станет сигналом к ускорению ослабления валюты РФ. Реализуется сценарий снижения курса до 90 рублей за доллар.

Тем временем в самой Белоруссии население массово скупает валюту. В конце прошлой недели практически у всех обменных пунктов выстроились очереди, во многих уже к обеду пятницы валюты не было. Курс белорусского рубля обрушился. К слову, евро обновил исторический максимум, превысив три белорусских рубля, а с начала года вырос почти на треть.

Можно провести параллели с событиями на Украине в 2014 году. Еще до событий в Крыму и введения санкций российский рубль падал вслед за гривной, хотя на тот момент был, скорее, только повод поиграть на ослабление рубля.

Если же говорить о перспективах российской валюты, то, в теории, рубль может и укрепиться. Но для этого должны сложиться определенные условия, то есть появиться соответствующий повод.

Конечно, в первую очередь нужен ощутимый рост цен на нефть, так как других значимых факторов в данный момент не просматривается. Однако одной нефти будет недостаточно, нужно, чтобы те самые геополитические риски, о которых говорилось выше, не реализовались, а напротив, начали снижаться.

Пока никаких критических событий на российском рынке не произошло. Как мы уже писали ранее, во втором квартале были отыграны все идеи: покупка ОФЗ в ожидании смягчения монетарной политики и покупка акций с целью получения дивидендов.

Ключевая ставка ЦБ РФ по мнению рынка достигла своего локального дна, поэтому на рынке облигаций началась фиксация прибыли. Дивиденды также были выплачены.

После этого нерезиденты начали выходить с российского рынка, так как новых идей не видят. Кроме того, начали возрастать риски, поэтому капитал стал перетекать на другие площадки.

Как мы видели в последние торговые дни, даже период налоговых выплат не сдерживает продажи российской валюты. С одной стороны, это тревожный сигнал. С другой, нужно внимательно следить за динамикой геополитических рисков и поведением нефтяных котировок – рубль еще вполне может взять свое.

Секрет белорусского рубля: его курс в среднем привязан к российскому — Белрынок

После подъема курса доллара на БВФБ до 2,64 рубля 23 марта, американская валюта на БВФБ значительно подешевела, и, скорее всего, этот процесс будет продолжаться, несмотря некоторые отскоки, типа скачка 20-21 апреля. Вопрос только в том, какого минимального уровня достигнет курс в этом году?

К 17 апреля курс доллара снизился на 8% (до 2,445 рубля) от максимального уровня, но остался на 16% выше докризисного уровня, который можно отсчитывать от начала текущего года, когда доллар стоил около 2,1 рубля.

В то же время, курс российского рубля по отношению к белорусскому с начала года по 17 апреля снизился на 2,7%, а с 23 марта – вырос на 1,1% и составил 17 апреля 3,3049 белорусского рубля за 100 российских.

Это довольно удивительный результат: оказывается, курс белорусского рубля по отношению к доллару изменился примерно так же, как и курс российского рубля к доллару.

Существенное отклонение от этого правила наблюдалось только с 9 по 19 марта, когда в Москве произошел обвал курса российского рубля против доллара, вызванный внезапным началом ценовой войны на рынке нефти. Тогда российский рубль значительно ослабел по отношению к белорусскому, но затем курс восстановился.

Это вряд ли не случайно, похоже, что Национальный банк, который осуществляет валютные интервенции на БВФБ, продавая или покупая валюту, делает это таким образом, чтобы белорусский рубль примерно (в среднем) следовал за российским.

Следование не является абсолютно точным, поэтому курс российского рубля на белорусской бирже также колеблется день ото дня. Но эти отклонения с 20 марта находятся в пределах нескольких процентов.

То есть оказывается, что белорусский рубль фактически привязан к российскому, хотя и следует за ним не точь-в-точь, а с отклонениями в отдельные периоды времени.

Такая тактика Национального банка позволяет прогнозировать динамику курса белорусского рубля в будущем, так как можно ожидать, что сложившийся уровень курса российского рубля будет сохранен. В этом имеется смысл: относительная стабильность белорусского рубля против российского позволяет сохранить конкурентоспособность белорусских товаров на российском рынке.

Таким образом, чтобы узнать, каким будет курс белорусского рубля в текущем году, надо понять, что произойдет с российской валютой.

Уровень 80 рублей за доллар должен устоять

Сделать такой прогноз не просто, так как курс российского рубля зависит от двух труднопредсказуемых факторов: динамики цен на нефть и финансовой политики руководства РФ.

