Почему растет доллар и что с ним будет дальше. обзор валютного рынка беларуси и россии

В Беларуси паника: из-за массового спроса со стороны населения в обменниках закончилась иностранная валюта. От белорусского рубля ждут девальвации

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России

Валерий Шарифулин/ТАСС

Граждане Белоруссии начали активно покупать иностранную валюту, из-за чего ее курс в обменниках резко вырос, а во многих местах запасы наличности вовсе закончились.

Как сообщает TUT.by, 21 августа в обменниках один доллар можно купить за 2,6 белорусских рубля, евро — за 3,1 рубля. По данным телеграм-канала TUT.by, в районе универмага «Беларусь» в Минске американской валюты нет ни в одном из обменников — в наличии были лишь евро, которые сдавали клиенты.

«Белорусский рубль проседает, что будет дальше, никто не знает», — цитирует ТАСС слова минчан возле обменников.

При этом на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи 21 августа курс доллара относительно белорусского рубля вырос на 1,45%, до 2,5612, курс евро — на 1,22%, до 2,9819. На 24 августа Национальный банк Республики Беларусь установил следующий официальный курс белорусского рубля: 2,5216 за доллар и 2,9819 — за евро.

Белорусская валюта начала падать в цене в конце прошлого месяца: на 24 июля по курсу Нацбанка Беларуси за доллар давали 2,3857 белорусского рубля, за евро — 2,7624 рубля.

С тех пор она обесценилась примерно на 5,6% по отношению к доллару и на 8% к евро.

 Также на фоне протестов обвалились государственные облигации Беларуси: инвесторы начали распродавать их как на Мосбирже, так и на зарубежных рынках.

Ранее ЕС объявил о введении санкций против страны из-за насилия силовиков в ходе массовых протестов оппозиции против итогов президентских выборов.

Они затрагивают лишь чиновников и не касаются рынка облигаций и крупных компаний.

Однако, по мнению аналитиков S&P, инвесторы опасаются, что Беларуси затруднят доступ на рынки капитала, в то время как ее экономика остается слабой, а платежный баланс — уязвимым.

Возможная причина паники — посты в телеграм-каналах

Ажиотаж вокруг обмена валюты происходит на фоне слухов о возможном ограничении валютных операций и заморозке банковских вкладов со стороны белорусских властей. Об этом 20 августа сообщил телеграм-канал «Экономика Беларуси».

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России

Валерий Шарифулин/ТАСС

О вероятной заморозке депозитов со ссылкой на собственные источники писал также канал NEXTA Live, у которого более 2,1 млн подписчиков. Кроме того, в нем был размещен призыв покупать валюту и «снимать средства с банковских депозитов (прежде всего валютных)», поскольку они «используются властями для финансирования силовых органов».

При этом 21 августа первый заместитель премьер-министра Республики Беларусь Николай Снопков опроверг информацию о запрете на снятие вкладов и приостановке валютных операций: заявил, что о таких программах не слышал.

От белорусского рубля ждут девальвации, но не обвала

Эксперты уверены, что, несмотря на высочайший спрос на валюту, Беларусь далека от полномасштабного кризиса, хотя риски девальвации белорусского рубля повысились.

«Судя по статистике Национального банка, поводов для паники нет. Банковская система, согласно показателям на конец первого полугодия, достаточно стабильна. У меня нет поводов для паники.

То, что мы наблюдаем сегодня, — это, безусловно, реакция на политические события, на недоверие к правительству и на ту реакцию правительства, которую мы видим по отношению к кризисным явлениям.

Это прежде всего кризис доверия к институтам государства и, как следствие, такое поведение людей», — сказал «РБК Инвестициям» Ярослав Романчук, президент научно-исследовательского центра Мизеса.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России

YAUHEN YERCHAK / EPA

По его словам, разрешение валютного кризиса полностью зависит от качества диалога между властью, населением и бизнесом. Романчук напомнил о 2011, 2015 и 2016 годах, «когда курсы просто летели, хотя обещания тоже были самые радужные».

«Я думаю, что это только начало. Мы вступили в период существенных угроз ослабления белорусского рубля и роста цен», — подвел итог Романчук.

Белорусский экономист Леонид Заико рассказал телеканалу «З60», что в связи с ростом интереса граждан к валюте белорусский рубль будет менее устойчив.

«Скупать [валюту] будут. Потому что Белоруссия — страна с открытой экономикой. 70% ВВП Белоруссии в лучшие годы шло на экспорт. Поэтому все люди в Белоруссии имеют валютные запасы, все они изучают курс белорусского рубля по отношению к евро, по отношению к доллару», — сказал Заико.

Эксперт добавил, что белорусской валюте не грозит обвал благодаря имеющемуся запасу прочности, однако допустил девальвацию на 15–20%.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

«Максимальный рост уже произошел». Эксперты дали советы по покупке валюты после обвала цен на нефть

Утром 9 марта курс доллара в некоторых обменниках превысил 2,4 рубля за доллар, а евро — 2,7 рубля.

Официальные курсы валют по итогам торгов на бирже оказались чуть ниже, но все равно побили рекорды: доллар — 2,3518 рубля, евро — 2,6750 рубля. FINANCE.TUT.

