Почему дешевеет золото и что будет дальше

11 января 2021

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Финансовый эксперт Ник Сантьяго рассказал в недавнем интервью порталу The Investing News Network о ситуации на финансовых рынках. На его взгляд, решающие факторы прошлого года будут действовать и в текущем 2021 году. По мнению эксперта, первая половина года является, обычно, очень волатильным периодом. Особенно сильно в этом плане выделяются 2001 и 2011 гг

В отличие от многих других аналитиков рынка драгоценных металлов, Сантьяго прогнозирует снижение цен на золото в текущем 2021 году.

Но в последующие годы стоимость драгметалла будет демонстрировать значительный рост. «Мне нравится текущее поведение золота. Я бы не хотел, чтобы его цена сейчас росла.

На мой взгляд, в последующие годы золото будет показывать очень быстрый рост»,- такое мнение озвучил эксперт по время интервью.

В настоящее время мы наблюдаем повышенную волатильность на рынке золота, которая началась после роста до рекордной цены в августе 2020 года. «После параболического роста вверх всегда наступает такое же снижение вниз. Мы наблюдаем сейчас фазу коррекции»,- так считает Сантьяго.

Согласно его прогнозу, в текущем году средняя стоимость драгметалла составит 1700 долларов за унцию. Он считает, что инвесторам стоит обратить внимание на серебро. Оба драгметалла буду в целом испытывать трудности с ростом. А когда у них не было с этим проблем? Пожалуй, только лишь до 2011 года.

Золото и Bitcoin

Большинство аналитиков прогнозируют на текущий 2021 год заметный рост инфляции во многих странах мира. Это в свою очередь приведёт к росту фондового рынка, который забирает на себя всё внимание СМИ, в то время как рынок драгметаллов им совсем обделён. Но больше всего новостей сейчас можно увидеть про феноменальный рост Биткоина и Эфириума.

Только лишь за одну неделю их рост превзошёл рост цены золота за один из лучших годов в прошлом. Можно всё чаще услышать мнение о том, что биткоин является хорошей защитой от инфляции, хотя для этой роли лучше всего подходят драгоценные металлы.

Золото и биткоин объединяет то, что их количество ограничено, но можно с уверенностью сказать, что объём биткоина ещё меньше. Дело в том, что молодые инвесторы всё меньше интересуются жёлтым драгметаллом. Их больше привлекает новый мир криптовалют. Многие СМИ активно освещают этот рынок, давая ему таким образом дополнительную рекламу.

История золота насчитывает несколько тысячелетий, в то время как биткоин появился только лишь в 2009 году, но уже сейчас завоевал себе место среди инвестиционных активов. Драгметаллы и криптовалюты имеют хорошие перспективы для дальнейшего роста. Каждый инвестор должен сам решать, какую долю в его инвестпортфеле займут эти активы.

Самая популярная золотая монета в РФ — Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. — КУПИТЬ

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Прогноз: драгметаллы выиграют от «зелёной» революции

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Goldman Sachs: серебро — это заряженная версия золота

Почему дешевеет золото и что будет дальше

TDS: лучшее время для золота ещё впереди

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Джеффри Гундлах про золото и биткоин

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Даг Кейси: перспективы золота, биткоина и США

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Штат Айдахо хочет иметь золото и серебро

Почему дешевеет золото и что будет дальше

BMO: стабильная цена золота в 2021 году

Почему дешевеет золото и что будет дальше

«Миллениалы» выбирают золото или биткоин?

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Вилл Ринд: у золота есть повод для оптимизма

Призрак братьев Хант на рынке серебра

Heraeus: прогноз по золоту в 2021 году

Джефф Кларк: дефицит серебра станет проблемой

Newton Investment делает ставку на золото

Серебряная монета России «ИНЖЕНЕРНЫЕ ВОЙСКА»

Спрос на серебро: производители на пределе возможностей

Монета РФ из серебра «ИНЖЕНЕРНЫЕ ВОЙСКА»

LBMA: прогноз по драгметаллам в 2021 году

Невероятный спрос на инвестмонеты в начале 2021

Обзор рынка драгметаллов: 7-13 декабря 2020

ЗМД: прогноз цены золота на 2021 год

Золото лучше защищает капитал от кризиса, чем серебро

Capital Economics: цена золота 1900$ в 2021 году

ЗМД: прогноз цены платины на 2021 год

Цены на золото: почему прекратился ажиотажный рост и что будет дальше

Середина 2020 года стала оптимистичным временем для так называемых золотых жуков, или инвесторов, предпочитающих физическое и «бумажное» золото всем другим видам активов.

Напомним, что в конце июля долларовые фьючерсы на золото обновили свой исторический максимум, превысив отметку $1924 за тройскую унцию. Однако игроки на повышение этим не ограничились.

Уже к началу августа цена на желтый металл приблизилась к отметке $2090.

