Практика10 сентябряЧитать: 11 минутПрактика10 сентябряЧитать: 11 минутПрактика10 сентябряЧитать: 11 минутПрактика10 сентябряЧитать: 11 минут

Фондовые индексы — это условное обозначение для «корзины» ценных бумаг, собранных по определённому признаку, например акций крупнейших компаний, торгующихся в США, или всех облигаций российских компаний с определённым кредитным рейтингом.

Фондовые индексы нужны для того, чтобы инвесторы могли понимать, куда движется рынок. Например, если цена на золото снизилась, то котировки золотодобывающих компаний, скорее всего, тоже упадут. Однако если инвесторы настроены оптимистично и покупают остальные акции, то значение индекса в целом может вырасти.

Кроме того, индексы могут быть ориентиром (или, как говорят, бенчмарком) для оценки доходности инвестиций. Например, если ваш портфель из акций на МосБирже за год показал доходность в 10 %, а индекс из всех акций на бирже вырос на 30 %, то, возможно, вы не так уж хорошо выбрали акции.

Как правило, доля конкретных акций в индексе зависит от рыночной капитализации эмитента и доли бумаг в свободном обращении (free float). Для вхождения в некоторые индексы могут быть другие ограничения: например, чтобы попасть в индекс крупнейших американских компаний S&P 500 (о нём подробнее — ниже), компания должна показать прибыль 4 квартала подряд.

Кроме того, многие крупные инвесторы вкладываются в компании, входящие в определённый индекс, без анализа конкретных эмитентов. Они копируют весь индекс или разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индекса.

Поэтому для компаний попадание в индексы, как правило, хорошая новость: спрос на бумагу со стороны институциональных инвесторов повышается, что приводит к росту капитализации.

Компании, которые выкупают свои акции с бирж или банкротятся, соответственно, исключаются из индекса.

 gettyimages.ru

Главный индикатор российского рынка акций. На 8 сентября 2020 года в него входят 38 бумаг 35 крупнейших российских компаний. У трёх компаний — «Сургутнефтегаза», Сбербанка и «Татнефти» — в индекс входят и обыкновенные, и привилегированные акции.

Наибольший вес в индексе (с учётом капитализации и free float) — у обыкновенных акций Сбербанка (13,33 %), «Газпрома» (12,38 %) и «Лукойла» (10,65 %).

Значительные изменения в стоимости этих акций (например вследствие дивидендного гэпа) могут влиять на динамику всего индекса.

По состоянию на июнь 2020 года, 44,8 % индекса приходится на нефтегазовую отрасль. На втором и третьем месте — финансы (18,3 %) и металлы и добыча (17,6 %). Ребалансировку индекса биржа делает раз в квартал.

Также биржа рассчитывает индексы полной доходности (с учётом дивидендов), тематические (например с учётом факторов устойчивого развития или инновационности) и отраслевые индексы. Подробнее о последних мы писали здесь.

Что такое дивидендный гэп

Падение стоимости акций после дивидендной отсечки — даты, когда закрывается список акционеров на получение дивидендов. Новые покупатели акций понимают, что они получат дивиденды не скоро, и готовы платить за акции меньше — как правило, на величину дивиденда

Долларовый аналог индекса МосБиржи — в него входят те же акции. Его динамика важна для иностранных инвесторов, рассчитывающих доходность вложений в долларах.

Из-за девальвации рубля рост индекса МосБиржи исторически опережает рост индекса РТС. Индекс МосБиржи рассчитывается с 22 сентября 1997 года, когда его начальное значение было принято за 100 пунктов, индекс РТС, рассчитываемый с 1995 года, в тот день равнялся 494 пунктам. На 8 сентября 2020 года значение индексов составляло 2937 и 1221 пунктов (рост в 29 и 2,5 раз) соответственно.

Основной индикатор рынка российского госдолга: он учитывает изменение стоимости и купонный доход ОФЗ. В него включаются наиболее ликвидные ОФЗ с дюрацией более одного года. RGBITR позволяет сравнить доходность различных активов (например вклада в банке) с наименее рискованными инструментами на фондовом рынке.

Для анализа поведения инвесторов на рынке госдолга обычно используют индекс чистых цен на облигации (RGBI). Он не учитывает накопленный купонный доход. Например, если иностранные инвесторы продают гособлигации, их стоимость может снижаться. В этом случае значение индекса RGBI снизится, а доходность индекса — повысится.

МосБиржа каждый день рассчитывает большое число индексов государственных, муниципальных и корпоративных облигаций с разной дюрацией, кредитными рейтингами из разных уровней котировальных списков, на которые разделяются эмитенты.

Что такое дюрация

Это средний срок возврата инвестиций в конкретную облигацию. Дюрация учитывает все купонные выплаты по облигациям в разное время, текущую рыночную цену и другие особенности, например возможность досрочного погашения облигаций (оферта) или постепенное погашение долга (амортизация).

Индекс российского фондового рынка, рассчитываемый компанией MSCI. На него в первую очередь ориентируются крупные международные инвесторы при принятии решений об инвестициях. Поэтому только ожидание включения в него для компаний может приводить к росту их котировок.

По данным на 8 сенятбря 2020 года, в него входят 23 бумаги 22 компаний, в том числе обыкновенные и привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Индекс MSCI пересматривается раз в квартал исходя из рыночной капитализации и free-float компаний по методологии MSCI.

gettyimages.ru

Главный индикатор важнейшего для инвесторов по всему миру рынка акций — американского.