BY поговорил с экспертами о том, что привело к обвалу курсов, чего ждать дальше и что сейчас делать с белорусскими рублями.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России Снимок носит иллюстративный характер. Вадим Замировский, TUT.BY

«Это не обвал белорусского рубля, а влияние внешних факторов»

— В ночь с воскресенья на понедельник произошел рекордный обвал нефтяных цен, — объясняет старший аналитик Альпари Вадим Иосуб.

— По сравнению с пятницей в понедельник нефть на разных рынках подешевела на 25−30%. Это максимальное дневное падение цен с 1991 года. Основная причина — провал сделки ОПЕК+.

Имеются в виду страны ОПЕК плюс примкнувшие к ним другие страны, добывающие нефть, в первую очередь Россия.

Вадим Иосуб рассказывает, что соглашение по сокращению добычи нефти в рамках ОПЕК+ существовало с конца 2016 года.

— Изначально для поддержки цен на нефть страны договорились сократить добычу на 1,4 млн баррелей в день, потом сокращение увеличили до 1,7 млн баррелей. В феврале — начале марта этого года страны ОПЕК регулярно совещались по поводу того, чтобы еще больше сократить добычу нефти.

Из-за коронавируса мировая экономика замедлилась, Китай сократил спрос на нефть, следовательно, цены на нефть снижались, — продолжает Вадим Иосуб. — Вроде бы все договорились сократить добычу еще на 1,5 млн баррелей в сутки, но Россия оказалась против и предложила оставить действовавшие на тот момент сокращения.

В ответ на это психанула Саудовская Аравия и сказала: раз нового соглашения нет, то и старое уже не действует. Пусть каждый продает нефти столько, сколько он хочет, и за ту цену, за которую хочет. В выходные пошли сообщения, что Саудовская Аравия стала очень активно снижать цены на свою нефть.

Соответственно, в понедельник нефтяные торги открылись обвалом.

Эксперт говорит, что цены на нефть в первую очередь ударили по российскому рублю.

— Характерно, что сегодня в России выходной, биржа не работает, но банки выставляют как минимум курсы наличной валюты, — отмечает Вадим Иосуб.

— Судя по этим курсам банков, в России доллар скакнул до 73 российских рублей.

В результате на наших торгах доллар тоже заметно подорожал, а евро подорожал еще сильнее из-за того, что на мировом рынке евро растет к доллару. А российский рубль обвалился.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России Снимок носит иллюстративный характер. Ольга Шукайло, TUT.BY

Вадим Иосуб отмечает, что происходящее нельзя назвать девальвацией белорусского рубля.

— Судя по курсу валютной корзины, с самим белорусским рублем ничего не происходит, рост курсов доллара и евро компенсируется падением российского рубля. То есть это не обвал белорусского рубля, а влияние внешних факторов, — говорит он.

По словам эксперта, «чего ждать в ближайшие дни, не очень понятно».

— Если говорить о краткосрочной перспективе, то после падения ближе к 32 долларам за баррель нефть марки Brent уже потихоньку приросла до 36 долларов. Если нефть продолжит расти, то будет укрепляться российский рубль. Значит, у нас он начнет повышаться, а доллар падать, — объясняет Вадим Иосуб.

— Более долгосрочные перспективы зависят от того, вернутся ли страны ОПЕК+ за стол переговоров и смогут ли о чем-нибудь договориться. Если новой сделке быть, то восстановление цен на нефть может быть достаточно интенсивным, а вместе с ним рост российского рубля и снижение доллара.

Если сделки не будет, то нефть, возможно, поднимется до 40 долларов за баррель, но большого роста цен ждать не стоит.

В целом, говорит Вадим Иосуб, готовиться к чему-либо уже поздно, потому что «все, что могло произойти, уже произошло».

— Максимальный рост иностранных валют уже произошел. Если у человека есть деньги, которые он хотел бы сберегать, моя рекомендация будет такой же, какую я мог бы дать неделю или месяц назад.

Половину сбережений я бы положил на депозит в белорусских рублях с максимально возможной ставкой, а вторую половину разделил между долларом и евро, — советует Вадим Иосуб. — Если кто-то по старой привычке захочет «сберечь» деньги, купив холодильник или телевизор, то он эти деньги не сбережет, а потратит.

Если у человека нет телевизора, он может купить телевизор, но в остальных случаях делать это не имеет смысла.

«Закрепление цен на нефть на нынешнем уровне и их откат — это равновероятные сценарии»

Старший научный сотрудник исследовательского центра BEROC Дмитрий Крук также говорит, что в сегодняшнем обвале курсов виноваты в первую очередь цены на нефть.

— Хоть в последние полтора года связь российского рубля с нефтью ослабела, такое масштабное обрушение цен на нефть не могло не оказать влияния на российский рубль. Это стало шоком для российского рынка, — объясняет Дмитрий Крук.

— Безусловно, мы очень сильно зависим от российского рубля, наш экспорт привязан к российскому рынку, так что эта тенденция отражается и на нас.