В тот момент самые «горячие головы» пророчили дальнейший рост цены на золото в разы. Тем не менее ажиотаж на рынке драгоценных металлов довольно быстро пошел на спад. К концу ноября цены на золото отступили более чем на 15% от недавнего максимума. Это представляется очень серьезной коррекцией для фьючерсов на золото с учетом обычного уровня их волатильности.

К концу декабря биржевая цена контрактов на золото восстановилась в уже хорошо проторгованный осенью район $1900 за унцию. Пока что в них не сформировались явные сигналы в пользу возобновления среднесрочного роста.

Кроме того, они находятся примерно на уровне сентября 2011 года, когда в них был установлен предыдущий исторический максимум. С технической точки зрения временная стабилизация в указанном районе выглядит вполне закономерной.

Она может затянуться на срок от нескольких недель до нескольких месяцев.

Как мы видим, самые оптимистичные прогнозы участников рынка драгметаллов пока не оправдались. Вместе с тем долгосрочный восходящий тренд во фьючерсах на золото все еще не сломлен.

Возобновление их роста в район $2000–2100 за тройскую унцию и выше в настоящее время не выглядит невероятным.

Далее мы рассмотрим основные факторы, которые будут оказывать влияние на биржевую цену золота в среднесрочной перспективе.

Экономический кризис и эмоции

Прежде всего, очевидно, что активизация спроса на золото в 2020 году была обусловлена пусть и стремительным, но вполне закономерным наступлением десятилетнего циклического экономического кризиса.

Аналогичные события происходили в конце прошлого десятилетия. Тогда сильный рост цен на золото был простимулирован мировым финансовым кризисом 2008 года.

Предпосылки тех событий начали проявляться еще осенью 2007 года.

Тем не менее с марта по октябрь 2008 года цены на золото откатились от свежего исторического максимума примерно на 34%. Позднее фьючерсы на золото возобновили свой рост и ко второй половине 2011 года подорожали с $681 почти до $1924.

Как мы видим, по мере развития острого экономического кризиса цены на золото могут не только расти, но и способны падать. В этом плане осенний спад цен на золото не выглядит нелогичным. Более того, он вполне способен смениться новой волной роста.

В этом отношении для «золотых жуков» сейчас еще не все потеряно.

Следующей важной особенностью текущей ситуации является тот факт, что недавний рекордный рост цен на золото был связан с сильным влиянием эмоциональных факторов.

Речь идет про панический сброс акций и других активов на фоне опасений, связанных с глобальной вспышкой коронавируса.

Оборотной стороной этого процесса стала скупка «бумажного» и физического золота, которая в какой-то момент переросла в агрессивный спрос по любым ценам.

На эту тему

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Здесь вполне уместна параллель с событиями, которые произошли не один, а два десятка лет назад. Речь идет про террористические акты в США, которые состоялись 11 сентября 2001 года. После этого во фьючерсах на золото сформировался мощный многолетний восходящий тренд. С августа 2001 года по май 2006 года они подорожали с $274 до $723.

Впрочем, десяток лет назад без биржевой паники также не обошлось. Так или иначе, но после двух предыдущих десятилетних циклических кризисов мы наблюдали кратный рост стоимости золота.

Строго говоря, подорожание золота в 2001–2006 годах состоялось после азиатского финансового кризиса 1997–1998 годов. Этот кризис сопровождался резким ослаблением курсов азиатских национальных валют. События «9.11» наложились на последствия указанного процесса.

Сходным образом текущий циклический экономический кризис оказался замаскирован под пандемию коронавируса.

Завершая разговор про эмоциональные факторы ценообразования на рынках драгоценных металлов, надо отметить еще одну примечательную деталь. После терактов 2001 года в СМИ широко муссировалась мысль о том, что «после этого мир уже никогда не будет прежним».

Это поразительным образом напоминает то, что сейчас говорят про последствия пандемии коронавируса. Надо признать, что общий уровень тревожности в мире сильно вырос за минувший год. Это неизбежно находит свое отражение и в биржевых котировках золота как «истинных денег».

На смену тревогам по поводу опасности коронавируса должны прийти опасения по поводу его экономических и социальных последствий.

Для кратного роста нет оснований

Ранее мы указали на то, что в настоящее время цены на золото находятся под сильным влиянием десятилетнего экономического цикла и ситуативных эмоциональных факторов.

Это означает, что влияние фундаментальных условий на них в настоящее время ослаблено.

Иными словами, в нынешних реалиях не стоит прогнозировать динамику цен на золото, исходя сугубо из баланса производства и физического потребления этого металла.

Вместе с тем не будем пренебрегать и профессиональными оценками участников золотодобывающей отрасли.

В своем недавнем интервью глава компании Polymetal Виталий Несис откровенно говорит о том, что на пятилетнем временном горизонте надеяться на кратный рост цены на золото не приходится.

Одновременно с этим он выражает мнение о том, что мировое производство золота уже достигло своего исторического пика.