В него входят 505 акций 500 крупнейших американских компаний (у 5 компаний, в том числе Alphabet, акции делятся на разные классы), на которые суммарно приходится около 80 % капитализации всего рынка США.

Самый большой вес в индексе, по состоянию на 8 сентября 2020 года, — у IT-гигантов Microsoft, Apple, а также ретейлера Amazon, бизнес которого построен на IT-решениях.

На долю компаний из IT-сектора приходится 28,7 % индекса, хотя в начале 2020 года этот показатель составлял только 23,2 %. Эти компании сравнительно меньше пострадали из-за кризиса, вызванного коронавирусом, а их акции восстанавливались быстрее.

Динамика индекс S&P 500 зависит от ситуации не только в американской, но и в мировой экономике. По данным за 2018 год, 43 % выручки компаний из индекса приходились на зарубежные рынки. Есть отдельный индекс, отслеживающий динамику компаний, для которых этот показатель выше среднего.

Индекс более чем 2,5 тыс. компаний, торгующихся на бирже NASDAQ. В основном это высокотехнологичные и быстроразвивающиеся компании не только из США: например, на NASDAQ торгуются бумаги сервиса по поиску работы Headhunter (hh.ru). На долю IT-компаний приходится более 50 % индекса.

Реже упоминается NASDAQ-100 — индекс 100 крупнейших компаний биржи. Как и в индексе широкого рынка, наибольшие доли — у Apple (13 %), Microsoft и Amazon (по 10 %).

Ребалансировка индексов происходит раз в 3 месяца. В конце апреля 2020 года в индекс NASDAQ-100 впервые попала компания Zoom Video Communications, чья программа для видеосвязи стала невероятно востребованной во время пандемии.

Индекс 30 крупных компаний (голубых фишек) с листингом на биржах в США, взвешенный по ценам: в расчёт берется стоимость каждой акции и делится на число компаний из индекса. Чем больше стоимость одной акции, тем больше относительное изменение её стоимости влияет на индекс.

В индексе Dow Jones исторически значительную часть занимали промышленные компании, однако сейчас его отраслевая структура похожа на S&P 500.

На 1-м месте — IT-сектор, на 2-м и 3-м — здравоохранение и потребительский сектор.

Наибольшую долю в индексе из-за высокой стоимости акций, по данным на сентябрь 2020 года, занимают медицинская компания UnitedHealth Group, торговая сеть Home Depot и разработчик CRM-систем Salesforce.com.

Из-за зависимости от цен акций и небольшого числа компаний многие инвесторы считают, что индекс Dow нерепрезентативен для американского рынка.

Индекс крупных, средних и маленьких компаний из 17 европейских стран. Наибольшую долю, по данным на конец июля 2020 года, занимают 3 швейцарские компании: производитель продуктов Nestle (3,79 %) и фармацевтические гиганты Roche и Novartis (2,86 % и 2,47 % соответственно). В целом самый значительный вес — у компаний из Великобритании (22,1 %), следом — Франция (16,2 %) и Швейцария (15,9 %).

Компании из крупнейшей экономики Европы — Германии — только на 4-м месте (15,7 %). Технологии, от которых сейчас во многом зависит развитие экономики, в Германии слабо развиты или мало используются, отмечала в январе 2020 года газета Financial Times, когда Apple обогнала по капитализации 30 крупнейших немецких компаний.

• Страновые индексы Европы
• FTSE 100 (FTSE) — индекс Лондонской фондовой биржи. В него входят акции 100 компаний с наибольшей капитализацией;
• DAX — индекс 30 крупнейших компаний из Германии;
• CAC 40 — индекс 40 крупнейших компаний с листингом на второй по величине бирже Европы Euronext Paris.

Отраслевая структура европейского индекса отличается от американских: на 1-м месте — здравоохранение (16,5 %), на 2-м — промышленный сектор (11,9 %), на 3-м — компании, которые производят товары для потребительского спроса (8,8 %).

Индекс крупнейших японских компаний, взвешенный по ценам. В него входят Sony, Canon, Nissan, Honda Motor Company и другие известные компании. Самый большой вес, по данным на конец 2019 года, — у технологического сектора (45,7 %) и компаний из потребительского сектора (24,5 %). Индекс пересматривается раз в год — в начале октября.

Несмотря на то что экономика Японии после финансового пузыря второй половины 1980-х гг. растёт медленно, японская биржа — на четвёртом месте в мире по общей капитализации компаний, после Нью-йоркской биржи, NASDAQ и Шанхайской биржи.

Индекс всех компаний с Шанхайской фондовой биржи — главной биржи материкового Китая. Наибольший вес (31,5 %), по данным на конец августа 2020 года, — у компаний из сектора финансов и недвижимости. Промышленность — только на втором (16,1 %).

При этом многие компании из Китая, в том числе из IT-сектора, имеют листинг на Гонконгской бирже или планируют на неё выйти. Поэтому многие инвесторы следят за её индексом.

Купить индекс нельзя. Инвестор, который хочет вложиться во все компании из одного индекса, может купить долю в инвестиционном фонде (ETF или биржевом ПИФе), повторяющем индекс. В каждом — бумаги из индекса в нужных пропорциях. Инвесторы из России могут вложиться в фонды, повторяющие индекс МосБиржи, S&P 500 и индекс RGBI.