Нацбанк сглаживает резкие валютные колебания, но если тенденция падения цен на нефть и российского рубля закрепится в ближайшие неделю-две, то постепенно, в течение той же недели-двух белорусский рубль повторит траекторию российского, только более плавно.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России Снимок носит иллюстративный характер. Вадим Замировский, TUT.BY

Дмитрий Крук говорит, что сейчас самый важный вопрос — закрепится ли на нынешнем уровне цена на нефть и курс российского рубля.

— На мой взгляд, не факт, что это произойдет, — считает эксперт.

— Все будет зависеть от того, были ли заявления Саудовской Аравии сигналом о том, что она коренным образом меняет свою стратегию на рынке, или же это инструмент давления на Россию, чтобы те сократили добычу нефти и цены стабилизировались.

Читайте также:  Как манипулируют информацией в рекламе продавцы iphone, жилья и модной одежды. Эксперимент «Про бизнес.»

Поэтому на нефтяном рынке сегодня допустимы разные сценарии. И закрепление цен на нынешнем уровне, и откат на прежний уровень — это равновероятные сценарии. А вот их дальнейшее проседание менее вероятно.

При плохом сценарии, говорит Дмитрий Крук, в ближайший месяц курс иностранных валют может вырасти на 10−12% по сравнению с тем, что было сегодня утром (то есть до уровня около 2,5 рубля за доллар и 2,8 рубля за евро).

— Но это произойдет в том случае, если цены на нефть останутся на уровне 32−34 долларов за баррель или просядут еще больше. Это самый неблагоприятный сценарий, — подчеркивает эксперт. — Но в России тоже имеются запасы валюты для поддержания валютного рынка, плюс цены на нефть имеют все шансы повыситься. В такой ситуации мы можем вернуться к прежнему коридору в 2,2 — 2,25 рубля за доллар.

Вдобавок ко всему никуда не делся коронавирус. По словам Дмитрия Крука, «его влияние есть, но оно более плавное».

— Влияние коронавируса мы наблюдали последние две-три недели. Он отражался на глобальной экономике, снижал тот же спрос на нефть, но этот эффект более гладкий. Сегодняшний шок — это влияние в первую очередь нефти, — подытоживает Дмитрий Крук.

Прогноз по курсам валют на 2021 год: стоит ли переводить накопления в доллары?

На днях пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что рост цен на продукты питания не связан напрямую с курсом рубля. Однако очевидно, что от этого показателя во многом будет зависеть благополучие россиян. Bankiros.ru пообщался с ведущими финансовыми аналитиками страны и выяснил, как поведет себя курс валют в начале 2021 года, и стоит ли переводить свои накопления в доллары.

Председатель правления банка «Фридом Финанс» Геннадий Салыч считает, что евро сейчас на многолетних пиках против доллара и, как следствие, он сильнее сопротивляется укреплению рубля, чем американская валюта.

«В последние дни за единицу евровалюты давали до 1,215 доллара, что достаточно редкое событие: на таких уровнях главная мировая форекс-пара торговалась последний раз зимой 2018 года буквально пару месяцев. Пока сохраняется диспаритет в денежной политике ФРС и ЕЦБ (США активнее проводят эмиссию, чем еврозона), этот тренд будет нарастать», – уверен эксперт.

Другими словам, потенциально евро может повторить поход на 1,25 доллара в декабре-феврале, набрав в весе еще порядка 3%, пояснил он.

По расчетам банкира, при сценарии стабильного рубля по 74-75 за доллар евровалюта будет держаться в диапазоне 92-93,5 и даже касаться 94.

Если на финансовых рынках начнется очередная коррекция, что предсказывают все без исключения крупные инвестдома, то нефть может потерять в ближайшие пару месяцев до 10%, а рубль соответственно до 5%, предупредил Салыч.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и РоссииBankiros.ru «В пиковые моменты такой коррекции доллар сможет доходить до 76,5, а евро до 95. Но в среднем они этой зимой будет стремиться к золотой середине: 73-74 по доллару и 90-91 по евро», – сказал собеседник Bankiros.ru.

Вице-президент QBF Максим Федоров считает, что первый квартал следующего года будет связан с укреплением американского доллара к основным валютам и валютам emerging markets. На это будет несколько причин.

«Во-первых, поле для дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС США сейчас очень ограничено. Регулятор может еще поменять дюрацию операций количественного смягчения, но объем программы вряд ли будет увеличивать, о чем руководство ФРС неоднократно заявляло», – пояснил Федоров.

А вторая причина в том, что рост инфляционных тенденций не даст возможности американскому ЦБ дальше смягчать денежно-кредитную политику. Также, по его словам, стоит ожидать роста рисков в мировой финансовой системе.

«Рост рисков – это всегда укрепление доллара США, который является валютой фондирования», – уточнил Федеров.

Что касается рубля, то, по словам эксперта, он будет следовать глобальным тенденциям, то есть слабеть против доллара. Влиять на это будут и внутренние факторы, прежде всего, инфляция, которая, превысит ключевую ставку Банка России, что всегда работает против рубля.

«Можно ожидать, что в первом квартале следующего года пара доллар-рубль уйдет выше уровня 80», – заключил эксперт.

Валюты – аутсайдеры

Фаналитик TradingView, Inc. Игорь Кучма заявил в беседе с Bankiros.ru, что доллар, как и британский фунт, оказались одними из главных аутсайдеров среди резервных валют в этом году.