С нефтью ясности нет, несмотря на то, что страны ОПЕК+ договорились сократить с мая добычу нефти на 9,7 млн. баррелей в сутки. Но это меньше ожидаемого сокращения спроса на нефть, к тому же, до мая еще надо дожить.

О том, что проблемы еще остались, стало ясно в понедельник 20 апреля, когда произошел новый обвал цен на нефть на мировом рынке. В этот день майские контракты на нефть марки West Texas Intermediate к концу дня перешли в отрицательную область – до минус 37 долларов за баррель.

Это произошло вследствие сокращения свободных емкостей для хранения нефти в США. Цены на реальную нефть также снизились, но всего на несколько процентов. Тем не менее, 20 апреля курс доллара на Московской бирже вырос до 75,55 рубля за доллар, а 21 апреля превысил 77 рублей за доллар.

Соответственно курс доллара на БВФБ за два дня вырос на 1,5% до 2,4824 белорусских рублей за доллар, тогда как курс российского рубля опустился на 1,8%.

Можно ожидать, что цены на нефть еще какое-то время будут колебаться в значительных пределах. Но значительного обвала курса российской валюты в будущем уже никто не ждет.

Так, глава ВТБ Андрей Костин в интервью РБК заявил, что верит в то, что курс доллара не выйдет за пределы 80 рублей за доллар, а в 2021 году снизится.

Он считает, что ЦБ и Минфин имеют возможность в случае необходимости поддерживать курс.

Несмотря на низкие цены на нефть, Андрей Костин надеется на то, что экономика России сможет продемонстрировать «достаточно быстрый отскок».

При этом он сослался на прогноз МВФ, эксперты которого прогнозируют падение ВВП в России в текущем году на 5,5%, после чего в 2021 году темпы роста по развитым странам и в России, в среднем будут выше, чем в предыдущие годы.

Правда, глава ВТБ отметил, что это произойдет в том случае, если эпидемия не продлиться два года.

С оптимизмом смотрят на российский рубль и валютные стратеги Danske Bank. Они считают, что период низких цен на нефть России поможет пережить неплохая подушка безопасности в виде золотовалютных резервов. К тому же они прогнозируют, что средняя цена нефти брент в текущем году достигнет 35 долларов за баррель, а в 2021 году вырастет до 44 долларов за баррель.

В связи с этим стратеги ожидают снижения курса доллара в течение ближайшего месяца до 73 рублей за доллар, а в течение 6 и 12 месяцев – до 70 рублей за доллар.

Впрочем, есть и другое мнение. В частности, аналитики TDS считают, что во втором квартале текущего года российская валюта будет слабеть против доллара, но достигнутые в марте минимумы не будут обновлены.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков 21 апреля прокомментировал новые колебания цен на нефтяном рынке. Он назвал произошедшие события абсолютно спекулятивным моментом, и подчеркнул, что власти очень внимательно отслеживают динамику изменений цен на нефть и в случае необходимости задействуют имеющиеся ресурсы для смягчения негативных последствий падения цен на нефть для экономики РФ.

В то же время, правительство России разработало вариант федерального бюджета при средней стоимости нефти на уровне 20 долларов за баррель. Как считает начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер» Михаил Шульгин, в этом случае долгосрочный диапазон колебаний курса доллара находится в диапазоне 70 – 80 рублей за доллар.

Эпидемия остается фактором риска

Но такой прогноз сбудется в том случае, если эпидемия коронавируса в текущем году сойдет на нет, а ведущие экономические державы сумеют преодолеть ее последствия. Но это далеко не факт. Причем возможен кризис как на глобальном рынке, так и внутренний кризис в России. И определенности нет ни с тем, ни с тем.

В частности, глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин в интервью РБК заявил, что уже через 3-6 месяцев банковскую систему страны затронет кризис. Андрей Костин также заявил, что не считает банковский кризис в России неизбежным, хотя по его самой пессимистичной оценке российские банки могут потерять 2,5 трлн. рублей, что будет сильным ударом для них.

В то же время, глава российского ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что не ожидает масштабного стресса в банковской системе, как это было, например, в 2014 году, хотя прибыль у банков снизится.

Правительство и президент России чуть ли не каждый день объявляют о новых и новых мерах поддержки экономики, но что-то видимого эффекта от них не ощущается.

Их действия вряд ли окажутся эффективными, так как руководство РФ делает управленческую ошибку, пытаясь переложить решение экономических проблем на плечи населения, сберегая резервы. Примерно такой же стратегии придерживается и руководство РБ (см. «Идеологическая ошибка белорусского Национального банка»).

При этом в России, как и в Беларуси, много говорят о заботе о благе народа, но эти слова лишь отчасти соответствуют делам. Забота имеет место, но она явно недостаточна.

Тем не менее, подобная установка властей РБ и РФ поддерживает рубли, так как центральные банки и министерства финансов двух стран не собираются накачивать экономики деньгами ради преодоления кризиса. Поэтому российский рубль имеет больше шансов к концу года оказаться на уровне в 70 рублей за доллар, что соответствует курсу доллара на БВФБ примерно на уровне 2,3 белорусского рубля за доллар.

Белорусский рубль бросил вызов рублю русскому — Свободная Пресса

Белорусский рубль неожиданно вошел в тройку самых популярных иностранных валют, в которых россияне хранят свои сбережения. Такие данные опубликовала компания «Сбербанк управление активами» после опроса среди своих клиентов.

По данным исследования, большинство россиян приоритетным для накоплений считают российский рубль. У 94% граждан страны, которые имеют какие-то сбережения, основная их часть формируется именно в отечественной валюте.

Это объясняется тем, что, во-первых, россияне получают и тратят деньги именно в России, поэтому логично, что в их сбережениях превалирует рубль. А во-вторых, ставки по рублевым депозитам в банках существенно выше валютных.

В иностранных денежных единицах средства хранят 23% респондентов. Самой популярной валютой предсказуемо оказался доллар США — его предпочитают 11% участников опроса.

Еще 9% наполняют свою валютную корзину евро, а 3% россиян выбирают другие валюты.

Именно среди этих альтернативных вариантов на первом месте неожиданно оказался белорусский рубль — в нем хранят валюту около 0,5% опрошенных. Еще 0,4% вкладываются в китайский юань.

Городами с наибольшим спросом на инвестиции в белорусских рублях стали Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и Самара.

Хотя полпроцента — это не так уж много, эксперты считают, что есть причины, по которым россияне выбирают вложения в инструменты, номинированные в белорусских рублях. Прежде всего, это высокие процентные ставки в белорусских банках. По словам специалистов, они доходят до 12,5% годовых, тогда как в отечественных банках можно найти предложения максимум до 8%.

«Если в прежние годы подавляющий объем рублевых накоплений приходился на банковские депозиты, то со снижением ставок по ним люди ищут альтернативные инструменты для накоплений, которые могут дать более высокую доходность», — отметил старший управляющий директор, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью «Сбербанк Управление Активами» Ренат Малин.

Кроме того, вклады в белорусских банках застрахованы без ограничения по сумме, то есть на 100%

Впрочем, как пояснил опрошенные «СП» эксперты, вложения в белорусский рубль — это не тот случай, когда нужно гнаться за высокой доходностью. Дело в том, что валюта Белоруссии еще более склонна к скачкам курса, чем наша, и если рубль просядет, то его белорусский «коллега» подешевеет еще больше. Поэтому такие вложения очень рискованны.

Получается, что россияне в поисках высокой доходности и в попытках хоть что-то заработать, готовы рискнуть своими кровными сбережениями. Не слишком разумно с точки зрения финансистов, но вполне объяснимо, если учесть, что реальные доходы россиян падали более пяти лет и только в этом году должны вырасти, но на скромные 0,1−0,2%.

Аналитики группы компаний «Финам» Сергей Дроздов не советует выбирать белорусский рубль в качестве инструмента накопления и объясняет, почему доллар и евро остаются самыми популярными иностранными валютами.

— Я бы поставил популярность белорусского рубля у россиян под сомнение. Он более волатилен, чем наша валюта. Поэтому вложив в период стабильности средства в белорусский рубль, при любых потрясениях на финансовых рынках эта прибыль может быть нивелирована. Я бы вряд ли стал рассматривать такой вариант инвестиций. Это то же самое, что вкладываться в казахстанский тенге.

На мой взгляд, даже несмотря на то, что в Европе ставки находятся на нулевом уровне, а в США — на достаточно низком, все равно это гораздо более надежные валюты, поэтому они более привлекательны для сбережений. Я бы посоветовал такой экзотичный вариант инвестиций, как белорусский рубль, разве что любителям пощекотать нервы.

«СП»: — Но ставки по вкладам в белорусских рублях доходят до 12,5%, что выше наших 8%. Разве это не выгодней?

— Теоретически да, но любое резкое ослабление белорусской валюты нивелирует эту ставку. Это достаточно рискованное вложение, весь этот доход может быть в один момент сведен на нет.

«СП»: — Вы сказали, что белорусский рубль более волатилен, чем наш. А что влияет на его курс?

— Белорусский рубль частично реагирует на конъюнктуру в России, так как Белоруссия входит в Евразийский экономический союз и Союзное государство с РФ. Поэтому если российский рубль по какой-то причине будет слабеть на 5%, то нельзя исключать, что белорусский потеряет 7−8%.

«СП»: — Нашему правительству сильный курс рубля не выгоден. А как обстоит ситуация в Белоруссии?

— Примерно так же, как у нас. Если мы вернемся в 2014 год, когда произошла резкая девальвация рубля, мы увидим, что валюты стран СНГ также рухнули, только с лагом примерно в неделю.

Можно было даже наблюдать несколько анекдотичную ситуацию, когда гастарбайтеры, в основном жители Средней Азии, после девальвации рубля резко разорвали свои трудовые контракты и уехали домой.

Но пока они ехали, их национальные валюты девальвировались на ту же величину.

В рамках экономического союза невозможно сохранять полную независимость своей валюты. Должен быть какой-то баланс. А так как основная валюта в Таможенном союзе ЕАЭС — это российский рубль, при его ослаблении будут падать и валюты наших торговых партнеров. По-другому не получится, так как возникнет дисбаланс, который, в первую очередь, не выгоден им самим.

Эти страны, в том числе Белоруссия, преимущественно торгуют с Россией, и если российская валюта вдруг станет дешевой, а их — останется дорогой, их товары потеряют конкурентоспособность на российском рынке. Им тоже приходится опускать свои валюты вслед за рублем.

Поэтому не вижу особого смысла вкладываться в белорусский рубль. Хотя у людей разный уровень принятия риска. Те, кто готов рискнуть, вполне может вкладываться в белорусский рубль.

«СП»: — А почему не популярны другие валюты, например, швейцарский франк?

— Доллар пока является мировой резервной валютной номер один и еще долго будет ей оставаться. Поэтому по привлекательности он на первом месте. Что касается швейцарского франка, его в наших финансовых кругах называют «антиевро».

Можно, конечно, добавить его в свою финансовую корзину, но нужно учитывать, что он не так популярен у нас. Поэтому для физических лиц спред, то есть разница между покупкой и продажей, будет достаточно велик. Из-за этого можно существенно потерять на покупке-продаже.

В связи с этим, доллар и евро остаются на первых двух местах по популярности.

Единственное, что в последнее время играет не в пользу доллара и евро — это крайне низкие процентные ставки, в том числе в наших банках. Тем не менее, для сохранения денежных средств они остаются хорошим инструментом. Просто потому, что несколько раз в год российский рубль подвержен ослаблению на 5−7%. На этом фоне доллар и евро будут более привлекательным вложением.

Экономист, доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС при президенте России Сергей Хестанов называет еще одну очевидную причину популярности белорусского рубля — интеграция России и Белоруссии и большое количество связей между странами.

— Скорее всего, это связано с достаточно большим количеством родственников-белорусов среди наших граждан. Поэтому эти деньги — это средства, которые россияне покупают, чтобы было удобно посещать Белоруссию. Кроме того, сама цифра в полпроцента — это достаточно немного.

«СП»: — А как же высокие процентные ставки в белорусских банках?

— Процентные ставки — это одно. Но важно понимать, что у высокой процентной ставки есть своя причина. Как правило, чем выше ставки, тем выше риск девальвации. Поэтому даже средняя девальвация с легкостью перекроет размер этой ставки.

Мне кажется, что этот фактор вторичен. А первичен фактор наличия родственников или деловых контактов в Белоруссии, поэтому эти деньги нужно для того, чтобы тратить их при посещении этой страны. Для каких-либо целей в России они не нужны.

За свою историю белорусский рубль пережил немало сильных девальваций. Я бы даже сказал, что заметно более сильных, чем наша валюта. Поэтому нужно трезво оценивать ситуацию — я бы назвал белорусский рубль потенциально опасной валютой, вкладываться в которую рискованно.

«СП»: — Те есть, Минску не нужна сильная валюта?

— С белорусским рублем происходит примерно то же самое, то с нашим. Дело в том, что Белоруссия получает заметную долю доходов от продажи продуктов нефтепереработки, причем в основном за рубеж. В этом плане ситуация абсолютно симметрична с нами.

Нет рациональных причин для того, чтобы россиянину, никак не связанному с Белоруссией, использовать валюту этой страны для сбережений. И процентная ставка на фоне риска девальвации не выглядит настолько привлекательной, чтобы объяснить ей популярность белорусского рубля.

Финансовые новости: Еще одну девальвацию Россия не выдержит

Курс валют: Курс валют на завтра: Центробанк сообщил о падении доллара и евро

Перспективу общего российско-белорусского рубля оценили экономисты — МК

Президент Белоруссии Александр Лукашенко готов к созданию единой валюты с нашей страной. Рубль, по его словам, должен быть не российским и не белорусским, а «общим».

Более того, «батька» не против, чтобы эмиссионный центр, то есть печатный станок, располагался в Санкт-Петербурге. Даже несмотря на столь щедрый «жест», эксперты уверены, что такая сделка больше выгодна Минску, чем Москве.

Переспективы единой валюты мы обсудили с экспертами.

О возможном создании единой российско-белорусской валюты Лукашенко заявил в ходе «Большого разговора» с общественностью и СМИ (формат общения белорусского президента с экспертами и представителями медиа-сообщества). Из слов главы Белоруссии следует, что этот вопрос для него является постоянным предметом дискуссии со своим российским коллегой Владимиром Путиным.

«Нам предлагают валюту. Он (Путин — «МК») мне: конечно, это рубль. Говорю: конечно, рубль, это будет общий рубль. Если будет», — пересказывает Лукашенко подробности своих переговоров с Путиным.

Последняя оговорка Лукашенко настораживает. Но чтобы понять, почему Москва и Минск, несмотря на все предпосылки для полноценного экономического объединения, до сих пор не обзавелись едиными дензнаками, необходимо углубиться в историю.

Впервые идея введения единой российско-белорусской валюты появилась во второй половине 1990 годов после того, как Борис Ельцин и Александр Лукашенко подписали договор о Союзе двух государств.

Пока первый российский президент находился на своем посту, процесс интеграции потихоньку двигался — были сформированы Высший Госовет и Совет Министров Союзного государства.

Помимо введения общих денежных знаков, предполагалось унифицировать налоговое и таможенное законодательство, достигнуть компромисса в отношении ценообразования, объединения энергетической и транспортной систем, организации общего рынка ценных бумаг и многого другого.

Тем не менее, общая валюта оставалась главным препятствием для возникновения полноценного союза. Москва и Минск не могли согласовать место, где будет располагаться центр эмиссии денежных знаков — каждая из сторон настаивала на собственной территории, что заводило переговорный процесс в тупик.

Особой пользы не принесло вступление в дискуссию в 2014 году Казахстана, который изъявил желание присоединиться к возможному валютному содружеству. Несмотря на то, что даже было придумано экспериментальное название новых денежных единиц трех государств — алтын — эта инициатива прожила недолго.

Теперь Лукашенко готов пойти на уступки. По его словам, сначала шла речь о том, чтобы разместить «печатный станок» либо в Минске, либо в Смоленске.

«Пусть будет в Питере, на родине президента России», — соглашается белорусский президент. Между тем, расположение эмиссионного центра — вопрос не географии, а политики.

Тут важно, кто из двух президентов получит в свои руки «рубильник» для производства новых денег.

Впрочем, эксперты не уверены, что компромисс, на который готов пойти Лукашенко, окажется удобен и выгоден обеим сторонам.

Как отмечает аналитик FxPro Александр Купцикевич, в долгосрочной перспективе объединенная валюта — несомненно, благо. «Это заметно на примере Еврозоны.

Правда, не стоит забывать, что валютный союз экономически выгодней Белоруссии: Минск получит меньшую инфляцию, ведь уровень жизни в Белоруссии ниже, чем России», — прогнозирует эксперт.

Действительно, по итогам 2018 года инфляция в соседнем государстве составила 5,6%, тогда как в нашей стране она оказалась на уровне в 4,3%. Вместе с тем, жизнь, по словам отечественных туристов, регулярно посещающих Белоруссию, в этой стране дешевле, чем в России. Например, проезд на общественном транспорте в Минске стоит 65 белорусских копеек, что составляет примерно 20 рублей.

По словам директора по стратегии АО «Финам» Ярослава Кабакова, введение общей валюты — формальность. Ключевая проблема кроется во взаимных расчетах российских и белорусских предприятий. «Сейчас они осуществляются в российских рублях и долларах.

Это не удобно для белорусских предприятий, у которых возникают серьезные курсовые риски.

Проблему можно решить за счет создания ликвидного биржевого рынка обмена российской и белорусской валют, рынка срочных (форвардных и фьючерсных) контрактов», — уверен эксперт.

Опубликован в газете «Московский комсомолец» №27917 от 2 марта 2019

Заголовок в газете: Лукашенко придумал общий рубль