© 2020 ПАО Сбербанк. Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, д. 19, тел. +7 (495) 500 5550, 8 800 555 5550.

ПАО Сбербанк использует cookie (файлы с данными о прошлых посещениях сайта) для персонализации сервисов и удобства пользователей. Сбербанк серьезно относится к защите персональных данных — ознакомьтесь с условиями и принципами их обработки.

Вы можете запретить сохранение cookie в настройках своего браузера.

Что такое фондовые индексы и зачем они нужны

Каждый хотя бы раз в своей жизни сталкивался с понятием биржевых индексов или, как минимум, слышал о том, что «индексы РТС и ММВБ обновили максимум с апреля». Но что же скрывается за данным понятием, и зачем вообще нужны фондовые индексы? Сегодня мы подробнее рассмотрим этот вопрос.

Биржевой индекс — это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг. Можно представить биржевой индекс как «корзину» из акций, объединенных по какому-либо признаку. Самое главное, при изучении индекса, это то, из каких акций или облигаций он сформирован. Именно набор ценных бумаг, входящих в список, на основе которого рассчитывается индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса. В общем случае, главная цель составления фондового индекса заключается в создании показателя, с помощью которого инвесторы могли бы характеризовать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний определенной отрасли. Изучение динамики индексов помогает участникам биржевых торгов понимать влияние на котировки тех или иных событий — если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то, логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний. Однако, акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний. Сравнение индексов между собой дает понимание как на рынке торгуются разные сектора экономики в сравнении друг с другом. Первым широко распространенным индексом стал индекс, созданный Чарльзом Доу в 1884 году. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных (и с крупнейшим оборотом акций на бирже) на тот момент транспортных компаний США — индекс так и назывался Dow Jones Transportation Average. В 1896 году появился индекс, который сегодня известен, как Dow Jones Industrial Average, который объединил основные промышленные компании Америки. Слово «промышленный» (Industrial) в сегодняшних реалиях является не более чем данью традиции, поскольку в сам индикатор уже давно входят компании, не относящиеся напрямую к данной отрасли.

Другой знаменитый индекс — S&P 500 ведет свою историю от первого индекса Standard & Poor’s, который был представлен в 1923 году. В своем нынешнем виде S&P 500 начал жизнь в марте 1957 года — к тому времени технологии позволяли производить расчет индекса в режиме реального времени.

Существует множество фондовых индексов, которые созданы для решения конкретных задач. Эти инструменты классифицируются по различным признакам — по методу расчета (взвешивание компонент), семействам и по автору. Рассмотрим каждый тип индексов по порядку. Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического. Несмотря на то, что первоначально знаменитый промышленный индекс Dow Jones Industrial Average рассчитывался именно как среднее взвешенное цен акций, входящих в его список на определенный момент времени, данный способ не очень эффективен, ввиду того, что число акций, выпускаемых компаниями могут отличаться на порядки — одна компания может выпустить миллион акций, а другая — несколько десятков тысяч. Естественно, это не позволит получить сколько-нибудь репрезентативное значение самого индекса. Делитель для вычисления среднего афифметического первоначально равнялся 11 — числу входивших в индекс акций. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется каждый раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению или объединению. Это позволяет даже при изменениях в структуре входящих в индекс акций, сохранить возможность их сопоставления. При всем этом промышленный индекс Доу Джонса по-прежнему сохраняет характер расчета простой средней арифметической — это вытекает из его названия (Industrial Average — промышленная средняя). У подобного метода есть плюсы, главными из которых являются простота расчета и скорость реакции на сильные колебания цен акций, которые случаются, к примеру, во время кризисов на фондовом рынке. Минусом же является отсутствие весов. Наибольшее влияние на индекс оказывают самые дорогие акции, а изменение цен самых дешевых почти не отражается на его значении. При этом цена самих акций не влияет напрямую на капитализацию компании — у компании, одна акция которой стоит дорого, капитализация может быть меньше, чем у эмитента более дешевой акций (а доходность самих акций может быть даже ниже). По аналогичной схеме рассчитываются индексы семейства Американской фондовой биржи AMEX, а также японский индекс Nikkei 225 Stock Average (публикуется с 1949 года, объединяет 225 акций).

Существуют и индексы, рассчитываемые по формуле средней арифметической взвешенной от темпов роста цен акций — например, сводный индекс Value Line Composite Aithmetic Index (объединяет 1700 акций с NYSE и AMEX). Цена каждой акции, входящей в индекс, умножается на коэффициент, соответствующий ее доле в акционерном капитале компании, которая ее выпустила (так называемый «вес»).

Учет темпов роста цен на акции является более эффективным способом расчета, поскольку сводит к нулю влияние разброса цен на одну акцию. Кроме того, при изменении списка акций, на основе которых рассчитывается индекс, его не нужно отдельно корректировать.

Еще одним методом расчета индексом является средняя геометрическая от темпов роста цен акций — к индексам этого типа относится созданный изданием Financial Times индекс FT 30 и Value Line Composite Geometric Index (также объединяет 1700 акций).