«В случае фунтов стерлингов падение связано с неопределенностью вокруг Брексита, а доллар снизился из-за политики смягчения ФРС США», – пояснил он.

Что касается поведения доллара в 2021 году, то он может упасть в цене, если от властей США последует новый пакет помощи.

Управляющая филиалом АКБ «ФОРА-БАНК» Алина Бажулина считает, что рубль, скорее всего, будет укрепляться в начале 2021 года. Предпосылки к этому – подросшие цены на нефть.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и РоссииBankiros.ru«Сыграют на руку нацвалюте массовая вакцинация от коронавируса и отсутствие новых санкций. Размещение облигаций под привлекательные ставки будет притягивать капитал в страну, что также окажет благотворное влияние», – уверена Бажулина.

Финансовый аналитик Евгений Марченко предполагает, что курс рубля в начале 2021 года останется в пределах 72-73 рублей. А если нефть продолжит свой восходящий тренд, возможно снижение курса до уровня 70-71 рубль/доллар.

«При этом такого сильного снижения курса евро ожидать не приходится. Вероятно, что европейская валюта прочно обоснуется на уровне 87-88 рублей на некоторое время», – заключил Марченко.

Стоит ли переводить свои накопления в доллары?

Марченко предупредил, что при формировании накоплений на долгосрочный период, не следует «ловить дно» и ждать дальнейшего укрепления рубля.

«Покупать валюту на срок больше 5 лет рекомендовано регулярно, и уровень ниже 73 рублей является прекрасной точкой входа на долгий срок», – сказал аналитик.

Принимая решение о переводе накоплений в доллары, нужно задать себе три основных вопроса – какой размер средств нужно сохранить, на какой срок и для каких целей, сказал Салыч.

«Сейчас хороший момент, чтобы продать часть сбережений в евро за доллары или рубли с горизонтом на полгода и больше. С другой стороны, уже сейчас неплохие уровни для покупки долларов за рубли», – предупредил эксперт.

Первый вариант спекулятивной стратегии позволит, по его словам, заработать за счет будущего снижения евро порядка 3-4% в долларах и 7-8% в рублях. Второй вариант поможет застраховаться от будущего восстановления доллара выше 75.

Это может быть полезно, если есть цель сделать покупку с высокой импортной составляющей, например, автомобиль, электронику, а также, если есть планы сделать стратегические долгосрочные накопления – на пенсию или на покупку жилья за границей.

Без мата, но оскорбительно: россиянам грозят новые штрафы

Руководитель отдела трейдинга Aravana Capital Management Валдис Вулдорфс для сохранения капитала (его кэшевой части) советует придерживаться простой диверсификации: 33% евро, 33% долларов и 33% рублей, либо добавить еще валют, таких как швейцарский франк, фунт стерлингов, японская иена и поделить поровну.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России

Полина ТрояноваКорреспондент

Источник: Bankiros.ru 100 349 просмотров

Курс доллара сначала побил исторический рекорд, а теперь откатился на три месяца назад. Почему так происходит и чего ждать дальше?

Доллар за последние две недели продемонстрировал все чудеса прыгучести: сначала побил августовский рекорд, а затем откатился к трехмесячному минимуму.

У белорусов горький опыт девальваций вшит в подкорку, поэтому при любом колебании валют люди начинают волноваться и делать пробежки к обменнику.

Доллар растет, потому что рубли напечатали? А упал не потому ли, что Нацбанк тратит золотовалютные запасы на поддержание курса? Эксперт отвечает на злободневные вопросы.

Звр снова тратят на поддержание курса?

— Хотя еще недавно Нацбанк полноценно «вливался» в рынок, тратя сотни миллионов долларов на поддержку курса рубля, сейчас это стало гораздо более редкой практикой, — говорит экономический эксперт BEROC Лев Львовский*.

— Нельзя утверждать наверняка, но похоже, что недавно Нацбанк все-таки провел небольшую «интервенцию», что можно предположить по объему торгов, который был выше обычного.

Когда анонсировались санкции против России, регулятор боялся, что белорусский рубль упадет вслед за российским, как это обычно происходит. Но российский рубль не упал, и в результате мы получили даже небольшое укрепление белорусского рубля.

Хотя у нас пока не острая фаза кризиса, но проблемы не решаются. Если не возникнет нового кризиса и Россия не даст новых кредитов, то даже в таком случае к концу года ЗВР могут снизиться до критической отметки.

Прибавка в 2—3 копейки за день — это серьезно?

— За последние полгода курс рубля по отношению к доллару менялся в пределах около 10 копеек — это всего лишь 4%. Так что это не долгосрочный тренд, а привычные колебания в рамках временного коридора. Они зависят от того, сколько рублей и долларов принесли на рынок люди и предприятия.

Последние полгода физлица являются чистыми покупателями валюты (валюты покупают больше, чем сдают), а вот юрлица — по-разному, иногда они платят налоги и переводят выручку в рубли. Когда бизнес продает доллар — тот дешевеет, и наоборот. Так что если курс меняется на 2 копейки — это вообще ничего не значит.