Читайте также:  Как использовать стратегии роста компании для своего личного успеха

На эту тему

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Мы же, говоря про фундаментальные факторы, в первую очередь обращаем внимание на такой сравнительно объективный показатель, как полные затраты на добычу (AISC).

Согласно экспертным оценкам AISC для десяти крупнейших мировых золотодобывающих компаний в 2019 году составили порядка $924 за унцию.

Эти данные указывают нам на экономически обоснованную нижнюю границу цен на золото, но не на их потенциальный верхний предел. С этой точки зрения текущие биржевые цены на золото выглядят завышенными.

Очевидно, что это в решающей степени связано с ситуативным увеличением объемов инвестиционного спроса.

Согласно данным Национального рейтингового агентства (НРА), уже в первом квартале 2020 года мировой инвестиционный спрос на золото увеличился на 80% год к году, перекрыв одновременное сокращение спроса со стороны центробанков, ювелирной отрасли и промышленности. Эта тенденция в какой-то момент должна ослабнуть и смениться на противоположную. Но это может произойти еще не в ближайшие месяцы.

Теоретически средняя себестоимость производства золота должна постепенно увеличиваться вслед за неизбежной долларовой инфляцией и истощением относительно богатых месторождений.

Однако технологический прогресс в золотодобывающей отрасли не стоит на месте.

Поэтому некоторое изменение усредненного показателя AISC в практическом плане можно не принимать во внимание при принятии инвестиционных решений на срок менее одного — трех лет.

Долларовая инфляция и ставка ФРС

Продолжая разговор про долларовые цены на золото, мы никак не можем обойти вниманием динамику индекса доллара, ставки ФРС и ряд важных тенденций, развивающихся за океаном.

Не секрет, что низкие процентные ставки в США являются стимулом для роста цен на золото. В настоящее время ставка ФРС установлена в предельно низком диапазоне — от 0% до 0,25% годовых. Руководство ФРС не ожидает изменения ее величины вплоть до конца 2021 года. В этом плане цены на драгоценные металлы будут пользоваться весомой поддержкой в течение нескольких ближайших кварталов.

На эту тему

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Другим важнейшим фактором в пользу роста спроса на золото в течение ближайших месяцев надо признать высокую вероятность существенного ускорения инфляции в Соединенных Штатах.

Указанный риск прямо связан с одобрением нового крупного пакета стимулирующих мер в США, стоимость которого может составить порядка $900 млрд. Надо понимать, что такая накачка экономики деньгами не просто будет способствовать разгону инфляционных ожиданий.

Часть дополнительной ликвидности неизбежно поступит на рынок физического и «бумажного» золота.

С конца октября по середину декабря мы наблюдали мощную волну ослабления индекса доллара. Не будем забывать, что в других развитых странах также запущен печатный станок.

Поэтому указанную тенденцию стоит трактовать как признак того, что доллар сейчас выигрывает начавшуюся гонку ослабления мировых резервных валют.

Это является дополнительным аргументом в пользу роста долларовой цены на золото в среднесрочной перспективе.

Рассматривая все указанные факторы, можно сделать вывод, что линия наименьшего сопротивления для цен на золото в среднесрочной перспективе все же направлена вверх. Однако с учетом спада весенней «коронавирусной» паники мы бы не стали ожидать нового взрывного роста биржевых котировок.

Поэтому в первой половине 2021 года вполне вероятно восстановление цены фьючерсов на желтый металл в район $2000–2100 с последующим неспешным обновлением исторических максимумов.

Информационным стимулом для этого должно стать одобрение очередного долгожданного пакета мер по поддержке экономики США.

Величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет, и куда пойдет цена золота | Обзор рынка 30.04.2020 | Золотой Запас

Мировую (и вместе с ней, российскую) экономику в ближайшие 2 года ожидает Величайшая Депрессия, которая, вероятнее всего, ознаменуется падением ВВП на 20-50% (в зависимости от страны) и фундаментальными переменами в структуре экономики, уровне благосостояния людей, и в политической и правовой системе. Как от этого защититься, и как поведут себя цены активов вообще и золота в частности?..

Почему дешевеет золото и что будет дальше

ликбез инвестора

В той экстраординарной и беспрецедентной ситуации, в которой оказалось человечество и цивилизация в результате глобального информационного психоза и действий правительств, существенно ограничивших экономическую активность и права граждан в ответ на предполагаемую пандемию COVID-19, крайне важно отдавать себе отчет, где мы находимся и куда движемся. Чего ожидать и к чему готовиться, дабы минимизировать свои потери, и если это возможно — получить бенефиции от происходящих событий.

Итак, что нас ждет — давайте рассмотрим, последовательно и по пунктам.

По самым скромным оценкам не менее 50% населения даже в развитых странах (а в России и гораздо более 50%) не имеют сбережений и живут «от зарплаты до зарплаты». Ситуация карантина для них чревата частичной или полной потерей доходов, и как следствие — резким сокращением расходов на все НЕ базовые необходимости.