Большинство зарубежных и российских фондовых индексов основаны на формуле индекса стоимости — сюда входят индексы семейств NASDAQ, S&P, DAX (Германия), CAC (Франция), индексы РТС и ММВБ. Купить фьючерсы на российские индексы можно на Московской бирже. Для этого нужно открыть брокерский счет – сделать это можно в режиме онлайн по этой ссылке. Выше мы неоднократно употребляли словосочетание «семейство индексов». Действительно, некоторые составители индексов не ограничиваются одним индексом, а создают целое семейство подобных инструментов. Одним из самых популярных индикаторов являются индексы, рассчитываемые рейтинговым агентством Standard & Poor’s (S&P). В их число входит главный индекс S&P 500, объединяющий 500 наиболее капитализированных компаний США (80% торгуются на NYSE, 20% — на AMEX). Своим семейством индексов обладает биржа NASDAQ — эти индикаторы учитывают поведение более 4500 американских и зарубежных компаний. В их число входят сводный индекс NASDAQ Composite (объединяет все компании в листинге биржи), NASDAQ National Market (компании из США), а также масса отраслевых индексов. В Европе заметным семейством индексов являются индикаторы немецкого фондового рынка (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Indexes и т.п.), французские CAC, отличающиеся по количеству входящих в них акций (40, 80, 120 и т.п.).

На «Московской бирже» также есть семейство индексов — туда входят основные индикаторы ММВБ и РТС, а также индекс голубых фишек, индексы акций второго эшелона и широкого рынка. Помимо этого биржа рассчитывает отраслевые индексы, а также тематические индикаторы: альтернативный индекс «голубых фишек» ММВБ-10, ММВБ-инновации и региональный индекс.

Еще одним способом классификации индексов является распределение по составителям. Индексы могут быть «агентскими», когда их расчетом занимаются специальные агентства (пример — индексы S&P агентства Standard & Poor’s). Второй вариант — биржевые индексы, созданные, собственно, фондовыми площадками. В США это NASDAQ, а в России два основных биржевых индекса рассчитывались биржами ММВБ и РТС, которые теперь объединились в единую «Московскую биржу».

Помимо этого, составителем индексов может быть и брокерская компания. Например, ITinvest рассчитывает собственные индексы, среди которых есть, к примеру, индексы корреляции (фьючерса на индекс РТС и индекса ММВБ, фьючерса на индекс РТС и индекса S&P 500), которые применяются для торговли фьючерсом на индекс РТС, «склеенные» фьючерсы и другие индикаторы.

Список акций, котировки которых используются для построения индекса, формируется по определенным критериям, в зависимости от цели составления конкретного индекса. Метод расчета индексов подразумевает включение в них финансовых инструментов, которые обладают сходными характеристиками. В частности, акционерный капитал компаний, чьи акции учитываются в индексе, не должен различаться на порядки. В целом, считается, что движение котировок акций известных и крупных компаний отражает и динамику торгов более мелких финансовых инструментов из той же отрасли (это важное уточнение). Отраслевые биржевые индексы нужны для того, чтобы создавать гипотезы о динамике движения цен разных компаний одной отрасли, даже не попавших в сам индекс. Соответственно, отраслевые индексы помогают инвесторам оценивать перспективность вложений в компании того или иного сектора экономики в конкретный момент времени. Примеры отраслевых индексов можно хорошо проиллюстрировать семейством Dow Jones, в которое входят:

• Промышленный индекс DJIA — рассчитывается на основе цен акций 30 крупнейших компаний из ведущих отраслей промышленности США.
• Транспортный индекс DJTA — охватывает акции 20 крупнейших американских транспортных компаний.
• Коммунальный индекс DJUA — акции 15 компаний сферы электро и газоснабжения. занимающихся газо- и электроснабжением.

Существует также составной индекс (DJCA — Dow Jones Composite Average) – показатель, основывающийся на значениях трех предыдущих индексов. Существуют также специализированные биржи для компаний, объединенных по тому или иному признаку. Например, биржа высокотехнологичных компаний NASDAQ в США. Часто индексы составляются и по региональному принципу — например, можно составить списки акций компаний, представляющих определенную страну или группы стран (например, Евросоюза или блоков типа БРИК). Аналогично отраслевым индексам, данные индикаторы помогают инвесторам лучше понимать положение дел на рынках конкретных регионов и стран, Пример регионального индекса — это семейство индексов Morgan Stanley Capital International (знаменитый среди инвесторов MSCI). Страновые индексы MSCI считают по акциям компаний конкретной страны. Существуют и индексы по отдельным рынкам — развитых и формирующихся. Например, MDCI Developed Market Index включает в себя акции компаний из 24 стран, в которых фондовые рынки признаны развитыми, а MSCI Emerging Market Index, соответственно, включает акции компаний 27 стран, которые относят к развивающимся. В конце прошлой недели во многих деловых СМИ появилась информация о том, что ведущие мировые индексные провайдеры планируют исключить российские компании из собственных индексов. В частности, как сообщали «Ведомости», один из известнейших составителей индексов, компания MSCI, объявила о запуске целого ряда новых индесксов, не включающих Россию. Сделано это для того, чтобы помочь инвесторам избежать вложений в страну, находящуюся под санкциями Евросоюза и США. Другой крупнейший провайдер — S&P Dow Jones также заявил о том, что проводит консультации на тему возможного исключения российских компаний. Опрошенные «Ведомостями» эксперты, в основном, считают подобное решение ударом для российской экономики, поскольку в сложившихся условиях инвесторы не будут вкладываться в отечественные компании.