А вот если за день курс прибавил более 5% или ежедневно набирает по несколько процентов, то я уверен: каждый белорус распознает «такие неладные движения».

Читайте также:  Порядок оформления банковской гарантии и взаимоотношения ее участников

Что еще влияет на курсы валют в стране?

— На удивление на курс особо не повлияли ни передвижение России на границе с Украиной, ни заявления Байдена. Но в этом есть и заслуга Нацбанка, который жесточайше зажимает рублевую ликвидность. Власти боятся, что если не зажать рублевую ликвидность, то эти деньги утекут на валютный рынок.

Ранее предполагалось, что эта мера временная, но сейчас стало ясно: все затянулось. Ликвидность зажимают ограничением выдачи кредитов. И хотя на сайте Нацбанка написано, что ставка рефинансирования — это ставка, под которую банки могут брать деньги у Нацбанка, с сентября она фактически таковой не является. Банкам не дают то количество денег, которое им требуется.

Теперь для них устраивается аукцион, где можно приобрести очень ограниченный объем рублей.

Сегодня доллар упал, а что будет через месяц?

— Все зависит от того, будут ли санкции по отношению к России и Беларуси, и если да, то насколько болезненные. Санкции, которые сейчас объявили США, в первом приближении, как мне кажется, едва ли серьезно повлияют на выручку Беларуси от нефтяной отрасли.

В то же время новые санкции могут сделать белорусские компании токсичными для европейских и евразийских партнеров.

Еще одним важным фактором, от которого многое зависит, является наш экспорт, который в первом квартале 2021 года стал расти и во многом помог предотвратить кризис. Если рост экспорта продолжится, мы будем получать много валютной выручки, а рубль будет укрепляться.

Если прибыль предприятий будет падать, за ней последует и курс рубля. Так что никаких долгосрочных прогнозов сделать пока не удастся, здесь слишком много неизвестных.

*Лев Львовский — доктор экономических наук, старший научный сотрудник Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра BEROC.

Пополняйте запасы детских подгузников в Каталоге

Наш канал в Telegram. Присоединяйтесь!

Есть о чем рассказать? Пишите в наш телеграм-бот. Это анонимно и быстро

Почему растет доллар и что с ним будет дальше. Обзор валютного рынка Беларуси и России

Фото с сайта belapan.by

Апрель выдался для валютного рынка Беларуси самым напряженным месяцем в 2017 году. Из-за расширения антироссийских санкций курс доллара взлетел до максимума с марта 2016, евро обновил исторический рекорд, а курс российского рубля упал до минимума декабря 2016 — января 2017.

Финансовый консультант компании TeleTrade (ООО «ТелетрейдБел») Жанна Кулакова рассказала, что будет на валютном рынке в мае.

— В целом за период с 1 по 27 апреля курс доллара вырос на 3% до 2,0075, курс евро увеличился на 1,7% до 2,4446, а курс российского рубля снизился на 5,9% до 3,2011. Стоимость валютной корзины при этом снизилась на 1,8%. Это означает, что белорусский рубль укрепился.

Жанна Кулакова Финансовый консультант компании TeleTrade

С начала 2017 доллар на нашем рынке вырос на 1,8%, евро прибавил 3,8%, а российский рубль подешевел на 6,6%. В этом периоде тоже зафиксировано укрепление белорусского рубля к корзине: на этот раз — на 2,1%.

В настоящий момент на внешних рынках скопилось слишком много факторов неопределенности, так что не исключено, что и майские итоги для валютного рынка Беларуси будут примечательными.

Валютный рынок России

Российский рубль с начала апреля ослабел к бивалютной корзине Центробанка на 8,4%. При этом на пике, который пришелся на 11 апреля, падение доходило до 12%.

Причиной обвала стал новый пакет антироссийских санкций.

Это далеко не первые подобные действия со стороны США, но на этот раз были затронуты интересы стратегических компаний, работающих с ресурсами и завязанных на внешнюю торговлю, кроме того, сами по себе ограничения оказались более жесткими, чем раньше. Введение санкций спровоцировало паническую распродажу российских активов, что и привело к заметному ослаблению российской валюты.

В ближайшее время российский рубль может находиться под воздействием целого ряда факторов, как позитивных, так и негативных. С одной стороны, баррель нефти Brent торгуется около отметки $ 75, и это максимум с ноября 2014-го.

Рост нефти связан главным образом с напряженностью на Ближнем Востоке и риторикой ОПЕК. Эти факторы трудно назвать фундаментальными, но, так или иначе, рубль не может их игнорировать. Кроме того, поддержку российской валюте могут оказать ожидания смягчения санкций.

Накануне Минфин США заявил, что может пересмотреть санкции против «РусАла», если там сменится владелец. Также нужно учесть, что на фоне масштабных спекулятивных распродаж сразу после введения санкций курс рубля мог отклониться от фундаментальных значений. Все это говорит в пользу укрепления российской валюты, хотя о быстром возвращении к досанкционным отметкам речи, конечно, не идет.