Основным фактором сокращения спроса, помимо сокращения располагаемых доходов из-за увольнений и банкротств, является падение уверенности в завтрашнем дне (люди начинают экономить) и страх за собственное здоровье — люди запуганы и боятся ходить в общественные места, садиться в общественный транспорт, не говоря уже о путешествиях и туризме. Человек — социальное животное, и тут ему внушили страх и приказали резко поменять свои привычки. Это ни много ни мало — коллапс потребительской экономики. Какие-то вещи — например, образование или ритейл — можно частично перевести в онлайн-формат, но далеко не все, и не так быстро.

В результате, по различным позициям НЕ первой необходимости, падение потребительского спроса может варьироваться от 30 до 80%, причем во всех странах одновременно — где-то чуть больше, где-то чуть меньше. Чем больше будет мер государственной поддержки, включая прямые выплаты населению — тем меньше просядет спрос.

Падение спроса, ввиду сокращения доходов населения, приведет к банкротству большей части экономики, ввиду следующих обстоятельств:

  • Резкое падение доходов не позволит покрыть текущие фиксированные затраты (персонал, аренда, и прочие фиксированные платежи);
  • Закредитованность бизнеса в большинстве стран беспрецедентно велика и требует, как обслуживания процентных платежей, так и финального погашения обязательств — что в условиях столь глубокого падения доходов становится проблематичным.
  • До 70% экономики ведущих наиболее развитых стран — это сфера услуг, предполагающая определенный «живой» социальный контакт. Индустрия отдыха (в наиболее широком смысле — туризм, концерты, клубы, и т.д.), рестораны, фитнес клубы, салоны красоты, и многое, очень многое другое.
  • Масштабная волна банкротств обернется не менее масштабной волной увольнений, что еще больше сократит потребительский спрос — это само-усиливающийся процесс с обратными взаимосвязями, как и все в социо-экономике.

Банкротство 50% экономики и масштабная волна дефолтов не может не вызвать сильнейший банковский кризис: банки будут вынуждены списать огромное количество плохих кредитов, а залоги по ним (в основном, недвижимость) существенно подешевеют ввиду экономического коллапса.

Разумеется, можно ожидать большую эмиссию и вливания со стороны центробанков для спасения банковской системы. Проблема в том, что размер выданных кредитов и кредитного плеча в экономике на порядок больше денежной базы, эмитированной центробанками.

Глобальный рынок только долговых бумаг оценивается в 250 триллионов долларов, а денежная масса, эмитированная ведущими центробанками — не превышает 25 триллионов долларов.

При всем желании, центробанки НЕ СМОГУТ компенсировать все убытки банков при таком масштабном кредитном коллапсе.

Это означает, что потери банковской системы с высокой вероятностью могут быть частично компенсированы за счет крупных вкладчиков — причем, во многих странах мира.

Фактическое банкротство огромных сегментов экономики также приведет к глубокому — на 30-70% (в зависимости от страны и структуры экономики) — провалу налоговых поступлений и платежей в бюджеты всех уровней, ввиду чего многие государства, регионы и муниципалитеты рано или поздно будут вынуждены фактически объявлять дефолт по своим социальным обязательствам. В зоне риска — пенсии и всевозможные социальные выплаты и субсидии. Приблизительно во всех странах мира, без исключений.

Разумеется, и здесь можно ожидать большую волну эмиссии денег и финансирования новых долгов государства. Но в экономике не бывает «бесплатных обедов»: масштабная эмиссия рано или поздно обернется снижением покупательной способности денег и обесценением банковских вкладов и депозитов.

Многие страны столкнутся с тем, что их «бизнес-модель» перестала работать или обанкротилась.

Это, например, касается стран, которые торгуют сырьем (к ним относится и Россия) — спрос на сырье рухнул из-за схлопывания экономической активности в мире, и в ближайшие годы вряд ли восстановится.

Цены на сырье могут вырасти — из-за дефицитов, которые возникнут ввиду большой волны банкротств производителей. Но объемы не вырастут, и к прежнему уровню доходов от продажи сырья вернуться не получится.

Это касается и стран, которые построили свое благосостояние на индустрии гостеприимства. Вся южная Европа, Турция, Тайланд, и многие другие.

Все эти страны ждет банкротства, суверенные дефолты и масштабная девальвация их валют. Как минимум, к доллару. Это касается и рубля.

Масштабный (суверенный) долговой кризис приведет к коллапсу и переконфигурации глобальной финансовой системы не позднее 2024 г.

Карантинные мероприятия ведут к нарушению глобальных цепочек поставок, росту затрат на логистику и страхование рисков. Многие вещи стало просто НЕ рентабельно производить из-за упавших на десятки процентов! — объемов спроса, ибо текущие фиксированные затраты не окупаются.