Однако, главный экономист ITinvest Сергей Егишянц убежден, что не все так страшно:

Смысл [подобных санкций] только один — некоторое количество западных инвестиционных фондов вкладывают деньги не в какие-то специально выбранные ими акции, а в некоторый индекс, куда разработчиками загнаны фирмы по определённому признаку (отрасль, география, статус экономики и т.п.) «Покупка» такого индекса означает, по сути, приобретение акций всех входящих в него компаний в той пропорции, которая для них установлена изготовителем индекса. Соответственно, исключение корпораций из него означает, что теперь эти «индексные» фонды больше не покупают акции означенных корпораций, а то и распродают те, что уже были в их владении. Т.е. для нашего фондового рынка это попросту очередная волна бегства иностранных денег — причём на сей раз чисто спекулятивных (т.е. не участвующих в процессах в реальной экономики): конечно, это неприятно (рынок падает — хотя не сильно, ибо таких денег тут уже не так и много) — но принципиально даже хорошо, поскольку чем меньше «горячих» глобальных денег, тем меньше амплитуда колебаний рынка при разных потрясениях. Экономика от подобных кульбитов не страдает вообще никак — в смысле, она попросту не затрагивается этими притоками-оттоками: они все идут мимо реального сектора — и только падение оборотов компаний финансового сектора можно хоть как-то считать негативным последствием для национального хозяйства.

Просто у нас в последние годы доля этого сектора в общем приросте ВВП была весьма велика — он с большим отрывом лидирует: другое дело, что это в основном не брокеры, а банки, раздающие безумное количество потребительских кредитов — хотя и этот процесс уже сворачивается. В общем, ничего страшного не произошло.

В общем и целом существование индексом преследует несколько целей. Их можно использовать для:

• Получения представления об общей динамике котировок акций определенной группы (компаний, стран, отраслей и т.п.). Часто эти данные используются для совершения спекулятивных сделок.
• Существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс — например, существует фьючерс на индекс РТС. Чаще всего подобные контракты применяются для хеджирования рисков (подробнее в нашем топике о фьючерсах).
• Получение информации об изменении настроений инвесторов — если индексы растут, значит инвесторы позитивно смотрят на перспективы вложений в определенные акции.
• Мониторинг индексов на протяжении длительного времени позволяет получить представление об инвестиционном климате в конкретной стране.
• Часто, помимо собственно значения индекса, публикуется информация о суммарном обороте акций, входящих в него компаний. Изменение этих цифр позволяет судить об общей активности торговцев на рынке при сделках с бумагами определенного типа.

В мире созданы и активно применяются десятки, если не сотни, разнообразных индексов. Любой из этих инструментов может быть полезным и выполнять определенную задачу. Самое главное — для пользования индексами нужно знать, на основе каких акций они рассчитываются. Тогда можно проанализировать динамику и понять информацию, которую несет в себе конкретный индекс. На сегодня все! Спасибо за внимание, будем рады ответить на вопросы в х. P.S. Если вы увидели опечатку или ошибку, напишите личным сообщением, и мы оперативно все исправим.

Что такое биржевой индекс на рынке акций? :: Новости :: РБК Инвестиции

На сегодняшней бирже индексы почти всемогущи: их используют для мгновенной оценки ситуации на рынке и предсказания результатов будущих торгов, по ним оценивают мастерство управляющих — и в них инвестируют.

uforms.ru для РБК Quote

В пятницу, 12 января 2018 цена акций АК «Алроса» на Московской бирже упала на 0,6%, акции Сбербанка ушли вниз на 0,2%. В тот же день акции «Интер РАО ЕЭС» выросли на 0,9%, НЛМК — на 2,1%, бумаги ЛУКОЙЛа вообще взлетели почти на 6%.

Удачный это был для российской биржи день или нет? Даже если смотреть на таблицу из 50 основных акций, где снижение заботливо выделено красным, а рост зеленым, уверенно утверждать что-то трудно. Ну, красного вроде больше.

Хотя один «зеленый» ЛУКОЙЛ запросто перевесит тридцать «красных» Сбербанков. Или? ..

Чтобы иметь возможность ответить на этот вопрос, еще в позапрошлом веке журналист Чарльз Доу и статистик Эдвард Джонс придумали использовать индексы.

Например, индекс Мосбиржи — набор из порядка 50 акций с самыми большими объемами сделок — показывает, что 12 января все еще продолжалось довольно вялое новогоднее «ралли» и рынок подрос на 0,7%.

Инвестор, не изучая движение отдельных акций, а только взглянув на динамику индекса, мог понять, что рынок хоть и медленно, но постоянно рос, начиная с первых пост-новогодних торгов 3 января.

Первый индекс — тех самых Доу и Джонса — был среднеарифметическим. Цены 12 входивших в него акций складывались и делились на 12, а затем делились на значение в первый день расчета — так и получалось значение индекса. С некоторыми модификациями он считается так до сих пор под названием DJIA.

Индекс Мосбиржи взвешен по капитализации 
: суммарная стоимость акций, входящих в индекс, делится на их суммарную стоимость в первый день расчета и умножается на 100. Изменения котировок крупных компаний при таком подходе сильнее влияют на динамику индекса. Так сейчас считается большинство индексов. В мире их насчитывается около 2000.