С другой стороны, нефть в любой момент может начать снижение, поскольку добыча в США растет, а дальнейшие перспективы соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти под вопросом: есть риск, что после 2018 года оно перестанет действовать, либо количество участников соглашения сократится. Также против рубля играет заметный рост доходности американских 10-летних облигаций: она достигла отметки 3% впервые за 4 года.

Этот фактор сокращает разрыв в доходности между российскими и американскими бондами и снижает привлекательность российских активов на международной арене. Кроме того, для России по-прежнему сохраняются геополитические риски, которые в любой момент могут спровоцировать новую распродажу рублей. Все это говорит не в пользу российской валюты.

В таких условиях с уверенностью можно говорить разве что о нескором возврате рубля к досанкционным отметкам. Вероятность прочих сценариев (умеренное укрепление, умеренное ослабление, либо закрепление на текущих отметках) выглядит примерно одинаковой.

Отдельного внимания заслуживает вопрос влияния ситуации в России на валютный рынок Беларуси. Валютные корзины Центробанка и Нацбанка окончательно раскоррелировались: пока российский рубль стремительно падает, белорусский укрепляет позиции.

Инфографика предоставлена экспертом

Когда речь идет о колебаниях курсов в несколько процентов, отсутствие прямой корреляции не внушает опасений. А вот укрепление белорусского рубля на 2% при падении российского рубля более чем на 8% вызывает беспокойство за внешнюю торговлю.

Белорусский рубль за последний месяц существенно укрепился к российскому, что чревато сокращением экспорта и одновременным ростом импорта. Это может привести к изменению баланса между спросом и предложением на внутреннем валютном рынке и надавить на курс белорусского рубля.

В результате курс российского рубля на белорусском рынке с высокой вероятностью вернется в диапазон 3,4−3,5. Это «подтягивание» курса может растянуться на месяцы, но в какой-то момент оно неминуемо произойдет.

Простая арифметика подсказывает, что если курс российского рубля в России и пара евро/доллар останутся на текущих отметках, а в Беларуси российский рубль вернется к отметке 3,4, то курс доллара на нашем рынке составит 2,13, а курс евро — 2,57. Такие курсы иностранных валют мы могли бы наблюдать уже сегодня, если бы неприятности на валютном рынке России не были сглажены через укрепление белорусского рубля к российскому.

Пара евро/доллар

Пара евро/доллар с 1 по 27 апреля оставалась в диапазоне 1,2−1,25. При этом в третьей декаде месяца наметился тренд к укреплению американской валюты.

Инфографика предоставлена экспертом

На протяжении многих последних месяцев американская валюта постепенно слабела по отношению к европейской. Этому способствовал рост политических рисков в США и их снижение в еврозоне, а также ожидания предстоящего ужесточения монетарной политики Европейского центробанка (ЕЦБ), сформировавшиеся у инвесторов еще в прошлом году.

С этой точки зрения ничего не изменилось: Трамп все так же непредсказуем, а в еврозоне все так же спокойно.

Инвесторы все так же ждут завершения программы количественного смягчения экономики и повышения процентных ставок в еврозоне, и глава ЕЦБ Марио Драги на недавней пресс-конференции не разочаровал, озвучив весьма позитивный экономический прогноз.

Федеральная резервная система США (ФРС) пока тоже не преподносила сюрпризов, тем не менее, доллар начал расти — индекс доллара с начала апреля прибавил уже 2%, достигнув максимума за 3,5 месяца.

Все это выглядит несколько необычно, поскольку явных факторов для роста доллара не просматривается.

Кроме того, ралли доллара совпало с периодом роста доходности по американским облигациям.

Рост доходности по облигациям свидетельствует о низком спросе на них, поэтому между долговым и валютным рынком часто прослеживается обратная корреляция: если инвесторы распродают бумаги, номинированные в той или иной валюте, то они, как правило, распродают и саму валюту. Ставки растут — курс валюты снижается. Однако в данном случае доллара это не коснулось.

Опросы показывают, что среди инвесторов возросли ожидания повышения ключевой ставки ФРС 4 раза в 2018.

На заседании 2 мая ФРС может подтвердить или опровергнуть эти ожидания, но так или иначе, смена глобальных настроений в отношении доллара просматривается все более четко.

С точки зрения технического анализа преодоление важных уровней сопротивления тоже открывает доллару путь наверх. Не исключено, что май пройдет под знаком укрепления американской валюты, хотя по итогам заседания ФРС 2 мая все может резко измениться.

Тем не менее, пара евро/доллар в мае вполне может выйти из диапазона 1,2−1,25 и опуститься до 1,17−1,18. При этом переход пары в диапазон 1,25−1,3 во втором полугодии, после того как ЕЦБ объявит о завершении количественного смягчения, все также выглядит наиболее вероятным среднесрочным сценарием.

Внутренние факторы для белорусского рубля

Внутренние риски для рубля в 2018 заключаются в сокращении профицита валюты на внутреннем рынке на фоне высоких валютных платежей по госдолгу.

В этом году Беларуси предстоит выплатить свыше $ 3,7 млрд по внутреннему и внешнему долгам, при этом четко определены источники получения $ 2,7 млрд: в пояснительной записке к бюджету–2018 говорится, что $ 1,2 млрд принесут новые займы, $ 1 млрд будет взят из золотовалютных резервов, и $ 500 млн поступит в казну за счет экспортных пошлин.