Ввиду этого часть предложения на самых разнообразных рынках — от производства еды, добычи энергоносителей, до производства автомобилей — будет сокращаться и схлопываться, создавая в ближайшие годы дефицит предложения и толкая цены вверх.

Это станет важнейшим фактором разгона ИНФЛЯЦИИ, точнее — СТАГФЛЯЦИИ, поскольку рост цен будет происходить на стагнирующей экономике. Наглядной иллюстрацией этого является удвоение цен на авиабилеты в России за последние 30 дней.

Аналогичная судьба ожидает и все другие группы товаров и услуг, причем предложение товаров / услуг при падающем спросе будет только сокращаться, а монополизм — увеличиваться.

  • Кстати, это создает вполне реальную перспективу ГОЛОДА в отдельных регионах — не только из-за нарушения цепочек поставок, но и из-за резкого падения доходов очень широких слоев населения развивающихся стран.
  • Масштабное и глобальное обнищание и уничтожение среднего класса НЕ совместимо с сохранением демократических прав и свобод, которые человечество себе отвоевало за многие сотни лет развития, реформ, революций, и борьбы за свои права.
  • Впереди — внедрение систем глобального слежения и геолокации всех граждан, под предлогом «борьбы с вирусами», а также сворачивание свободы слова и собраний.

Причин для этого несколько. Во-первых, обнищавшее население более зависимо от государства. Во-вторых, резкий обвал благосостояния широких слоев населения, как правило, приводит к ухудшению криминогенной обстановки и обострению внутриполитической нестабильности — рождая ответ государства в виде усиление мер по контролю над населением.

Многие страны — даже в благополучной Европе, не говоря уже о развивающихся странах, ожидают внутригражданские конфликты, революции и сепаратизм, вызванные тем, что обанкротившиеся государства неизбежно нарушат «социальный контракт» («вы платите налоги и сохраняете лояльность — мы обеспечиваем пенсии, социальную помощь и защиту»).

Как следствие — общее обострение нестабильности, снижение уверенности в завтрашнем дне, и снижение доверия к государству.

Усыхания общественного «пирога» ВСЕГДА приводит к обострению противоречий на всех уровнях, приходу к власти радикальных сил, склонных к насилию, к интенсивному поиску «виноватых», и к разделению общества (и мира) на «своих» и «чужих». Во всяком случае, Гитлер пришел в Германии к власти в 1933 г вполне демократическим путем именно в подобных обстоятельствах.

Поиск внутренних и внешних «врагов» приводит к международной эскалации: на кого-то надо «списать» экономический и социальный коллапс.

Все выше описанные процессы будут происходить последовательно и растянуто по времени на несколько лет: мир входит в полосу беспрецедентной нестабильности и финансовой турбулентности, которая будет носить глобальный характер, от которой будет сложно где-либо спрятаться.

В этой ситуации вопрос об обеспечении финансовой безопасности и стратегии защиты своих сбережений приобретает приоритетное значение.

Золото является одним из инструментов, которые позволят сохранить сбережения в условиях подобной турбулентности.

Золото также является индикатором доверия к государству: чем ниже доверие и уверенность в завтрашнем дне и в стабильности — тем больше спрос на золото и потенциал роста его цены.

Цена золота сейчас «осциллирует» вблизи уровня $1,700 за унцию. На данный момент, сильные уровень поддержки просматривается в области $1,550-1,600 долларов за унцию, а сопротивление — на уровнях $1,800 и $1,900 долларов за унцию.

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Мы ожидаем резкое усиление волатильности на финансовых рынках в мае-июне 2020 г и полагаем, что цена золота может в ближайшие 2 месяца протестировать сопротивление на уровне $1,900.

  1. Мы НЕ ожидаем, что данный уровень сопротивления будет пробит в ближайшие несколько месяцев.
  2. Однако в более отдаленной перспективе (в частности, на горизонте 12 месяцев) мы видим рост цены золота до уровней $2,500-$3,000 долларов на финансовой панике и суверенных дефолтах в 2021 г.
  3. Краткосрочное укрепление рубля связано со стечением сразу 3-х факторов: очень низкий спрос на валюту ввиду отсутствия импортеров и самоизоляции непродовольственной розницы; налоговый период и необходимость продажи валюты экспортерами; продажи валюты Правительством / ЦБ РФ, согласно бюджетному правилу (из-за низких цен на нефть).

Однако мы считаем, что крепость рубля — сугубо локальное и временное явление, и потенциал его укрепления ограничен уровнем 71 рублей за доллар, а целью его ослабления в текущей волне, на наш взгляд, является уровень 120 рублей за доллар.