Кроме тех, что отслеживают поведение акций на определенной торговой площадке (подобно индексу Мосбиржи), существуют еще глобальные индексы, показывающие движение котировок сразу нескольких бирж, входящих в экономический макрорегион (таких как Европа, Азия или Латинская Америка), отраслевые индексы — от индексов добывающей промышленности до индексов компаний в секторе робототехники или 3D-печати.

Самые важные международные индексы:

• DJIA, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (США), в него входят бумаги крупнейших промышленных компаний;
• NASDAQ Composite, индекс одноименной американской биржи, считается по котировкам компаний «новой» экономики — интернет-холдингов, производителей электроники и программного обеспечения,
• FTSE, индекс Лондонской биржи (Великобритания),
• S&P500, считается по котировкам крупнейших мировых компаний,
• Nikkei, индекс Токийской фондовой биржи (Япония),
• Shanghai Composite, индекс Шанхайской биржи (Китай).

За значениями большинства этих индексов можно наблюдать на сайте РБК Quote.

1. Наблюдения за индексом в целом не помогут найти инвестиционную идею, но могут дать направление для поиска или предостеречь от ошибки. Если акция подешевела или выросла заметно быстрее, чем индекс, с ней происходит что-то необычное. 6 апреля США ввели дополнительные санкции против российских чиновников и предпринимателей. Это драматически сказалось на депозитарных расписках «Русала», которые за один день подешевели вдвое на бирже в Гонконге. Динамика акций компании контрастирует с индексом Гонконгской биржи HSI.
2. Анализ динамики индекса может дать дополнительную информацию для определения оптимальной точки входа на рынок, если идея уже найдена. Ведь на бумаги влияют не только новости о положении дел конкретной компании, но и общая ситуация в экономике. Когда президент США Дональд Трамп в середине марта 2018 года заявил, что собирается обложить пошлинами импорт из Китая, DJIA тут же снизился — инвесторы испугались торговой войны двух крупных мировых экономик, которая неминуемо приведет к падению прибылей компаний по обе стороны океана. После нескольких дней снижения появилась хорошая макроэкономическая статистика, и аналитики предсказывают дальнейший рост индекса? Возможно, именно сейчас пора купить намеченные акции.
3. Динамика американских и азиатских индексов — ориентир для российских трейдеров. DJIA, S&P500 и NASDAQ падают — скорее всего, участники торгов на Московской бирже будут продавать бумаги. Если, конечно, не появится хороших новостей, способствующих покупкам.
4. Анализируя итоги инвестирования за какой-нибудь период (скажем, год или квартал), есть смысл сравнить их с динамикой биржевого индекса. Если портфель дорожает медленнее индекса (или дешевеет быстрее), возможно, стоит пересмотреть его состав.

Обыграть рынок — мечта любого инвестора, но делать это постоянно обычно не получается. На больших отрезках времени рынок, как правило, оказывается успешнее даже самого талантливого игрока. Отсюда родилась очень простая инвестиционная стратегия. Если рынок нельзя победить, почему бы не скопировать его?

Инвестировать в индекс можно двумя способами:

• Купить на бирже акции, входящие в индекс. Например, в начале апреля 2018 года в индекс Мосбиржи входило 46 бумаг. Но просто купить по одной акции недостаточно, ведь их вес в индексе различается в зависимости от капитализации эмитентов. По расчетам РБК Quote, чтобы собрать минимальный портфель, полностью копирующий индекс Московской биржи по состоянию на 9 апреля 2018 года с соблюдением всех пропорций, нужно потратить порядка 19 млн руб.
• Купить ценные бумаги так называемых ETF (Exchange Traded Fund) — инвестиционных фондов, портфель которых копирует состав соответствующего биржевого индекса. Пока на Московской бирже торгуются бумаги 12 фондов — индекса РТС (полный аналог индекса Мосбиржи, но в долларовом эквиваленте), российских корпоративных еврооблигаций, золота, акций, входящих в международный индекс MSCI, краткосрочных американских гособлигаций.

Вкладываясь в индекс, инвестор решает сразу две важные задачи. Во-первых, формирует портфель, что существенно снижает риски от падения цены какой-нибудь одной акции (подробнее о принципах построения портфеля см. тут).

Во-вторых, экономит время: не нужно следить за новостями и графиками, анализировать отчетности и рассчитывать фундаментальные показатели, словом — искать инвестиционные идеи. Все, что требуется — составить портфель и забыть пароль от торгового терминала. Ведь индексное инвестирование — сверхдолгосрочная стратегия.

Индексы могут падать на горизонте месяца или даже нескольких лет, но в конечном итоге они всегда растут.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Что такое биржевые индексы

Биржевой, или фондовый, индекс — это виртуальный набор ценных бумаг, собранный по какому-то признаку. Например, это может быть набор, в который вошли все российские облигации федерального займа или только акции технологических компаний США.

Индексы помогают отслеживать поведение рынка ценных бумаг. Когда часть бумаг дорожает, а часть дешевеет, индекс показывает, насколько в среднем вырос или упал рынок.

Индексы рассчитывают компании-провайдеры или сами биржи. Периодически состав индексов меняется: если у бумаг проблемы с ликвидностью или эмитент обанкротился, бумаги удалят из индекса, а на их место поставят другие.

Индексы обычно взвешены по капитализации: доля бумаги в индексе такая же, как доля бумаги в капитализации индекса. Бывают индексы, в которых все бумаги имеют равный вес или же взвешены по капитализации, но вес самых дорогих компаний искусственно ограничен.

Купить долю в индексе нельзя, потому что индекс — это условное понятие. Но можно инвестировать на основе индекса. Это легче, чем выбирать отдельные акции, а риск снижается благодаря диверсификации: в фонде много бумаг, банкротство даже нескольких компаний не приведет к значительным убыткам.

Можно купить все бумаги из нужного индекса пропорционально их весу. Обычно это требует больших затрат и не очень удобно. Например, чтобы повторить индекс Московской биржи, понадобится более 20 миллионов рублей.

Фонд берет комиссию за управление — в зависимости от фонда это может быть от доли процента до нескольких процентов в год от стоимости активов. Комиссия ежедневно списывается из активов фонда.

Доли инвестиционных фондов можно купить и продать на бирже так же, как обычные акции. Чтобы использовать фонды, акции которых торгуются на зарубежных биржах, нужно иметь статус квалифицированного инвестора у российского брокера либо открыть счет у иностранного брокера.

Вот примеры известных индексов и способы вложиться в них. Это не инвестиционная рекомендация.

Индекс акций крупнейших компаний США и один из самых важных индексов акций в мире. В него входит 505 акций, а не 500, потому что акции пяти компаний представлены в индексе в двух видах. Наибольший вес — у Microsoft, Apple и Amazon.

• Кто рассчитывает: S&P Dow Jones Indices.
• Подходящие фонды на Московской бирже: SBSP, AKSP и близкий по смыслу FXUS.
• Подходящие фонды на зарубежных биржах: SPY, CSPX.

Один из старейших индексов акций США — индекс Доу — Джонса. В составе — бумаги 30 крупных американских компаний из основных секторов экономики, кроме транспорта и коммунальных услуг. Наибольший вес у Boeing, UnitedHealth Group и McDonalds. Все акции из этого индекса есть и в индексе S&P 500.

1. Кто рассчитывает: S&P Dow Jones Indices.
2. Подходящие фонды на Московской бирже: нет.
3. Подходящие фонды на зарубежных биржах: DIA, DJE.

Индекс акций крупнейших компаний, в основном технологических, чьи акции торгуются на бирже NASDAQ. В составе индекса — 103 бумаги 100 компаний, большинство из них американские. Наибольший вес у Microsoft, Amazon и Apple.

• Кто рассчитывает: биржа NASDAQ.
• Подходящие фонды на Московской бирже: AKNX и близкий по смыслу FXIT.
• Подходящие фонды на зарубежных биржах: QQQ.

Британский фондовый индекс, в составе которого — торгующиеся на Лондонской бирже акции крупнейших компаний. В составе — 101 акция, наибольший вес у HSBC, Royal Dutch Shell и BP.

1. Кто рассчитывает: связанная с Лондонской биржей FTSE Group.
2. Подходящие фонды на Московской бирже: нет, но есть близкий по смыслу FXUK.
3. Подходящие фонды на зарубежных биржах: ISF, VUKE.

Индекс акций крупнейших компаний России. В составе индекса — 41 акция, наибольшая доля у «Газпрома», Сбербанка и «Лукойла».

Еще есть индекс RTS. Он состоит из тех же бумаг, что и индекс Мосбиржи, но рассчитывается в долларах.

• Кто рассчитывает: Московская биржа.
• Подходящие фонды на Московской бирже: FXRL, RUSE, SBMX.
• Подходящие фонды на зарубежных биржах: нет, но есть близкие по смыслу RSX и ERUS.

Индекс государственных облигаций (ОФЗ) Московской биржи. В составе — 17 наименований ОФЗ с постоянным купоном и разными датами погашения.

1. Кто рассчитывает: Московская биржа.
2. Подходящие фонды на Московской бирже: SBGB.
3. Подходящие фонды на зарубежных биржах: нет.

Индекс Шанхайской и Шэньчжэньской бирж. В составе — акции 300 крупнейших китайских компаний, наибольший вес у Ping An Insurance Group, Kweichow Moutai, China Merchants Bank.

• Кто рассчитывает: Шанхайская и Шэньчжэньская биржи.
• Подходящие фонды на Московской бирже: нет, но есть близкий по смыслу FXCN.
• Подходящие фонды на зарубежных биржах: ASHR, PEK.

Индекс акций мира. В составе — больше 2400 акций компаний из 23 развитых и 26 развивающихся стран: от США, Японии и Великобритании до Бразилии, Малайзии и Турции. Вес США — более половины индекса.

1. Кто рассчитывает: MSCI Inc.
2. Подходящие фонды на Московской бирже: нет.
3. Подходящие фонды на зарубежных биржах: IMID, ACWI.

Что такое фондовые индексы и зачем они нужны?

Что такое биржевые индексы и как инвестор может их использовать, чтобы проанализировать фондовый рынок? Как рассчитываются фондовые индексы? Какие индексы по странам существуют? В данной статье мы рассмотрим фондовые индексы, особенности работы с данным инструментом.

Что такое индекс?

Изначально находится признак, который выступает основой для выбора компании. Затем осуществляется расчет, на основе которого получаются показатели индекса, или еще как принято называть величина индекса.

Данная величина представлена в качестве пунктов.  Учтите, что абсолютное значение индекса, отображенное на графике, никакого значения для пользователя не имеет. Интересует динамика индекса за определенный временной интервал. Если упрощать, если повышается индекс, большинство компаний входящих в данный индекс дорожают.

История индексов

В США 1884 году был создан самый первый индекс, автором которого является Чарльз Доу. Это известный журналист, основатель газеты «The Wall Street Journal» и технического анализа.

Промышленный индекс Доу-Джонса − это самый первый индекс, в него включено 11 передовых американских компаний работающих в сфере транспорта.

После в 1898 году появился индекс industrial, в него были включены 12 крупных компаний США, работающий и сегодня. Из 12 компаний сегодня осталась 1. На данный момент в этот индекс включено 30 компаний, он по традиции называется промышленным.

Фондовые индексы США появились одним из первых и сегодня считаются востребованными на рынке.

Классификация расчета Index

Всего на рынке используется два метода расчета данного показателя:

• среднее арифметическое − суть: берется рыночная цена всех акций компаний включенных в индекс, и делим на количество акций включенных в индекс. Классический пример − индекс Доу Джонс;
• среднее взвешенное по капитализации. Данный подход позволяет учесть не только рыночную цену акций, но и долю акций данной компании на бирже. Таким способом рассчитывается индекс широкого рынка США s&p 500.

Индексы фондового рынка чаще рассчитываются вторым методом. Индексы Московской биржи также применяют подход по капитализации.

Кто составляет индексы?

Кто занимается расчетом мировых фондовых индексов? Здесь два варианта:

• классический − показатели привязаны к определенной бирже и показывает динамику самых заметных компаний, котируемых на бирже. Например, индекс Nasdaq привязанный к бирже США, на которой торгуются акции высокотехнологических компаний. Индекс Московской биржи тоже яркий пример;
• агентские − рассчитывающиеся рейтинговой компанией. Как правило, агентство рассчитывает целые семейства индексов, какие-то являются более топовыми. Как вариант широкого профиля S&P 500. Индекс Доу-Джонса рассчитывается «The Wall Street Journal».

Компания MSCI − это отдельная фирма, которая заслуживает внимания. Это известный производитель международных индексов. Данная фирма рассчитывает индекс по каждой стране, а также по группам стран. Особенно известными считаются индексы:

• развитых стран, куда входят акции компаний 24 стран;
• развивающихся, 27 стран, которые на этапе развития. РФ в данной группе.

Поймите, что для международных инвесторов интересней смотреть на индекс MSCI, нежели расчеты по конкретным биржам. Связанно это с тем, что применяется якобы более совершенный метод расчета.

Как использовать?

Изначально нужно смотреть на динамику котировок фондовых индексов, тем самым наблюдать за настроением инвесторов. Когда видно, что индекс Мосбиржи падает, вероятней всего на бирже можно отыскать недорогие компании, которые можно включить в инвестиционный портфель. Если интересуют определенные фирмы, предстоит анализировать конкретные акции конкретных компаний.

Если речь идет о трейдере, нужно идти на срочный рынок и торговать производными инструментами на индексы. Самым популярным считается фьючерс на индекс РТС.

Не забываем что трейдинг связан с рисками, поэтому если речь о новичке работающим с фондовыми индексами онлайн, лучше отдать предпочтение индексам ETF.

Можно купить на любой мировой индекс ETF, тем самым будете следовать по курсу, цена будет изменяться в зависимости от колебаний. Для новичка оптимальное решение, можно попробовать прикрепиться к инструментам какой-то страны и не брать на себя чрезмерные риски.

Топ биржевых индексов

Теперь рассмотрим, как устроена глобальная биржевая торговля. Пока жители РФ спят, торгуются азиатские и австралийские биржи. Поэтому там самым главным показателем для нас является японский Nikkei 225, куда включены топовые гигантские компании в виде Панасоник, Мазда, Хонда и т.д. Кроме этого смотрим на KRX: KOSPI и китайский SSE Composite.

Когда инвесторы из РФ только просыпаются, торговые процессы в Азии завершаются, начинает работать Московская биржа. Отметим, что в России существует два ТОПовых индекса: Мосбиржи (включены топовые отечественные компании: Сбербанк,  Лукойл, Газпром) и RTS (рассчитывается по схеме Мосбиржи, но в долларах, поэтому этот индекс интересен для внешних потребителей).

Россия в этот период работает, подключаются европейские торговые площадки, смотрим на немецкий индекс DAX и британский FTSE,  французский Коронте.  Когда россияне уходят с работы, подключается Америка, здесь существует 4 важных индекса:

• Доу-Джонса;
• S&P 500;
• Nasdaq;
• Russell 2000 Index.

Америка работает, затем открываются азиатские биржи. Здесь важно понимать, что события, происходящие в одном регионе способны повлиять на процессы в другом.

Например: если азиатские биржи закрылись в минусе, из-за того, что в Китае вышла негативная статистика, с большой долей вероятности можно ожидать что российский рынок откроется в подавленном настроении, и индекс Московской биржи покажет снижение.

Теперь вы знаете, для чего необходимы биржевые индексы, какие виды доступны, как осуществляется расчет.