Таким образом, неизвестной остается судьба примерно $ 1 млрд, и не исключено, что большая часть этой суммы ляжет на внутренний рынок.

Еще совсем недавно государство имело возможность безболезненно скупать иностранную валюту на бирже. На фоне снижения реальных доходов население сдавало старые валютные сбережения, благодаря чему на рынке формировался существенный «излишек» валюты.

Но из-за роста доходов, снижения процентных ставок и последовавшего роста импорта население сильно сократило продажи валюты, а предприятия увеличили покупки.

Как следствие, по итогам второго полугодия 2017 года на внутреннем рынке сложился дефицит валюты в сумме $ 3,5 млн 2018-й пока тоже не радует валютным изобилием — «излишек» по итогам 1 квартала составил всего $ 41,7 млн.

Читайте также:  Как привлечь, а не оттолкнуть покупателя программой лояльности – личные наблюдения Олега Чанова

В таких условиях покупка значительного объема валюты для обслуживания долгов будет давить на рубль.

Инфографика предоставлена экспертом

Первый пик платежей по госдолгу пришелся на первый квартал и был безболезненно пройден за счет золотовалютных резервов. Второй пик ($ 700 млн) предстоит пройти в третьем квартале. Так что в мае этот фактор может вовсе не повлиять на внутренний валютный рынок.

Многое зависит от того, насколько активно власти будут выполнять поручение довести среднюю зарплату до 1000 белорусских рублей. Рост средней зарплаты по итогам марта сразу на 76 рублей наводит на мысли, что от использования административного рычага власти полностью не отказались.

Финансовый рынок страны уже пожинает последствия от превышения темпов роста реальных зарплат над темпами роста производительности труда: налицо изменение баланса между спросом и предложением иностранной валюты, кроме того, ускорилась инфляция (5,4% в годовом выражении по итогам марта 2018 против 4,6% по итогам декабря 2017). Впрочем, если в апреле зарплаты снова заметно снизятся, как это уже было в январе, обойдется без значительных негативных последствий.

Прогноз по курсам валют

В целом по итогам 2018 года, из-за вышеперечисленных обстоятельств без учета внешних рисков, белорусский рубль может потерять к корзине от 3 до 10%.

С учетом неопределенности на внешних рынках в мае 2018 года диапазоны колебаний курсов валют могут быть весьма широкими:

  • Соотношение евро/доллар — 1,17−1,25
  • Курс доллара в Беларуси — 1,7−2,1 белорусских рубля
  • Курс евро в Беларуси — 2,35−2,5 белорусских рубля
  • Курс российского рубля в Беларуси — 3,15−3,45 белорусских рубля за 100 российских
  • Курс доллара в России — 59−66 российских рублей
  • Курс евро в Росии — 72−79 российских рубля

Что делать в таких условиях? Хеджироваться, если есть такая возможность. Либо просто распределять деньги между разными валютами так, чтобы падение одной компенсировалось за счет роста другой.

Прогнозы на 2021 год: доллару грозит девальвация — Белрынок

После потрясений 2020 года хочется надеяться на стабильность в 2021 году, но существуют значительные риски того, что мир потрясет новый кризис, который не обойдет стороной и Беларусь: доллар, который является основной валютой для сбережения у жителей Беларуси, подешевеет, а золото вырастет в цене, что поддержит резервы страны.

Эксперты Всемирного банка прогнозируют рост мировой экономики в текущем году на 4% после сокращения на 4,3% в 2020 году. Прогноз можно считать весьма оптимистичным.

В целом ситуация напоминает начало прошлого года, когда прогнозы также были хорошими, но реальность оказалась весьма печальной.

Поэтому стоит обратить внимание на предупреждения о возможных рисках, которые могут привести к повторению сценария високосного года.

Инфляция активов обесценивает валюты

Для Беларуси и ее жителей это грозит серьезными неприятностями, причем не столько из-за снижения экспорта и производства, но и из-за обесценивания сбережений, причем не только в белорусских рублях, но и в иностранной валюте. Дело в том, что основная часть сбережений населения хранится в долларах, который может значительно подешеветь по отношению к другим валютам.

В частности, эксперты банка Citigroup, считают возможным снижение в текущем году курса доллара на 20% по отношению к корзине валют. Такой же прогноз сделал бывший главный экономист Morgan Stanley и профессор Йельского университета Стивен Роуч.

А известный финансовый аналитик Джим Рикардс считает, что США для решения финансовых проблем потребуется девальвировать доллар на 50%, но, правда, за 20 лет.

В то же время, он подчеркнул, что инфляции в виде роста потребительских цен пока можно не опасаться, несмотря на колоссальные долларовые вливания правительства в экономику, так как из-за пандемии в США денежного обращения практически нет.

Инфляция активов при этом продолжается. Это выражается, в частности, в росте цен на золото и фондовых индексов, в первую очередь, в США. Благодаря этому в начале 2021 года Илон Маск стал самым богатым человеком планеты с состоянием около 190 млрд. долларов, а его компания Tesla стала самой дорогой компанией в мире (7 января капитализация компании составила 773,5 млрд. долларов).