Поступления валюты в страну существенно сократились, и государство будет вынуждено частично девальвировать рубль для покрытия бюджетных расходов. Что касается золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния — они, на наш взгляд, будут потрачены на покрытие долгов Роснефти, Газпрома, и других гос. корпораций. «Все украдено до нас!» (с)

Ввиду этого рублевая цена инвестиционного золота — в виде монет — будет расти, консолидироваться, и снова расти. Потенциал роста с текущих уровней — десятки процентов в ближайшие 1-1.5 года.

Цены золотых монет «Георгий Победоносец» сейчас колеблются в диапазоне 34,000-37,000 рублей. Мы полагаем, что до конца июня 2020 г можем увидеть уровни 38,000 и более рублей за монету.

Следите за новостями и котировками!

Золото дешевеет второй месяц подряд. Причина – успех вакцин от COVID-19 :: Новости :: РБК Инвестиции

Инвесторы выходят из защитных активов, к которым традиционно относится золото. Но не все эксперты верят в то, что этот тренд продлится долго

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Shutterstock

Надежды на восстановление экономического роста на фоне успехов разработчиков вакцины снизили спрос на золото. В пятницу, 27 ноября, на 19:11 мск цена декабрьских фьючерсов на золото упала на 1,1%, до $1785,4 за унцию.

Недельное снижение с 23 по 27 ноября стало самым крупным с сентября. За этот период котировки упали более чем на 4,5%.

Другие драгоценные металлы сейчас также показывают снижение: серебро — на 2,9%, до $22,6, платина — на 0,08%, до $969,05.

Глава Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин сказал «РБК Инвестициям», что нынешнее падение цен на золото — это некоторая перенастройка: «Рынок действительно позитивен и ожидает хороших новостей с точки зрения стимулирования экономики, также он нацелен на появление вакцины в ближайшей перспективе». По мнению эксперта, это давит на котировки золота, которое принято считать «инструментом страха».

«Я думаю, что на снижение золота влияет сумма факторов.

Большой приток средств на фондовые рынки, падает спрос на защитные активы и падает доллар», — сказал «РБК Инвестициям» начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Он также отметил рост цен на рисковые активы, в частности нефть, в последнее время. За последнюю неделю фьючерс 
Brent вырос более чем на 8% и сейчас торгуется около отметки $48 за баррель.

Что будет с золотом дальше?

Главный аналитик рынка в CMC Markets UK Майкл Хьюсон считает, что во многом ситуация объясняется слабым интересом к надежным активам из-за позитивных новостей о вакцине. По этой же причине слабеет и доллар, на который также влияют новости о более раннем транзите власти в США от Трампа к Байдену.

Сейчас золото переживает «медвежий» рынок, но в долгосрочной перспективе это хороший актив, учитывая низкие процентные ставки и перспективы дополнительных стимулов для экономики, уверен независимый аналитик Росс Норман.

Сусин отметил излишнюю оптимистичность рынка относительно рисковых активов и восстановления мировой экономики. Игроки не закладывают тот «спад, который так или иначе будет в четвертом квартале и, возможно, в начале следующего года — это сейчас полностью игнорируется».

Ващенко считает, что тренд на падение золотых котировок может продлиться, если на ближайшем заседании ОПЕК+ будет принято решение о продлении ограничений на добычу нефти, а ФРС США сохранит ставку в декабре.

В сервисе «РБК Инвестиции 
» можно купить или продать акции, облигации 
или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Что будет с золотом, если рухнет доллар: перспективы и прогнозы на рост и падение, мнение экспертов

Приветствую! Благородные металлы — едва ли не единственный надежный инструмент для увеличения капитала. Вне зависимости от ситуаций на валютном рынке интерес к драгоценностям не уменьшается, а даже наоборот. Поэтому возникает закономерный вопрос: что будет с золотом, если рухнет доллар? Об этом я и расскажу в статье.

Что влияет на цену золота

На стоимость золота влияет не одна причина, а целый ряд сложившихся условий, за которыми внимательно следят инвесторы со всего мира. Котировки зависят от:

  • объема добычи;
  • истощения старых рудников;
  • открытия новых приисков;
  • развития технологий получения;
  • природных бедствий;
  • перевозки и обработки.

В экономике издержки — не всегда основной фактор, устанавливающий цену. Золото не бесконечный ресурс. Чем больше его извлекают, тем меньше остается в недрах, и тем выше поднимается стоимость. Иногда экспортеры, чтобы спровоцировать повышение котировок, умышленно продают меньшее количество металла.

Дальнейший курс устанавливает Лондонская биржа — основное место проведения торгов. По объему сделок купли-продажи драгметаллами Лондон опережает другие площадки. Там формируют посредством фиксинга баланс спроса и предложения между крупнейшими участниками рынка, что позволяет установить рыночную цену в долларах.

  • Этот показатель заносится в биржевые котировки, которые транслируются операторами в режиме онлайн, как и график динамики торговых операций по активу.
  • Что влияет на оценку золота:
  1. Процентные ставки центральных банков США и ЕС.
  2. Негативный анализ по состоянию мировой экономики.

  3. Прогнозируемые политические события, способные ослабить рынки.

Как влияет курс доллара на золото

Аурум и USD — наиболее взаимозависимые активы на рынке, ведь цена на золото устанавливается в долларах США. И поэтому может показаться, что если рухнет валюта, то металл станет дешевле.

Такое мнение оправдано по отношению к австралийскому и канадскому доллару. Американская валюта же имеет с золотом обратную взаимосвязь: рухнувший доллар повышает курс аурума, исключения бывают редко.

Вот с чем это связано:

  1. США — лидер по добыче золота, но не по его экспорту.
  2. Каждый раз, когда состояние американской экономики ухудшается и доллар грозит рухнуть, инвесторы выходят из денежных активов в пользу драгметаллов.
  3. Рост швейцарского франка (национальная валюта Швейцарии тесно связана с золотом) снижает ценность американского доллара.
  4. Увеличение стоимости аурума приводит к усилению австралийского доллара по отношению ко всем валютам (Австралия — крупный поставщик металла), тем самым уменьшая значимость американского доллара.

Получается, что укрепление валюты Америки отрицательно сказывается на котировках золота.

Что будет с золотом, если рухнет доллар

На сегодня тройская унция золота оценивается по доллару США, так как эта страна — мировой лидер по добыче металла, а ее валюта общепризнана. Однако Америка не единственное государство, добывающее и экспортирующее золото. Если рухнет доллар, то это, конечно, скажется на стоимости, но скорее в большую сторону.

В период кризисов цены на драгоценные металлы растут за счет увеличения спроса на надежные инвестиционные инструменты взамен акций и облигаций, чей курс может рухнуть из-за дефолта.

Золото сейчас растет или падает

С середины ноября 2018 года цена аурума восстановилась после длительного падения и начала подъем. Незначительные нисходящие и восходящие колебания характерны для рынка драгметаллов и не означают рухнувшие котировки.

Поэтому инвесторы продолжают вкладывать капитал в золото, стремясь защитить состояние от неустойчивости американского доллара.

К тому же политическая нестабильность в некоторых странах повысила интерес к надежным активам — курс драгметаллов вряд ли рухнет так легко.

График динамики курса на золото онлайн

  1. Золото | Руб | 1 Грамм
  2. Золото | USD | 1 Грамм
  3. Золото | Руб | 1 Унция
  4. Золото | USD | 1 Унция

Текущие запасы и производство золота в мире

Конечно, не все так радужно. Падает интерес вкладчиков к геологической разведке месторождений. Поиск и освоение приисков требует финансовых, технологических, людских вложений. Инвестор уверен в систематическом получении прибыли после ввода месторождения в использование. Санкции на импорт и экспорт поднимают опасения и отнимают желание расширять индустрию.

Текущие государственные резервы:

  1. В Америке самый большой запас аурума во всем мире. На начало года в хранилищах страны находилось огромное количество – 8133,46 т, или 75% валютного резерва США.
  2. Германия занимает 1-е место среди стран Европы. Национальные сбережения драгметалла составляют 3373,6 т (70,2%).
  3. Италия идет следом – 2451,84 т (67,5%). Стоит заметить, что там резервы аурума остаются стабильными уже 19 лет.
  4. Франция занимает 3-е место в Европе по государственным сбережениям – 2436,0 т (64,9%).
  5. Россия лидирует среди стран СНГ и занимает 5 место в мире по золотому запасу. На начало года объем золота в хранилищах составлял 1838,8 т (17,7%).

Центральный банк РФ ежегодно увеличивает запасы золота, только за 2017 год государство увеличило потенциал на 223,6 тонны.

Почему дешевеет золото и что будет дальше

Будет ли золото расти или падать в будущем: прогноз стоимости от банков и экспертов

Центральные банки разных стран мира рассчитывают, что золото подорожает, и продолжают покупать его для своих хранилищ с целью переориентации международных резервов государств.

А вот перспективы, предсказанные аналитиками, не радуют. Они утверждают, что золото не поднимется выше 1350 долларов за унцию на протяжении ближайших 2 лет, что не оправдывает надежд инвесторов, которые надеялись на подъем уже в начале этого полугодия.

Таблица с прогнозами специалистов на ближайшие два года (в долларах):

Месяц Начало Мин-Макс Конец Мес.,% Всего,%
2019
Янв. 1278 1257—1296 1276 -0.2% -0.2%
Фев. 1277 1255—1294 1274 -0.2% -0.4%
Март 1275 1274—1353 1334 4.7% 4.3%
Апр. 1335 1304—1345 1324 -0.7% 3.5%
Май 1325 1324—1396 1374 3.8% 7.4%
Июнь 1375 1339—1378 1359 -1.1% 6.3%
Июль 1358 1283—1356 1303 -4.1% 1.9%
Авг. 1304 1230—1304 1249 -4.1% -2.3%
Сен. 1248 1213—1248 1231 -1.4% -3.8%
Окт. 1232 1207—1244 1225 -0.5% -4.2%
Ноябрь 1226 1199—1236 1217 -0.7% -4.8%
Дек. 1218 1217—1273 1253 3.0% -2.0%
2020
Янв. 1254 1253—1303 1283 2.4% 0.3%
Фев. 1284 1258—1298 1277 -0.5% -0.2%
Март 1278 1260—1297 1279 0.2% 0.0%
Апр. 1278 1214—1278 1232 -3.7% -3.7%
Май 1233 1232—1308 1288 4.5% 0.7%
Июнь 1289 1288—1336 1317 2.3% 3.0%
Июль 1318 1271—1318 1290 -2.1% 0.9%
Авг. 1291 1279—1319 1298 0.6% 1.5%
Сен. 1299 1288—1329 1308 0.8% 2.3%
Окт. 1309 1288—1327 1308 0.0% 2.3%
Ноябрь 1309 1308—1367 1346 2.9% 5.2%
Дек. 1347 1346—1439 1417 5.3% 10.8%

Заключение

Споры вокруг инвестиций не утихают. Кто-то предрекает, что курс золота рухнет вместе с долларом, кто-то пророчит подъем вне зависимости от состояния валютного рынка.

Статистика же показывает, что идет рост драгметалла, и низкая стоимость рухнувшего по разным причинам доллара только провоцирует повышение.

Минус 150 долларов за 2 месяца. Почему дешевеет золото и чего от него ждать дальше?

В период пандемии золото считалось едва ли не самым надежным и привлекательным активом, но сейчас оно регулярно показывает снижение. Эксперты поделились с нами своими мнениями касательно перспектив стоимости драгоценного металла.

С начала 2020 года золото в целом демонстрировало тенденцию к росту, подорожав с примерно 1500 долларов до более чем 2000 долларов за тройскую унцию. Как считали аналитики, в кризис именно золото стало тем надежным активом, который предпочли не склонные к риску инвесторы. В начале августа золото поставило рекорд стоимости – тройская унция стоила дороже 2060 долларов.

Такая информация серьезно улучшила позиции биржевых фондов, ориентирующихся на золото, а многие компании и банки начали наращивать вложения в металл.

Правда, долго рекорд не удержался, уже в сентябре на фоне новых мер поддержки экономики в США и неустойчивого положения самого доллара золото начало дешеветь, иногда все же вырываясь вперед.

Так, и сейчас, в середине октября цены остаются нестабильными, иногда уходя даже ниже 1900 долларов за унцию (что даже ниже прошлого рекорда). Факторов этому может быть множество, и некоторые из них определяют перспективы золота. Например, как считает Михаил Гусев из «Мангазея Золото», после президентских выборов в США (назначены на 3 ноября) ситуация на рынке может поменяться:

Текущее снижение стоимости золота – это не тренд. Скорее мы наблюдаем, некую корректировку рынка после прохождения цены на золото отметки 2000 $/oz.

Кроме того влияние на цену могут оказывать текущие события, связанные с выборами в США и позицией доллара на мировых валютных рынках.

На мой взгляд есть основания ожидать возврат цены выше отметки 2000 $/oz и дальнейшие рост до 2100-2200 в краткосрочной перспективе.

— генеральный директор ООО «Мангазея Золото» Михаил Гусев

Золото росло на фоне тревожных сообщений из сферы геополитики, а также на новостях о политике ФРС США.

Тем не менее, не видит перспектив падения золота и Максим Федоров из группы QBF:

За последние шесть месяцев цена на золото выросла на 17%.

Частные инвесторы и крупные институциональные структуры инвестируют в драгметалл как в защитный актив на фоне экономической неопределенности из-за пандемии коронавируса и политических рисков: предстоящих выборов в США, нестабильной ситуации в Белоруссии, боевых действиях на Кавказе и других. Так, по данным российского регулятора, объем вложений банков в золото в сентябре 2020 года достиг максимума за весь период раскрытия статистики Центробанка.

Пока есть спрос, я не вижу серьезных предпосылок к снижению стоимости золота. На возможный рост драгоценного металла указывает и ряд косвенные предпосылок.

К примеру, есть индикатор, который всегда коррелирует со стоимостью драгметалла: цена на золото следует за балансом федерального резерва. Политика количественного смягчения, проводимая ФРС США, положительно влияет на стоимость унции золота.

Кроме того, на цену также будут влиять отчётность крупных золотодобывающих компаний.

Если рассматривать отдельных российских игроков, таких как «Полюс Золото» или «Полиметалл», то результаты 3 квартала 2020 года у них по прогнозам должны быть лучше финансовых показателей 2 квартала.

Также у «Полюса» одна из самых дешевых добыч сегодня, а производство компании имеет невероятную рентабельность.

— вице-президент финансовой группы QBF Максим Фёдоров

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *