- Виды финансовых рисков и их классификация
- Подходы к оценке финансовых рисков
- Способы оценки рисков
- Методы оценки финансовых рисков
- Как финансовые риски предприятия влияют на инвестиционную привлекательность
Финансовый риск — это возможность возникновения неожиданных материальных потерь — снижение дохода, потеря капиталовложений на фоне неопределенности условий экономической деятельности компании. Каковы их виды, принципы оценки, степень влияния на инвестиционную привлекательность, рассмотрим более детально.
Виды финансовых рисков и их классификация
Базовый принцип, который применяют грамотные руководители — управлять можно тем, что количественно измерено. Особенно актуален постулат в финансовых вопросах, где речь идет о крупных инвестициях. Процесс всегда сопряжен с рисками потерь.
Аналитика деятельности предприятия — важная составляющая его экономической стабильности. Выявление потенциальных рисков и их последующая классификация — прямая обязанность специалиста по рискам. Важно правильно сформулировать угрозу, выделить ее в практике экономического анализа предприятия.
Финансовые риски классифицируют по следующим видам:
- кредитный — степень негативного воздействия оценивается через определение вероятности неисполнения договорных обязательств партнерами компании-заемщика применительно к погашению процентов по кредиту. Угроза состоит из риска неплатежеспособности заемщика и кредитоспособности;
- операционный — материальный ущерб, который не является прогнозируем. Возникает как следствие технического сбоя, операционной ошибки, умышленных или непреднамеренных действий сотрудников;
- угроза ликвидности — проявляется в материальной несостоятельности компании исполнить обязательство по договору перед заемщиком из денежных фондов и ценных активов;
- рыночный риск — возможность падения рыночной цены активов организации на фоне влияния внешних факторов — снижение ставки Центробанка, изменение ценовой политики, валютные колебания.
Подходы к оценке финансовых рисков
Выделяют три базовых группы подходов к оценке финансовых угроз:
- оценка возможности появления — риск экономических потерь как вероятность развития неблагоприятных обстоятельств, которые влекут денежный ущерб, неприятные последствия, урон;
- оценка вероятного убытка — на фоне тех или иных обстоятельств — финансовая угроза как абсолютная величина ущерба вероятного негативного сценария развития событий;
- комбинированный принцип подхода — оценка угрозы как возможность формирования, так и величины потерь.
Самый распространенный вариант оценки — комбинированный. Метод позволяет определить:
- шансы возникновения экономической угрозы;
- дать прогноз, каким будет вероятный ущерб для экономической стабильности предприятия в денежном эквиваленте.
Способы оценки рисков
Все операции, которые связаны с деньгами, потенциально находятся в зоне риска. Оценить степень его влияния на работу компании помогут следующие методы. Рассмотрим каждый более детально.
Методы оценки финансовых рисков
Мало знать финансовые риски — нужно уметь ими управлять. Оценить масштаб угрозы экономической стабильности предприятия можно двумя методами
- качественный — позволяет оценить качественные угрозы. Недостаток способа — результат оценки является субъективным и представляет следствие экспертного мнения;
- количественный — дает объективный анализ финансовых рисков, за основу принимает подтвержденную статистику. Недостаток метода — формализовать количественно финансовые угрозы достаточно сложно.
Остановимся более подробно на количественных способах оценки всех видов рисков.
Кредитных
Кредитные угрозы — самый распространенный вид рисков предприятия. Представляет собой материальную несостоятельность. Проявляется в невозможности погасить долг в полном объеме — тело кредита и проценты по договору. Заключительный этап негативного воздействия рисков — банкротство должника. Состоятельность компании платить по счетам трактуют как кредитоспособность.
- Для объективной оценки кредитных угроз среди других методов чаще используют эконометрическую версию Альтмана.
- Система определяет риск падения кредитоспособности, наступит ли банкротство:
- Z = 1,2 х K1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5.
- Значения символов:
- Z — коэффициент кредитных рисков;
- К1 — собственные средства которые введены в оборот/сумма ценных активов;
- К2 — чистый доход/ сумма ценных активов;
- К3 — доход от уплаты налогов и погашения процентных ставок/ сумма активов;
- К4 — стоимость акций на рынке ценных бумаг/заемные средства;
- К5 — прибыль/сумма активов.
Чтобы оценить кредитную угрозу, нужно сравнить полученный результат с порогами риска. Рассмотрим их в таблице.
| Коэффициент Альтмана | Вероятность наступления банкротства |
| менее 1,8 | Самый высокий риск |
| диапазон 1,81 — 2,7 | Высокий |
| 2,8 -2,9 | Умеренный |
| выше 2,99 | Низкий порог |
Обратите внимание! Модель Альтмана используют только для компаний, которые владеют стандартными акциями на рынке ценных бумаг. Это дает возможность точно вычислить К4. Падение кредитоспособности провоцирует совокупную угрозу компании.
Операционных
На примере деятельности банковских учреждений рассмотрим принцип оценки операционных рисков.
| Направление деятельности | Показатель отчисления, в % |
| Обслуживание клиентов, государственных структур, организаций, предприятий, частных компаний | 18 |
| Операции на фондовых рынках, сделки с ценными активами и бумагами | 18 |
| Кредитование населения | 12 |
| Работа с юридическими лицами | 15 |
| Банковские платежные операции, денежные переводы | 18 |
| Агентская деятельность | 15 |
| Операции по управлению объектами недвижимости, ценным имуществом, акциями, бумагами | 12 |
| Работа с брокерами | 12 |
Данную категорию угроз рассматривают применительно к крупному банковскому сектору, где 70% ошибок — результат некорректной работы сотрудников компании.
Рыночных
Коэффициент рыночного риска — показатель, который отражает снижение цены на активы компании. Явление возникает на фоне внешних факторов микро и макро характера.
- Оптимальный метод вычисления рыночного риска — VAR.
- Работает формула:
- VAR = V х λ х ዑ , где:
- V — цена акций компании, которая актуальна на конкретный момент времени;
- λ — квантиль стабильного распределения прибыльности акций;
ዑ — колебания прибыльности ценных активов. Определяет фактор угрозы.
Падение курса цен на акции компании влечет снижение рыночной капитализации, уменьшение стоимости, и, как следствие — инвестиционной стабильности.
Рисков ликвидности
Угроза потери ликвидности — показатель, который позволит судить, насколько готова компания выполнить свои кредитные обязательства и рассчитаться с заемщиками. В экономической практике риск ликвидности называют платежеспособностью.
Обратите внимание! Не стоит путать термин с кредитной состоятельностью. Здесь учитывается способность выплаты всеми доступными способами. В погашении участвуют ликвидные, неликвидные фонды.
Чтобы оценить порог ликвидности, применяя формулы, которые приведены в таблице ниже.
| Показатель ликвидности | Формула | Норматив |
| Текущая | Оборотный актив делят на актуальные обязательства | менее 2 |
| Абсолютная | Сумму денежных средств и срочных инвестиций делят на срочные обязательства | менее 0,2 |
| Быстрая | Разницу между текущими активами и запасами делят на действующие обязательства | в диапазоне от 0,7 до 1 |
Риск ликвидности характеризует, насколько предприятие способно выплатить долг из всех ликвидных источников.
Как финансовые риски предприятия влияют на инвестиционную привлекательность
Под инвестиционной привлекательностью понимают комплекс показателей, которые характеризуют экономическое состояние компании.
Их увеличение дает возможность вкладывать дополнительный капитал, что автоматически обеспечит подъем технологических мощностей, даст старт инновационным процессам.
Стабильная инвестиционная привлекательность позволит наращивать темпы производства, расширять кадровую политику.
Интегрирует порог привлекательности уровень экономической добавленной цены. Он определяет абсолютный рост операционного дохода в сравнении с ценой капитальных вложений. Указанный критерий рекомендовано считать основным показателем в концепции стратегического управления любым предприятием — в системе ценового маневра.
Для вычисления экономической добавленной стоимости применяют следующую формулу:
EVA = NOPAT — WACC х CE, где:
NOPAT — доход от экономических операций. Речь идет о сумме, которая остается после погашения налогов. Важно! Процентные платежи в прибыль не входят;
WACC — коэффициент средневзвешенной цены оборота капитала предприятия. Его определяют как норму прибыли, которую ее должен получить владелец на личные вливания и средства, привлеченные сторонними вкладчиками;
CE — израсходованные средства. Показатель приравнивается к сумме оборотных вложений и постоянного капитала, который участвует в функционировании предприятия
EVA — коэффициент экономической добавленной цены. Показывает уровень инвестиционной стабильности предприятия.
Снижение порога финансовой угрозы деятельности компании дает возможность снизить размер заемных вливаний в предприятие. Результат — изменение процентной ставки по кредиту и увеличение инвестиционной стабильности.
Чтобы контролировать экономическую стабильность предприятия, нужно уметь не только определять, но и измерять финансовые риски. Понятие является комплексным, объективный анализ и оценка потенциальных угроз дает возможность разработать стратегию, с помощью которой получится исключить или минимизировать риски.
Личный финансовый план: разбор типичных ошибок и советы экспертов
26 мая 2017 Комментарии к записи Личный финансовый план: разбор типичных ошибок и советы экспертов отключены
По статистике половина россиян уделяет время на ведение личного (семейного) бюджета, а каждый третий с сожалением констатирует, что, по крайней мере, один раз в году расходы превысили доходы.
Проблема нехватки средств на поддержание приемлемого уровня жизни у многих из нас усугубляется неправильным ведением бюджета. Некоторые и вовсе бросают это дело, потратив впустую несколько недель кропотливой работы из-за неудовлетворенности результатами или по другим причинам.
Эксперты рассказали, какие подводные камни ждут желающих упорядочить свои финансы с помощью бюджетирования.
Непонимание целей
Хуже всего – неопределенность, когда нет четкой финансовой цели. По словам гендиректора компании «Персональный советник» Натальи Смирновой, люди часто сами не знают, какой процент дохода им нужно экономить (если в этом вообще есть необходимость). Очевидно, что при таком подходе проблематично решить, на какую разницу между доходами и расходами надо выйти.
Финансовый консультант Сергей Кикевич, известный многим как один из организаторов социально-образовательного проекта «Рост Сбережений», рекомендует всегда помнить о главных задачах личного бюджета:
- разобраться, куда уходят деньги;
- понять, как увеличить доход.
Неправильное деление на временные интервалы
Наталья Смирнова полагает, что при составлении финансового плана необходим разумный выбор временных промежутков.
Если речь идет о том, чтобы добиться определенной динамики в течение года, то подойдет помесячное планирование.
Однако, когда цель на горизонте 2-5 лет, помесячное планирование становится недостаточно эффективным: неточный план приходится часто корректировать, что приводит к потере времени и слабым итоговым результатам.
Пренебрежение анализом
Недостаточно собрать информацию о своих финансах и поделить ее на доходные и расходные статьи. Сергей Кикевич уверен, что финансовое планирование без тщательного анализа — бесполезная трата времени. Бюджетированием можно увлечься, но из всего нужно делать выводы и принимать управленческие решения, иначе результата не будет.
Негатив от результатов
По словам Кикевича, иногда людям достаточно нескольких недель учета, чтобы обнаружить в своих финансах некоторые неожиданные и неприятные вещи. Многие после этого на эмоциях бросают вести личный бюджет.
Важно понимать, что личный бюджет не более чем инструмент, финансовый план всегда можно скорректировать по причине, например, непредвиденных расходов.
Сложно предусмотреть все траты, когда идет ремонт или строительство, ломается дорогая бытовая техника, возникает заманчивая возможность отправиться в отпуск за границу по выгодной цене и т.д. На такие случаи желательно иметь заначку — личный резервный фонд.
Слишком тщательное ведение бюджета
Хорошо, когда есть финансовая цель и понятно, какую сумму нужно ежемесячно откладывать, но при излишне педантичном подходе можно забыть о главном – о контроле за динамикой баланса доходов и расходов. Смирнова считает, что излишняя детализация только вредит учету, утомляет, зачастую приводит к тому, что человеку становится скучно, и он бросает это дело.
Ошибка при ведении бюджета может быть в неправильном разделении расходов на категории. К примеру, увлекаются созданием подкатегорий: отдельными строками ведут траты на молоко, картофель и т.п.
Порой крупные покупки, вроде автомобиля или недвижимости, включают в одну из категорий, что тоже является ошибкой.
На приобретение активов нужно смотреть просто как на перевод капитала с одного счета на другой.
Один из вариантов ведения личного бюджета предполагает учет всего по 3 статьям доходов-расходов:
- Жизненные потребности (доходы — зарплата, прибыль от бизнеса; расходы – питание, квартплата, транспорт, развлечения, услуги).
- Активы (накопления и имущество).
- Государство (расходы – налоги; доходы – налоговый вычет и т.п.).
Доходы должны быть больше расходов, в противном случае нужно менять отношение к деньгам. Одним из инструментов, который может помочь в этом, является детальный учет расходной части бюджета.
Тут работает постатейный подход: рассматривается статья, по которой наблюдается дисбаланс доходов и расходов, и принимается соответственное управленческое решение по увеличению доходной части и уменьшению расходной.
Невнимательное ведение бюджета
Безалаберность ничем не лучше излишнего педантизма. К ведению личного бюджета стоит отнестись внимательно и вдумчиво, тогда удастся избежать многих ошибок, одна из которых – игнорирование ежегодных расходов, например налога на недвижимость или страхования автомобиля. Люди часто ведут учет только ежемесячным тратам, забывая про менее регулярные.
Нетерпение и максимализм
Бывает, люди бросаются в крайности: резко переходят от вседозволенности в финансах к слишком жесткой экономии. Нежелательно ограничивать себя во всем и сразу, иначе легко сорваться и пуститься во все тяжкие. По словам Смирновой, лучше начать с финансовых способов экономии: подумать, как получить побольше бонусов на карту, рефинансировать кредит, пересмотреть страховую программу и проч.
«Доходный» оптимизм
В финансовом планировании есть одна важная особенность: людям не всегда удается выполнить доходную часть бюджета. В таком случае приходится менять свои планы, урезать расходы, балансируя между жизненно важными потребностями, и безжалостно исключать все лишнее. Чтобы такое происходило как можно реже, лучше смотреть на вещи трезво, не быть излишне самонадеянным.
Ошибки в реализации финансового плана
У многих россиян отсутствует четкая стратегия реализации финансового плана. По словам Смирновой, при контроле за расходованием средств можно взять за основу правило 5 конвертов. Смысл этой стратегии прост: сразу после получения денег идет их распределение на 5 частей:
- На финансовые цели.
- На черный день (в конверте должно быть минимум 3 месячных бюджета).
- Ежегодные расходы (страхование автомобиля, отпуск и проч.).
- Ежемесячные расходы.
- Остаток (что-то вроде небольшой копилки).
При этом средства на текущие расходы берутся только из четвертого конверта, в крайнем случае, из пятого. Проблема в том, что люди обычно спешат удовлетворить все свои сиюминутные жизненные потребности, а потом уже вспоминают о серьезных целях и заначке, да и то не всегда. В итоге доходная часть благополучно расходуется, а глобальные цели всё также далеки.
К правилу 5 конвертов не стоит относиться буквально: после распределения доходной части бюджета деньги не должны лежать без дела. Вместо конвертов нужно использовать финансовые инструменты и получать проценты.
Многие люди забывают вносить коррективы в свой финансовый план, и совершенно напрасно, ведь его нужно уточнять ежеквартально. В этом вопросе следует обязательно учитывать последние события на финансовом фронте, иначе результата не будет.
Неудобные средства учета
Сергей Кикевич относит к распространенным ошибкам ведения учета выбор неудобного инструментария. Сейчас имеется большое количество простых компьютерных программ с удобным интерфейсом, позволяющих минимизировать временные затраты на ведение бюджета, избежать ручного проведения арифметических операций.
Общая позиция экспертов заключается в следующем: любое планирование, пусть даже немного неправильное, лучше его отсутствия. Заняться упорядочиванием и оптимизацией финансовых потоков – это уже полдела. Правильно планировать доходы и расходы, а также избегать типичных ошибок со временем научится каждый.
Как оценивать финансовые риски в бизнесе
Еще до запуска бизнеса вы должны понимать, с какими проблемами столкнетесь: с каким кредитом сможете расплатиться, как изменятся продажи в кризис, как курс доллара повлияет на прибыль. На эти вопросы ответит оценка рисков.
Founder & CEO fuelfinance Алена Мысько и кофаундер и CEO Finmap Александр Соловей, рассказывают, как и зачем рассчитывать финансовые риски бизнеса.
Когда заняться оценкой рисков
Александр: Расчет рисков — второй этап после выбора ниши. По нашим исследованиям, более 90% бизнесов закрываются из-за неправильного финансового учета.
Алена: Все риски (финансовые, операционные и другие) нужно оценивать на этапе бизнес-плана, до запуска компании. В плане создайте отдельный пункт «оценка рисков». В нем сразу пропишите, как будете бороться с риском (в зависимости от его вероятности и степени влияния). Например, его можно принять, потому что борьба обойдется бизнесу дороже.
Составьте стратегию для каждого существенного риска. Она будет влиять на финансовый прогноз и учитываться при составлении финансовой модели.
Оценка рисков позволит понять, как использовать их в финмоделировании и как они повлияют на окупаемость проектов.
Типы рисков
Алена: Финансовые риски делятся на четыре уровня.
#1. Связанные с формированием отчетности и сбором информации.
В компаниях обычно есть (или должны быть) бухгалтерский и финансовый отделы. Первый уровень рисков возникает на уровне бухгалтерии: корректность сбора информации и ее формирование для финотдела.
Возможные проблемы: упущенные транзакции, ошибки в их записи, неправильно указанные контрагенты и статьи затрат.
В результате финансовый отдел может принимать правильные решения, основываясь на неправильных данных.
Ошибки может допускать и сам финансовый отдел из-за недостатка квалификации.
#2. Связанные с неправильным управлением ликвидностью (платежеспособностью) и финансированием бизнеса.
Риск неплатежеспособности и ликвидности возникает, если компания неправильно управляет краткосрочными активами (деньгами, дебиторской задолженностью, запасами) и краткосрочными обязательствами. Она может столкнуться с проблемой финансирования своих обязательств и нехваткой денег. Часто в такой ситуации возникает кассовый разрыв.
Funding risk (риск финансирования) возникает, когда у компании недостаточно денежных средств не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе.
При этом нужно контролировать соотношение собственного и заимствованного капиталов. Чем больше часть заимствованного, тем выше риски. Принимая решение о финансировании бизнеса, нужно учитывать это соотношение и оценивать, как компания будет погашать заимствованные средства.
Если заимствованный капитал больше собственного или проценты по нему превышают 50% прибыли, у компании высокий уровень риска.
Всё индивидуально для каждого бизнеса, но оценивать такие показатели нужно ежемесячно.
#3. Риск неправильного управления затратами.
Если компания не контролирует структуру и тенденцию роста расходов, появляется не только риск управления затратами, но и риск финансирования. То есть неэффективный расход средств может привести к неплатежеспособности. Контролируйте структуру затрат, сопоставляйте темп роста доходов и расходов.
#4. Связанные с легальной стороной бизнеса.
Это штрафы и судебные разбирательства из-за неуплаты налогов, несвоевременной финансовой отчетности.
Инструменты оценки рисков
Алена: Первый уровень анализа рисков — постоянный мониторинг финансовых показателей: платежеспособность, ликвидность, кредитная нагрузка, покрытие процентов по кредиту за счет прибыли. Если показатель выходит за пределы нормы, появляются дополнительные риски. Нужно обратить внимание и проанализировать, что пошло не так и в чем проблема.
Александр: Базовый инструмент — финансовая модель. Excel-документ, в котором собраны все бизнес-метрики.
Как в компьютерной игре: вы можете изменить параметры и посмотреть, к чему это приведет. Если конверсия составит не 6%, а 8% — как это повлияет на выручку? Какая стоимость лида приемлема, если у нас $2 тыс. на рекламу и мы знаем, сколько клиентов надо привлечь?
Алена: Финансовое моделирование может состоять из двух частей:
#1. Сценарный анализ-прогноз. Для него используют допущения, сценарии развития бизнеса, данные за предыдущие периоды. Он дает понять, куда и как будет двигаться бизнес, если произойдет конкретная ситуация, и как это повлияет на компанию.
#2. Sensitivity-анализ. Он определяет чувствительность бизнеса к разным факторам (изменение цен, курс доллара, стоимость закупки). Но самостоятельно провести такой анализ сложно. Нужно привлекать финансистов и аналитиков.
Ключевые финансовые показатели бизнеса
Александр:
- CAC (customer acquisition cost) — стоимость привлечения клиента.
- LTV (customer lifetime value) — сколько платит клиент за все время работы с бизнесом. Чем меньше стоимость привлечения клиента и чем больше его LTV, тем выше маржа.
Алена:
- Interest Coverage Ratio (показатель покрытия процентов по кредиту) нужно рассчитывать каждый месяц: какой процент по кредиту от прибыли. Если больше 50% — это риск.
- Показатели ликвидности на трех уровнях — текущая, быстрая, абсолютная ликвидность. Текущая — это соотношение текущих активов к текущим обязательствам. В норме этот показатель равен 1,5-2. Если он ниже, у бизнеса есть риск возможной неликвидности. Чтобы у компании не было проблем с исполнением обязательств, активы должны превосходить их вдвое.
- Соотношение собственного и заемного капитала (debt to equity). Норма этого показателя зависит от отрасли. В сфере обслуживания собственный капитал всегда меньше заемного, а в сфере производства — больше (чтобы как минимум покрывать необоротные активы и низколиквидные оборотные активы).
Весь бизнес-контент в удобном формате. Интервью, кейсы, лайфхаки корп. мира — в нашем телеграм-канале. Присоединяйтесь!
Вывод
Не всем компаниям нужно анализировать финансовые риски. Иногда размер риска в малом и среднем бизнесе может быть меньше, чем затраты на анализ и контроль. Но несколько базовых коэффициентов стоит считать, чтобы вывести определенные триггеры и KPI.
Качество анализа зависит от того, как компания собирает данные за прошлые периоды. Например, чтобы анализировать продажи, мы должны знать, какие были цены и сколько продавали раньше (желательно вести ежемесячную статистику за последние три года).
Также важна сезонность — как меняются продажи от сезона к сезону, как спрос зависит от цен конкурентов и других триггеров.
Чем больше данных собирают внутри компании, тем качественней будет анализ.
Подписывайтесь на нашу рассылку
Последние материалы
Какие риски учесть на этапе бюджетирования — советы финансового эксперта
Фото с сайта vergecampus.com
Многие компании забывают о том, что при бюджетировании на следующий год важно учитывать не только показатели самой компании, но также микро- и макроэкономическую ситуацию. На что именно в этом случае стоит обратить внимание — рассказал финансовый эксперт Федор Кушнеров.
— Министры финансов и руководители центробанков G20 назвали основные риски мировой экономики, наблюдающиеся в последнее время. По их мнению, основными являются финансовая уязвимость, рост геополитической напряженности, глобальный дисбаланс, неравенство и слабый структурный рост. Эксперты ожидают торговые войны и даже прогнозируют падение мирового ВВП.
Федор Кушнеров Финансовый эксперт
В условиях нестабильности очень важно провести аудит стратегии компании перед запуском процесса бюджетирования. Выяснить, насколько она выполняется и при необходимости ее пересмотреть. Компаниям же, у которых нет стратегии (а как показывает мой опыт, таких компаний достаточно) — особенно важно, чтобы она появилась.
Что можно сделать в такой ситуации?
Рост во время кризиса
В процессе подготовки стратегии бизнесы смогут взглянуть на себя в «крупную клетку», выявить ключевые проблемы, определить ключевые факторы, конкурентные преимущества, найти свою нишу и т.д.
Это сейчас важно, т.к. неправильно выбранный вектор развития может стоить дорого.
Например, в 2017 году был пик банкротств российских компаний. О своем банкротстве с июля по сентябрь текущего года объявили 3227 компаний. Наиболее сильно оказались затронуты компании строительной отрасли.
В числе причин такой плачевной динамики эксперты называют медленное снижение Центробанком ключевой ставки и слабый потребительский спрос, отмечая при этом, что реальные доходы населения уменьшаются 12 кварталов подряд.
Но в тоже время немало примеров, когда менеджмент компании успешно смог поменять стратегию в период кризиса и этот шаг привел к значительному росту бизнеса компании.
Так, во время ипотечного, а впоследствии — финансового кризиса 2008−2009, бренд Subaru увеличил продажи автомобилей с помощью правильного и эффективного позиционирования автомобилей и тактической политики продаж.
Subaru принадлежит к достаточно финансово зависимому сегменту производства, серьезно пострадавшему не только в Европе и СНГ, но и в США. Продуктовая линейка легковых автомобилей в США пострадала очень сильно, объемы продаж практически всех автомобильных марок упали в разы. Большинство предложений от производителей просто не соответствовали новым потребностям потребителей.
В таких условиях Subaru удалось увеличить продажи, а также существенно усилить свое место среди конкурентов.
Каковы же были стратегические действия компании в период кризиса?
- Новый продукт от Subaru. Производитель автомобилей вывел на рынок новые достаточно актуальные модели. Своевременный перезапуск на рынке модели Subaru Forester следующего третьего поколения обеспечил реальный и серьезный рост продаж, особенно в условиях кризиса (примерно 7%).
- Обновление цен. Автомобильный производитель смог предложить лучшие и выгодные условия приобретения своих автомобилей.
- Развитие дилерской сети. Subaru попыталась организовать эффективные продажи на базе создания и развития дилерской сети, мотивации дилеров и таким образом фактически обновила и создала достаточно эффективную дилерскую сеть.
Как компании «подстелить соломку»
Компаниям очень важно для себя определить макроэкономические и другие индикаторы, изменение которых может привести к значительным негативным последствиям в их бизнесе. Необходимо выстроить процесс регулярного мониторинга этих показателей.
Фото с сайта army-blog.ru
Что можнно сделать?
1. Встречи с банковскими сотрудниками. Как показывает практика, банковские сотрудники могут помочь компании хорошим советом. Банки имеют очень серьезные аналитические службы и следят за развитием различных отраслей.
После такого общения можно прояснить, насколько вероятен риск девальвации валюты, какие отрасли экономики наиболее уязвимы, на развитие каких отраслей они делают ставки, что ожидать на рынке кредитования (насколько будут доступны кредиты, какие могут быть ставки по ним) и др.
2. Разработка компенсирующих мероприятий. После того как вы определились с зонами риска и конкретными угрозами, необходимо их оцифровать, разработать так называемые компенсирующие мероприятия и учесть при составлении бюджета.
В моей практике был такой случай. Перед подготовкой к бюджету компания провела ряд встреч с менеджерами банков. В ходе них выяснилось, что существуют значительные девальвационные риски.
Проанализировав структуру активов и пассивов управленческого баланса, компания пришла к выводу, что валютные активы (а к ним были отнесены и товары, которые покупались за иностранную валюту) значительно меньше, чем долги перед поставщиками и банками и иностранной валюте.
В результате часть пассивов была переведена в национальную валюту, часть долгов погашена досрочно. Такая структура баланса поддерживалась в течение достаточно долгого периода, и она себя оправдала — компания продолжила свою деятельность с прибылью.
3. Составление «Бюджета Б». После подготовки основного бюджета обязательно необходимо составить «Бюджет Б». Для этого необходимо обсудить с командой менеджеров худший вариант развития событий.
Например, у коммерческого директора выяснить объем продаж, который он гарантированно сделает.
У службы маркетинга выяснить, как может измениться ассортимент продаваемой продукции, рассчитать, как это может повлиять на валовую маржу.
Затем подготовить бюджет с учетом этих (и других важных факторов) и разработать конкретные мероприятия, которые помогут снизить негативные последствия. Дальше расставить контрольные точки и закрепить ответственных за выполнение мероприятия в случае реализации негативного сценария.
К примеру, компания планирует повышение заработной платы в марте, но сделать она это сможет в случае, если будет уверенность в том, что планы по росту продаж подтверждаются. Если же роста не будет (это можно выяснить на основе фактических данных за январь февраль следующего года), то компания не повышает оплату труда и прекращает набор новых сотрудников.
Очень будет полезным при подготовке «Бюджета Б» изучить материалы, связанные с сокращением и оптимизацией затрат. На основе возможных негативных последствий компания сможет смоделировать эти мероприятия наперед и быстро запустить при соответствующей необходимости.
При подготовке такого плана речь не идет только о мероприятиях, которые направлены на урезание расходов и их оптимизацию. Также важно уделить внимание поиску возможностей в получении дополнительных доходов.
Это возможно благодаря тому, что не все сегменты рынка будут падать в кризис.
Так часть потребителей может переключится на более дешевый товар или другой менее известный бренд и соответственно вызвать резкий рост объемов продаж.
Такой подход позволяет не терять время на поиск путей решения после того как проблема возникла. Соответственно, чем быстрее компания реагирует на такие изменения, тем меньше потерь у нее возникает. Это в свою очередь дает преимущество перед конкурентами.
Вспомните бренд «Коркунов». В финансовый кризис конца 1990-х (дефолт в России) «Коркунов», удачно рассчитав направление изменение ценностей товара, сумел выйти в сегмент достаточно дорогого (премиум сегмента) шоколада и занял в нем около 60% рынка.
Фото с сайта dni.ru
В 1997 «Коркунов» построил новую кондитерскую фабрику в Одинцово. Запуск фабрики произошел непосредственно в разгар финансового кризиса. В сентябре 1999 фабрика начала выпускать свою первую шоколадную продукцию под брендом «А. Коркунов». К 2003-му доля покупателей торговой марки «А. Коркунов» в сегменте конфет в коробках достигала более 20%, в сегменте дорогой шоколад — около 60% .
В результате «Коркунов» существенно увеличил стоимость компании, и уже в 2007 80% доли компании было продано компании Wrigley за $ 300 млн.
В качестве резюме
Бюджет компании в наше время — это не только набор цифр — это непрерывный процесс коммуникации с владельцами бюджетов. Нужно понимать, что финансовая служба — это полноценные бизнес-партнеры, которые могут помочь советом для принятия правильных бизнес-решений.
Для этого важно проанализировать существующие информационные потоки в компании, найти слабые цепочки поставок информации и выстроить полноценную информационную логистику. Результат не заставит себе ждать. Такие проекты реализовывали многие известные международные компании и в результате повышалась управляемость и прибыльность.
Система управления затратами: какие риски нужно учесть при бюджетировании на предприятии
29.10.2020
Многим финансовым операциям на производственном предприятии присущи риски. Это неотъемлемая часть экономического процесса. С рисками связано большинство управленческих решений, связанных с финансовой деятельностью, краткосрочным и долгосрочным планированием. Все риски нужно учесть и оценить, ведь от этого зависит не только развитие, но и существование предприятия.
Рассмотреть различные варианты развития ситуации поможет система бюджетирования.
Какими бывают риски
На этапе формирования бюджета важно провести анализ и прогнозирование возможных потерь. Это ключевой момент в оценке риска.
Риски производственного предприятия можно разделить на две группы:
- Явные — группа рисков, известных из экономической теории и ранее накопленных из собственной практики предприятия.
- Скрытые. Эти риски заранее неизвестны и становятся заметны уже в процессе деятельности предприятия. Например, меры органов власти, которые могут вызвать изменение финансово-экономической деятельности предприятия, налогового законодательства, непредвиденные ситуации внутри предприятия т.п.
Риски первой группы легче спрогнозировать. А вот чтобы не попасть в неприятную ситуацию из-за рисков второй группы, менеджерам нужно регулярно анализировать ситуацию в стране, сопоставлять события с финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.
В зависимости от места возникновения риски делятся на внешние и внутренние (таблица 1).
Таблица 1. Классификация факторов риска промышленного предприятия по месту возникновения.
| Внешние риски | Внутренние риски | |
| Прямого действия | Непрямого действия | |
|
|
|
Факторы внешних рисков не связаны с деятельностью предприятия напрямую. Они не выражены явно и могут лишь поддаваться прогнозирования.
В чём польза бюджетного планирования
Внутренние риски связаны с работой предприятия. С ними можно успешно бороться с помощью системы бюджетного планирования.
Например, в сфере хранения и управления складскими запасами она поможет получить по любому виду ресурса точную информацию о количестве, состоянии и месте нахождения в соответствии с внутренними и внешними документами. Риск получить неполную или неточную информацию снижается, появляется возможность отслеживать факты хищения ресурсов.
В сфере снабжения бюджетирование даст возможность точно подсчитать потребность в каждом материале на определенный период в соответствии с утвержденным планом производства, позволит избежать накапливания излишков запасов на складах, предупредить резкий дефицит какого-либо вида ресурсов и необходимости срочных закупок по завышенным ценам.
В финансовой сфере можно оперативно отслеживать ликвидность активов, поступлений и платежей, определить финансовую эффективность взаимозачётных схем и бартерных сделок.
Для чего нужны бюджет-минимум и бюджет-максимум
Для предприятия последствия рисков могут как отрицательными, так и положительными. При составлении бюджета финансовые менеджеры должны учесть максимально возможное количество рисков.
С учётом возможных рисков нужно разработать несколько бюджетов. Основой будет основной бюджет или бюджет-минимум. Он составляется с минимальным уровнем риска.
Его доходная часть должна включать поступления только от заказов, обеспеченными договорами, вероятность выполнения которых превышает 90%. Такая же вероятность должна быть у исполнения контрактов поставки.
Нужно просчитать различные варианты изготовления и транспортировки продукции. Только так можно получить начальный бюджет, подверженный влиянию рисков в минимальной степени.
Начальный бюджет — это наиболее реальный сценарий развития событий и основа для следующих вариантов бюджетов.
Последующих вариантов может быть несколько. Все они должны учитывать мероприятия по нейтрализации возможных рисков. Итогом должен стать бюджет — максимум. Это наиболее оптимальный вариант работы предприятия.
Как минимизировать ошибки при бюджетировании
Чтобы снизить вероятность появления ошибок в процессе планирования, свести к минимуму потери от факторов непрямого воздействия и мгновенно получить достоверную информацию в любом интересующем направлении, систему бюджетного планирования можно автоматизировать.
Бюджет целесообразно составлять на год и проводить ежемесячные корректировки по результатам работы организации. Учёт рисков в системе бюджетов будет способствовать повышению эффективности управления затратами промышленного предприятия.
Иван Алёхин, ГК «ПОРТ»: «Сверхзадача бюджетирования – определить, какие бизнес-процессы менять в компании и каким образом»
Иван Алёхин, заместитель финансового директора по аналитике ГК «Порт», и спикер Конференции «Бюджет 2020-2021: пересмотр финансовой стратегии и корректировка бюджета», рассказал CFO Russia о подходах к подготовке бюджета-2021 и основных рисках, которые учитывают в компании.
На каких процессах вашей компании больше всего отразился сегодняшний кризис?
Пострадали в первую очередь процессы принятия решений: инстинктивно хочется остановить инвестиции, сжать до минимума вложения в маркетинг, всех сократить. Но такое лечение может погубить больного быстрее, чем это сделала бы сама болезнь.
Из положительных изменений: экономия на офисных площадях (исчисляется в тысячах квадратных метров), так как большинство сотрудников переведено на удаленный режим работы. Для нас – плюс, для арендодателя – минус.
Из неочевидных минусов: по прошествии четырех месяцев удаленной работы выяснилось, что тормозится самообучение коллектива. Если раньше бухгалтеры и экономисты, сидящие в одном помещении, вольно или невольно делились знаниями и информацией, то теперь сотрудники изолированы и «варятся в собственном соку», не получается естественного обмена знаниями.
Какие основные риски вы учитываете при подготовке бюджета-2021?
Основные риски такие:
- высокий уровень неизвестности – продолжатся ли ограничения, какова будет их глубина и сколько они продлятся;
- уменьшение количества клиентов;
- растущая неплатежеспособность клиентов;
- давление на средний чек;
- сокращение внутригрупповых инвестиций;
- приостановка цифровизации компаний.
Как «бороться» с неизвестностью?
Для этого необходим постоянный контакт «с землей» и сбор информации от бизнеса в режиме экспертных мнений. Не требуйте пока подписей на планах. Размеры рисков попадания или непопадания в план сейчас очень высоки, 30-45%, это превращает прогнозирование в лотерею.
Чтобы избежать гаданий на кофейной гуще, планирую построить бюджеты компаний Группы и зашить в них коэффициент «карантинного настроения», который будет влиять на объем выручки, под выручку будут пересчитываться переменные расходы.
Из этого будет ясно, какой объем постоянных расходов мы сможем себе позволить.
На какие подходы к подготовке бюджета-2021 Вы бы посоветовали обратить внимание своим коллегам?
Я предпочитаю бюджетировать в balanced scorecard, так можно уделить клиентской части бизнеса особое внимание, а также еще раз протестировать процессы генерации дохода, которые всем нам придется сейчас менять, чтобы снижать себестоимость. А какие бизнес-процессы в компании менять и каким образом – дать на это ответ – есть сверхзадача бюджетирования.
Задать свои вопросы Ивану и узнать больше об опыте ГК «Порт» вы сможете на Конференции «Бюджет 2020-2021: пересмотр финансовой стратегии и корректировка бюджета», которая пройдет 25 июня 2020 года.
Алиса Попова