Стоимость Tesla превысила капитализацию девяти крупнейших автомобильных компаний мира, что стало поводом для ее сравнения с «Компанией Южных морей», которая была одной из первых финансовых пирамид в мире (в начале 18 века).

Дорожают не только акции, но и золото. В 2020 году его цена превысила 1 900 долларов за тройскую унцию, а в текущем году эксперты ожидают примерно такого же роста цен, то есть где-то на 30%.

Еще более показателен стремительный рост стоимости биткоина, что также объясняется тем, что у инвесторов слишком много денег, которые им просто некуда вкладывать. В связи с этим трейдер Investec Plc. Джулиан Риммер заметил, что «Биткоин – это идеальное средство, позволяющее использовать бесконечную человеческую глупость».

Но столь бурный рост цен на ряд активов неизбежно закончится грандиозным обвалом. Вопрос только в том, когда он наступит. Пока подъем цен привлекает все большее количество новых инвесторов. Особенно это показательно для России, в которой население массово забирает средства из банков и переводит ресурсы в ценные бумаги, в значительной степени, за рубеж.

Так, только за три квартала 2020 года брокерские счета в РФ открыли 3,4 млн. физических лиц, а общее число счетов достигло 7,6 миллиона. Величина активов на этих счетах увеличилась на 2,7 трлн.

российских рублей и достигла 12,5 трлн. рублей. В третьем квартале прошлого года на Московскую биржу пришли 1,6 млн.

новых клиентов – физических лиц, что примерно в 2 раза больше квартального прироста в конце 2019 года.

Белорусы копят наличные

В Беларуси подобного массового оттока средств населения в ценные бумаги за рубеж не наблюдается, так как жители РБ в качестве защитной инвестиции воспринимают уже сам факт покупки иностранной валюты.

Кроме того, внутреннего рынка ценных бумаг в Беларуси нет, а вкладывать средства за рубеж, используя банки и форекс-компании, многие люди опасаются ввиду недоверия к банковской системе в целом. Конечно, у нас имеются любители рынка форекс, да и того же биткоина, но их немного.

Даже Александр Лукашенко недавно помечтал о том, чтобы майнить биткоины за счет электроэнергии с БелАЭС.

Суммы, которые оседают на руках у населения в виде наличных долларов, довольно велики. По данным Национального банка РБ, жители Беларуси в 2020 году приобрели иностранной валюты больше, чем продали, почти на 2 млрд. долларов. Часть из них, конечно, была потрачена за рубежом, но основная масса осталась неиспользованной.

В валовом выражении жители Беларуси купили в 2020 году у белорусских банков валюты на 10,2 млрд. долларов, что оказалось всего на 1 млрд. долларов больше, чем в 2019 году. Увеличение оказалось на удивление небольшим, с учетом тех экономических и политических потрясений, которые произошли в прошлом году.

А продали валюты жители РБ валюты за год примерно на 1,5 млрд. долларов меньше, чем в 2019 году, то есть 8,25 млрд. долларов. Данное сокращение является следствием, скорее всего, снижения валютных доходов жителей Беларуси, получаемых белорусскими работниками за рубежом, а также физическими лицами, занимающихся поставками белорусских товаров за рубеж в личном порядке.

В частности, денежные переводы, полученные жителями Беларуси за три квартала 2020 года, снизились по сравнению с аналогичным периодом 2019 года на 221,5 млн. долларов. А это ведь только легальная часть денег, которые физические лица получают из-за рубежа.

Возможно, конечно, что объемы покупки золота и ценных бумаг за рубежом жителями Беларуси растет, но данных об этом нет.

Белорусский Нацбанк при этом постепенно увеличивает свои вложения в золото, но делается это не преднамеренно: в состав резервов Минфин вносит золото, которое он скупает на внутреннем рынке. В связи с этим золотой запас Беларуси в 2020 году увеличился на 1 тонну и достиг 43,2 тонны.

Прирост данного параметра остается стабильным на протяжении уже трех лет. При этом Нацбанк продает населению золотые слитки собственного производства, но, похоже, особым спросом они не пользуются.

Как бы то ни было, стоимость монетарного золота, входящего в состав международных резервных активов РБ в 2020 году выросла на 654,3 млн. долларов и достигла 3,04 млрд. долларов. При этом в целом данные активы уменьшились за год на 1,93 млрд. долларов – до 7,47 млрд. долларов. Таким образом, рост цен на золото на мировом рынке спас золотовалютные резервы от обвала ниже 7 млрд. долларов.

Значение золота для Беларуси должно вырасти и в текущем году, так как  Основными направлениями денежно-кредитной политики РБ допускается снижение резервов до 6 млрд. долларов, а это означает, что золота в резервах окажется больше, чем валюты.

Но жители Беларуси, скорее всего, сохранят верность американскому доллару. Это значит, что они будут беднеть за счет инфляции активов.

Это расплата за неразвитость финансового рынка страны, из-за чего люди не имеют возможности, опыта и желания диверсифицировать свои сбережения.

Правда, нет худа без добра: пусть жители Беларуси не заработают на Илоне Маске, зато ничего не потеряют, когда тот, чего доброго, обанкротится.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *